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「金多多配资」细分龙头悄然走强，“老基建”不甘示弱

在近期市场热议“新基建”的背景下 ， 传统基建产业链多个细分领域 ， 比如建材、工程机械、钢构建筑等板块 ， 悄然走出了趋势性机会 ， 而坚朗五金、宁波建工、天健集团等龙头股近期涨势显著 。 分析人士指出 ， 基建是2020年稳增长最重要的发力点 ， 随着逆周期调节政策更加积极 ， 基建投资增速有望继续回升 ， 产业链上投资机会值得关注 。 「金多多配资」细分龙头悄然走强，“老基建”不甘示弱
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基建投资大幅回升
众所周知 ， 消费、投资和出口是拉动GDP的三驾马车 。 而在投资中 ， 基建投资占有很大比重 。
【「金多多配资」细分龙头悄然走强，“老基建”不甘示弱】今年一季度 ， 受到疫情影响 ， GDP增速下降6.8% ， 但是从月度数据看 ， 呈现出2月触底、3月反弹的态势 。 在3月反弹期间 ， 投资恢复的弹性高于消费和进出口 。 固定资产投资增速大幅回升8.4个百分点 ， 而社会消费品零售和进出口增速则分别回升1.5和2.6个百分点 。 继续拆分投资中的细项数据 ， 可以发现基建投资的回升幅度大于制造业和房地产 。 基建投资增速在3月回升了10.5个百分点 ， 而制造业和房地产投资增速则分别回升了6.3和8.6个百分点 。 从基建投向占比较大的几大领域(铁路、公路、轨交和水利等)来看 ， 目前水利和公路的投资恢复最为明显 。
万联证券行业分析师周春林认为 ， 基建是2020年稳增长最重要的发力点 ， 随着逆周期调节政策更加积极 ， 基建投资增速有望继续回升 。
基建投资资金来源主要来自国家预算内资金、国内贷款及自筹资金 。 中信建投最新策略研究表示 ， 预计2020年基建增量资金主要来自地方专项债 。
产业链机会凸显
基建产业链包含多个细分行业 ， 景气度也不尽相同 ， 在此背景下 ， 后市该如何布局？
周春林看好工程机械板块 ， 其表示 ， 4月初至今国内工程机械公司三一重工、徐工机械、中联重科等普遍上调产品价格 ， 涉及产品包括挖掘机、混凝土泵车、起重机、装载机等 。 普遍的涨价一方面反映了下游需求的旺盛 ， 另一方面也说明工程机械零部件 ， 尤其是进口零部件的紧缺 。 海外疫情蔓延将促使主机厂更重视供应链的本地化配套 ， 有望加速核心零部件的进口替代 。
国盛证券表示 ， 交通基建有望成为重要抓手 ， 设计公司位于产业链最前端有望率先受益 ， 从近期调研情况看 ， 基建设计订单3月以来已明显加速 。 这种加速不仅是复工带来的环比改善 ， 还是政府应对疫情冲击而新启动的项目在设计端的体现 。 今年后续有望提前启动一批符合“十四五”规划方向的重大项目 ， 届时基建设计龙头有望持续率先反应 。 当前龙头设计公司估值均在极低水平 ， 具有较强吸引力 。
光大证券表示 ， 3月复工仍在稳步推进 ， 判断4月复工强度仍有明显提升空间 ， 且在赶工预期下 ， 判断4月基建投资增速将进一步修复 。 2020年以来 ， 地方债、城投债融资向好 ， 资金面相对充裕 ， 为后续基建投资托底经济提供良好支撑 。 同时海外疫情仍不明朗 ， 外需存在不确定性 ， 社消回升缓慢 。 基建投资对稳就业、稳经济重要性凸显 ， 判断后续建筑板块相对收益确定性较高 。


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