江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

『财来道』一文道尽，债券基金的攻守之道


市场下行的时候 ， 债券基金成为了大家竞相买入的“金饽饽” ， 但在市场相对底部买入 ， 却存在着巨大的投资误区 ， 而不为一般投资者所知 。

『财来道』一文道尽，债券基金的攻守之道
本文插图

说起债券基金 ， 让人想起“富在深山有远亲 ， 穷在闹市无人问”这句话 ， 用来形容债券基金再恰当不过 。 在市场好的时候 ， 大家对债基的收益是嗤之以鼻的 ， 只有在市场下行的时候 ， 当偏股型基金下跌-10% ， -20% ， 甚至亏损更多的时候 ， 卖出股票资产 ， 买入债券 ， 其实这种买入时机却是错误的 ， 但大部分人就是这样做的 。 一、债券基金种类
债券基金 ， 顾名思义也就是投资债券的基金 ， 主要分为纯债基金 ， 二级债基及其他策略债券基金（可转债等）

『财来道』一文道尽，债券基金的攻守之道
本文插图

操作要点：
1、债券是比较复杂的投资品 ， 需要专业机构进行风险评估 ， 不建议直接参与债券的购买 ， 而是通过债券基金的形式来参与 ， 债券基金可以通过加杠杆的形式来取得更高收益 。
2、封闭式债基通常比开放式债基收益高 ， 因为封闭式债基杠杆率高于开放式债基 ， 匹配的久期也会更加的适合 。
3、债券基金并不是保本产品 ， 短期波动导致的亏损也是正常的 ， 但长期来看 ， 大部分都是盈利的 。
4、风险控制：这三类基金风险由小到大 ， 纯债基金＜二级债基＜债券基金 。
5、债券收益与银行利率呈负相关 ， 也就是银行利率下降 ， 债券收益增加 ， 因此在利率下行的阶段 ， 通常投资债券的收益会相当不错 。

『财来道』一文道尽，债券基金的攻守之道
本文插图

二、债券基金作用：因可转债波动较大 ， 风险较高 ， 下面仅对纯债和二级债展开阐释 。
1、 低波动 ， 收益稳定 。
特别是纯债基金 ， 收益稳定 ， 是风险厌恶者代替银行存款和理财产品的最佳利器 。 目前一年定期仅1.75% ， 银行理财产品收益率也在逐年下降 ， 目前也基本在年化收益4%以内 ， 而纯债基金基本都在3~8%之间 ， 收益大大超过存款利息和理财收入 。
2、 低门槛 ， 高流动性 。
基本上100元左右就可以买入 ， 且支取方便 ， 基本上“T+1”就可以到账 ， 与货币基金一样 ， 但收益远超过货币基金 ， 因此是货币基金的最佳替代品 。
3、资产配置必备 。
“鸡蛋不能放在同一个篮子里面” ， 因为债券与股票通常呈负相关性 ， 简单说就是股票涨 ， 债券跌 ， 股票跌 ， 债券涨 ， 当然不是绝对 ， 如极端情况下的“股债双杀”“股债双牛” ， 但大部分时间是如此 。 因此 ， 股票下跌 ， 债券能够对收益产生对冲 ， 降低收益的波动 ， 而债券下跌时 ， 股票收益也能产生收益的对冲 。
因此 ， “股票+债券”就构成了资产配置最简单的模型 ， 投资人可以根据自己的风险承受能力 ， 构建属于自己的资产配置组合：

『财来道』一文道尽，债券基金的攻守之道
本文插图

（此处债券为纯债）
如挪威主权养老基金GPFG就是一个60%股票+40%债券的资产配置模型 ， 而日本政府养老投资基金则是：50%股票+50%债券 。 而著名的桥水基金的“全天候”资产配置模型中 ， 债券占比也达到了25% 。
『财来道』一文道尽，债券基金的攻守之道
本文插图

三、债券基金实战三重门
一重门：本金安全 ， 抵御通胀 ， 资产保值——纯债基金 。
过去十年国内通货膨胀率平均为2.75% ， 特殊年份达到3%以上 ， 如果加上可选消费增长率 ， 实际通货膨胀率在5%左右 ， 物价在14年左右就会翻一倍 ， 无论是银行利息还是理财产品都无法达到抵御通胀的效果 。 而唯有持有优质债券基金平均收益能超越5% ， 同时本金的安全系数极高 。


推荐阅读


上一篇：「区块链」中国工商银行：2020年区块链金融应用发展白皮书

下一篇：『投资』总投资21亿元的三力中科新材料项目在盘锦双台子区落地