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刚刚！中行回应原油宝巨亏事件，8大疑问仍待解！监管紧急要求自查，有大行暂停开仓，国际油价却又暴涨35%…( 三 )


原油宝涉及的规模和头寸目前还不得而知 ， 但当晚遇到如此罕见的波动 ， 在原油价格逼近0、甚至是负价格的情况下 ， 中国银行原油宝产品 ， 有没有交易员执行风控 ， 眼睁睁的看着价格跌至负值以下 ， 最后以-37.63美元的史上最低价附近结算 。
中行也在声明中确认 ， 原油宝是不带杠杆的产品 。 投资者认为 ， 理论上最多也只是亏完本金 。 值得注意的是 ， CME早在4月15日就修改软件编程 ， 应对负油价 ， 中行有没有进行相应的结算风险的提示 。
第七 ， 擅自删除交易记录 。 22日公告后 ， 中国银行App原油宝操作界面内容被全部清空长达10小时 ， 包括各类合约的行情、客户持仓情况、交易记录等均小时不见 ， 还要重新签约保证金账户 。

“意思是 ， 我本金亏没了 ， 还要补缴倒欠银行的钱 ， 在这个基础上 ， 中行还当我这些交易、操作都没发生过是吗？”有投资者直言 。
采访人员注意到 ， 今天下午四点半左右 ， 相关交易记录、持仓情况等已恢复显示 ， 但各类合约行情仍为空白 。
第八 ， 隐秘的高倍杠杆 。
根据原油宝的交易设计 ， 当出现结算价为负值的极端情形时 ， 看似无杠杆的产品反而会呈现杠杆无限放大的情形 。 举个例子 ， 某人以20美元买入 ， 按-37美元结算 ， 只倒亏不到2倍；但如果是1美元的时候买入 ， 按合约设计 ， 还是按-37美元结算 ， 亏损将达到37倍 。 今天网上更是流传一个极端案例 ， 有人以0.01元的价格投入1万元“抄底” ， 结果结算价却是-266元 ， 倒欠银行2.66亿 ， 实际杠杆达到了2.66万倍 。
显然 ， 中行晚上的回复 ， 并没能完全解释上述疑问 。
专家看法：银行到底有无责任、投资者应该怎么办？
抄底原油最后落得倒贴钱 ， 中行原油宝投资者巨额亏损事件引发了各方广泛关注 ， 恐将成为国内理财业务发展史上的一大标志性事件 。 这一看似“奇葩”的亏损事件 ， 背后看点颇多 ， 中行惨遭华尔街围猎？投资者到底应该怎么办？
券商中国采访人员采访了多个领域专家 ， 对这些关键进行了解答 。
惨遭华尔街围猎？
“中行原油宝产品 ， 恰好我身边有朋友买了 ， 因此比较了解 。 从这次的事件看 ， 中行的原油宝产品设计有很大问题 ， 如果没有产品设计问题 ， 有些事情可能就不会发生 。 ” 东证衍生品研究院能源化工首席分析师金晓向券商中国采访人员表示 。
他说的问题是原油宝产品的展期 。 “成熟的海外ETF产品、例如美国原油基金（USO）对展期都有明确规定 ， 因为其挂钩的原油期货在合约到期前成交量会急剧萎缩 ， 为了防范特殊风险 ， USO5月的展期还特意提前了 。 在当前极端市场结构下 ， 选择到了WTI原油期货最后交易日前一天才进行展期 ， 虽然本身并不违规 ， 但中行显然没有做到很好的尽责义务 。 ”金晓指出 。
另有业内人士表示 ， 本次中行原油宝极端事件及负油价的发生 ， 背后实际是中行惨遭华尔街围猎的血腥故事 。 在账户原油类业务中 ， 为了及时响应客户交易 ， 银行同时承担经纪商和做市商角色 ， 客户买卖产生的净头寸 ， 银行会去相关的海外交易所用其外汇资金去进行对冲 。
“银行的客户绝大多数都是抄底做多的 ， 因此作为客户的交易对手方 ， 银行的净头寸是空头 ， 它需要去海外交易所买入原油期货 ， 因此在相关合约上会产生大量多头持仓 。 业内有消息说4月20日（国际油价暴跌出现负油价） ， 中行在WTI原油期货5月合约上持有的多头高达2万余张 ， 而当时该合约全部持仓就10万多张 ， 等于中行一家占到了20% ， 这里肯定是有问题的 。 ”有消息人士向采访人员表示 。
券商中国采访人员尝试联系中国银行 ， 但未能得到相关反馈 。 不过 ， 另一消息源也向采访人员证实了中行在5月WTI期货合约到期前仍持有大量多单头寸 。
银行到底有无责任？投资者应该怎么办？


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