江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

芯三板■卓胜微和它的同行们都被大客户“绑架”了，净利增长206%

卓胜微发布了2019年财报 ， 根据财报显示 ， 2019年卓胜微实现营收15．12亿元 ， 同比增169．98％ ， 实现归母净利润4．97亿元 ， 同比增206．27％ 。
从卓胜微的近几年营收来看 ， 除了2018年出现负增长外 ， 其余时间增长迅速 ， 近四年的平均净利润在238％ 。
芯三板■卓胜微和它的同行们都被大客户“绑架”了，净利增长206%
文章图片
芯三板■卓胜微和它的同行们都被大客户“绑架”了，净利增长206%
文章图片
从产品营收来看 ， 目前卓胜微有射频开关和射频低噪声放大器两条产品线 ， 其中射频开关占营收比重79．86％ ， 射频低噪声放大器占营收比重为16．87％ 。
芯三板■卓胜微和它的同行们都被大客户“绑架”了，净利增长206%
文章图片
从客户分布来看 ， 与绝大多数国产半导体企业不同 ， 卓胜微的境外营收占比71．7％ ， 境内营收28．3％ ， 卓胜微的大客户主要集中在境外 。 从另一方面来看 ， 卓胜微对大客户依赖度非常高 ， 前五大客户贡献了74．42％的营收 ， 合计销售额11．25亿元 ， 同比增长123％ 。
其中前3大客户销售额分别为3．48亿、3．38亿、2．09亿 ， 增速分别为35％、363％、228％ 。 公司核心客户均为全球一线龙头 ， 老客户三星、Vivo、小米 ， 新客户华为、高通均加速放量 。
芯三板■卓胜微和它的同行们都被大客户“绑架”了，净利增长206%
文章图片
市场很大 ， 客户很少
事实上 ， 卓胜微并不是唯一一家大客户驱动型企业 ， 在射频芯片行业 ， 真正能贡献重要营收的企业就那么几家 。
以Qorvo为例 ， 根据其2019年最新财报显示 ， 苹果公司是Qorvo的第一大客户 ， 贡献了32％的营收 ， 第二大客户华为贡献了13％的营收 ， 两家合计挑起了公司的半壁江山 。 值得注意的是 ， 过去一年华为的芯片一直在不断去美国化 ， 意味着如果华为没有去美国化 ， Qorvo的两大客户将能贡献其超过一半的营收 。
再来看看Skyworks和Broadcom ， 苹果同样是Skyworks的第一大客户 ， 2019年贡献了18．2亿美元的营收 ， 占公司营收的47％ ， 第一大客户就贡献了一半的营收 ， 另外两大客户 ， 华为和三星 ， 虽然在最新的一期财报并未披露占比多少 ， 但是根据2017年的数据 ， 华为占比10％ ， 三星占比12％ ， 可以看出 ， 两家公司为Skyworks贡献营收都在10％左右 ， 这就意味着前三大客户的营收就占到了70％ ， 反观卓胜微前五大客户才占到74％ ， 相对来说比较均衡 。
而Broadcom去年从苹果公司获得的营收为52．1亿美元 ， 占总营收的25％ ， 相比较而言依赖较轻 。
一荣俱荣 ， 一损俱损
射频芯片厂商与大客户的深度绑定 ， 大客户的订单是射频厂商业绩成长的关键 ， 这一点从卓胜微就可见一斑 。 2014年卓胜微的净利润还是－16．58万元 ， 而2015年的净利润已达1125．22万元 ， 2015年一年净利润同比增长了6886．12％ ， 且随后继续猛涨 。 究其原因是作为第一大客户的三星 ， 对其营业的巨大贡献 ， 从2014年到2016年 ， 来自三星的营收占比分别为31．25％、40．01％、76．23％ ， 可以说三星是卓胜微能否盈利的关键 ， 就像苹果是Skyworks与Qorvo能否盈利的关键一样 。
另外 ， 由于整个市场客户的数量基本恒定 ， 对大客户的抢夺就会造成一个此消彼长的情况 。 对比去年的营收净利既可以发现 ， 苹果为Skyworks和Broadcom贡献的总额均实现增长 ， Qorvo的份额则在降低 。
【芯三板■卓胜微和它的同行们都被大客户“绑架”了，净利增长206%】射频厂商与大客户的绑定会出现一荣俱荣 ， 一损俱损的现象 。 去年苹果手机销量不振 ， 作为供应商的Skyworks、Broadcom以及Qorvo三家公司 ， 营收增速均出现下滑 。 近期 ， 受到疫情影响 ， 苹果将推迟5G手机的发布 ， 并下调了销量预期 ， Qorvo与Skyworks紧跟着苹果下调营收预期 。


推荐阅读


上一篇：#北京日报客户端#迅速出手！多家银行暂停原油等账户商品开仓交易

下一篇：环球旅讯■同比减少35.28%，凯撒旅业2019年净利1.26亿元