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家庭平均资产317.9万元？被平均的我，有话要说

家庭平均资产317.9万元？被平均的我 ， 有话要说这两天 ， 一份关于中国家庭资产的调查报告引起热议 。这份报告由中国人民银行调查统计司发布 ， 调查对象覆盖了全国30个省（自治区、直辖市）、3万余户城镇居民家庭 。报告显示 ， 住房是我国城镇居民最主要的资产 ， 我国城镇住房拥有率达到96%；而城镇居民家庭总资产均值为317.9万元 ， 中位数为163万元 。北京、上海居民家庭户均总资产甚至达到800万元 。家庭平均资产317.9万元？被平均的我，有话要说
数据来源：中国人民银行、中金公司研究部家庭平均资产317.9万元？被平均的我，有话要说
数据来源：中国人民银行数据公布后 ， 很多人都在感叹 “又被平均了”、“对不起 ， 拖后腿了” 。毕竟 ， 马云爸爸走进一家酒吧 。 一瞬间 ， 酒吧里面的所有人都变成了亿万富翁 。家庭平均资产317.9万元？被平均的我，有话要说
平均数（如均值、中位数）是人们最喜欢拿来作为证据的数 。 平均数似乎是一个人人会用、人人能懂的指标 。但在很多情况下 ， 平均数也是最容易产生误导的指标 ， 单单一个平均数 ， 很多时候根本就说明不了问题 。今天我们用通俗、接地气的说法 ， 揭开“平均数”的诡计 。Part.1偷梁换柱的“平均数”假设你正在寻找房子 ， 而我是一个狡猾的房产中介 。为了抓住这笔生意 ， 我巧舌如簧 ， 费劲心思让你相信 ， 附近的居民月收入大约为25000元 ， 这也许增强了你居住于此的兴趣——也增加了你未来丈母娘对你刮目相看的几率 。不管怎样 ， 买卖最终成交 。 你在与亲戚朋友聊天时 ， 你总会看似不经意地告诉他们 ， 你住在哪儿 。一年后 ， 我们又见面了 。其实我除了是房产中介外 ， 还是一名业委会委员 。 我正在四处奔走 ， 为阻止物业费上涨奔走呼吁 。我的理由是：我们支付不起各种上涨的费用 ， 毕竟 ， 附近居民的平均月薪只有4000元 。当听到那可怜的4000元时 ， 你也禁不住大为吃惊：到底是我现在撒谎了呢？还是我一年前撒了谎？其实两次都不能怪罪于我 ， 因为这两个数字都是合法的平均数 ， 都有合法的计算方法 。两个数字代表相同的数据、相同的居民、相同的收入 。所有的都相同 ， 但只有一个小诡计——我每次使用了不同的平均数 。当希望数据较大时 ， 我使用的是算术平均数 ， 即25000元 。 这个数字 ， 通过将所有家庭的人均收入加起来 ， 再除以所有家庭总数得到 。小一些的是中位数 ， 它能告诉你 ， 一半家庭的收人超过4000元 ， 而另一半家庭的收入低于4000元 。我还可以利用众数 ， 它是在所有家庭收入序列中 ， 出现次数最多的那个收入 。因此 ， 当被告知某个数是平均数时 ， 除非你能很明确地了解它的具体种类——均值、中位数还是众数 ， 否则你对它知之甚少 。那么 ， 到底什么时候用均值 ， 什么时候用中位数？这取决于你要描述的特征的取值分布 。比如像家庭收入这块 。如果将一个城市所有家庭的年收入列出来 ， 你将发现 ， 这些数据会从极小的值变动到几百万元 ， 甚至还能发现一些极大的值 ， 比如上亿、十亿、百亿等 。在这种情况下 ， 分布将不再对称 。 它的图形会类似于孩子玩的滑梯 ， 梯子急剧升到顶点 ， 而滑道一侧则是缓慢向下倾斜 ， 均值与中位数离得很远 。在这种情况下 ， 中位数也许比均值更能反映“中间”状态 。Part.2均值代表“大多数”吗？在通常情况下 ， 平均数——无论是均值或中位数 ， 都由于过于简单 ， 无法代表大多数 。例如 ， 在上世纪50年代的美国 ， 许多房产是为了满足统计上的“平均家庭人数”设计的 ， 即建造两个卧室的房屋 。 而这种所谓的“平均”家庭 ， 实际上却只代表了一小部分家庭 。这样的后果是 ， 一些地区大量重复建设两个卧室的房子 ， 却低估了其他规模的需求 ， 这是由不完全信息的统计造成的巨大浪费 。对此 ， 美国公共健康联合会就指出“当越过算术平均数、而去注意它所不能代表的实际家庭人口范围时 ， 可以看到3人或4人的家庭（需要两个卧室）仅占总体的45% ， 而35%的家庭是1人或2人 ， 剩下的20%则多于4人 。 ”因此 ， 有时候 ， 给出取值的范围和分布 ， 比抛出一个平均数更有用 。Part.3偏离均值就是“不正常”吗？在一些情况下 ， 错误地使用“平均数”将会使其变成强求一致的统计量 。假设一对父母在某个育儿节目或杂志上 ， 得知孩子将在某月份学会坐直的信息 ， 他们会立刻联想到自己的孩子 。如果孩子到了这个月份还不能坐直 ， 他们就会得出自己的孩子智力低下、不太正常之类的结论 。从统计的角度看 ， 不管这个“平均坐直月份”是多少 ， 都会有一半的孩子在那时坐不直（假定总体符合正态分布） ， 进而就一定会有一半的家长将为此苦恼 。如果这些不开心的家长强迫自己的孩子与标准一致的话 ， 很可能产生无法挽回的危害 。如果告诉读者平均数之外 ， 还给出反映全体范围的指标 ， 如指出90%或95%的幼儿在多少个月前可以坐直 ， 许多误会就可以被消除了 。毕竟 ， 几乎没有人是“正常”的 。就如同抛100次硬币 ， 几乎很难出现50个正面和50个反面的情况 。这些没有透露范围指标的数据的欺骗性 ， 在于人们经常忽略“平均数”所反映的事物 ， 基本上是不存在或很少存在的 。所以 ， 比起“家庭平均资产317万元” ， 更接近现实的是：调查的3万余户家庭 ， 资产中位数是163万元；80%的家庭资产的平均值达不到300万；30个省市中 ， 22个省市的家庭资产平均值没有达到317万元 。Part.4投资中的“平均数”误区回到投资中 ， 也常常会看到“平均数”这个概念导致的投资误区：第一 ， 很多人都认为 ， 自己的能力应该在平均数以上 。 但是作为一个群体 ， 这是不可能实现的 ， 从而引发了过度自信的问题 。第二 ， 市场上 ， 到底其他人的收益率平均数是多少 。 很多时候 ， 我们不仅会高估自己 ， 也会高估别人 。第三 ， 这个市场长期的平均回报率 ， 并非是正确的短期预期收益率 。 因为市场是波动的 ， 大部分时间并不提供平均回报率 。误区一、我比普通人优秀生活中亘古不变的规律是 ， 只有20%的人能跻身前五分之一 。 ——查理·芒格从心理学的角度上看 ， 绝大多数人认为 ， 自己比普通人聪明 。反应在投资中 ， 就是大多数投资者都认为自己是那把“镰刀” ， 可以“割别人韭菜” 。在股市中 ， 你不用特别聪明 ， 只要比市场上的多数人聪明、能找到接盘侠 ， 那就对了 。但是 ， 大部分的人 ， 都是平均水平 ， 并没有比别人优秀 。事实上 ， 这一点在普通散户身上尤为明显 。耶鲁大学前企业投资委员会主席埃里斯曾表示 ， ：在股票市场 ， 不但九成交易都由机构包办 ， 世上首五十大投资行又包办其中五成生意 。它们的交易团队全情投入 ， 训练有素 ， 个个又都英明神武 ， 而且日以继夜全力拼搏 。 说实话 ， 我也不愿跟他们较量 。对于投资艰辛的残酷现实 ， 埃里斯这番话可说一语道破 。不论是坐盘交易、互惠基金、对冲基金 ， 抑或高频交易 ， 机构投资者都聘用了大量专业人员 ， 而且设备先进充足 。这些庞大的人力财力都是散户投资者面对的强敌；单凭一部连接互联网的个人计算机 ， 只靠接收电视财经台消息 ， 散户很难胜出 。误区二、无人知晓的“平均收益率”有人知道每一年股民真正的“平均收益率”是多少吗？在大牛市中 ， 大家到底取得了什么样的收益率 ， 而大熊市大家又到底亏了多少？市场另一个谜团是 ， 被注入水分的平均收益率 。富达基金的一项研究表明 ， 在社会环境中 ， 人们更愿意分享他们成功的投资 ， 而不是他们的失败 。 59%的人与朋友和家人分享了他们获利的交易；只有52%的人分享了他们的失败 。在牛市中大家聚餐 ， 各自分享自己看好的牛股 。每一个股票打开K线一看 ， 好像都是涨了好几倍的 。 似乎一个牛市中 ， 你没赚5倍都不好意思和人打招呼 。 然后 ， 如果有一个人加了10倍杠杆后赚了100倍实现财富自由 ， 这种故事会被广为流传 。痛苦来自比较 ， 我们嘴巴上说着佩服 ， 心里却非常不快 。 凭什么他能发财我不能 ， 明天我也赶紧入市、赶紧上杠杆 。尽管股市中流传着“一赚二平七亏”的说法 ， 但我们并不真正了解市场上的“平均收益率”是多少 。大部分人会知道两个收益率：一个是巴菲特年化20%的收益率 ， 这也是绝大多数A股看不上的收益率；另一个是隔壁老王 ， 或者“我的一个朋友”的收益 。在这个故事里 ， 老王和我的朋友 ， 牛市里一年赚了十倍 ， 甚至更多 。即使有人真的在股市赚了十几倍、甚至上百倍 。 但这样的人有多少？而且有多少是属于“幸存者偏差” 。长期来看 ， 运气是这个世界最不持续的因子 。 那些依靠运气发家致富的人 ， 最终也会均值回归 。可惜的是 ， 大部分人都“努力”成为那个运气最好的人 ， 而非能力最强的人 。误区三、长期平均回报率=预期回报率有些人会把长期平均回报误认为是预期回报 。过去几十年美股的平均复合回报率在8-10%之间 ， 但是如同霍华德·马克思在《周期》这本书说的 ， 真正收益率在8-10%之间的年份非常少 。美国股市在过去30年有大约13个年份上涨30%以上 ， 也有7个年份下跌30% 。 我们经常会忽视市场本身的周期特征 ， 以为平均回报率就应该是预期回报率 。历史收益率永远不等于未来 ， 重要的是历史收益率的来源是什么 。Part.5正确的目标引导正确的行动很多“平均数”幻象 ， 源自错误的投资目标 。查理·芒格说过 ， 如果我知道要死在哪里 ， 那么我就永远不会去这个地方 。我们未必知道什么是正确的投资目标 ， 但从这些“平均数”对我们的误导中 ， 我们会明白哪些是错误的目标 。不要用“相对收益”做你的目标 。 人生的痛苦 ， 许多都是来自比较 。人比人气死人 。 投资的注意力应该集中在自身 ， 而不是外界 。 另外也要牢记 ， 关注数据不是最终目的 ， 掌握了数据背后的逻辑 ， 才可能复制成功 。市场的长期收益率对应名义GDP的增长 。 过去100年美国股市年化收益率在6%左右 ， 差不多就是美国名义GDP的增长 。股票市场不是让你短期来发财的 。 如果以暴富作为目标 ， 那么任何地方都不太适合我们 。 但是 ， 如果以长期收益率超越银行存款 ， 那么绝大多数国家的股市年化回报率 ， 都超越了银行理财 。不要线性外推 ， 要明白收益率背后的逻辑 。 在熊市中线性外推 ， 我们可能错过布局时机；在牛市中线性外推 ， 我们会错把运气当能力 。相信常识很重要 。本文首发于公众号小基快跑（xiaojikuaipao2014）


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