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[中金网]市场为何如此疯狂？，疯了！所有人都在抛售美油5月合约

外汇天眼APP讯:疯狂的美油期货：周一 ， WTI原油5月合约跌破12美元/桶 ， 日内跌幅扩大至超38% ， 创至少1982年以来最大单日跌幅 。 WTI原油6月期货跌破22美元/桶 ， 日内跌幅超12% 。 WTI原油6月期货较5月期货溢价达到10美元 ， 续刷历史纪录 。
[中金网]市场为何如此疯狂？，疯了！所有人都在抛售美油5月合约
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正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大 。 但是这一次 ， WTI5月合约和6月合约的价差已经达到10美元 ， 意味着期货合约从-一个月滚动到下一个月 ， 投资者若要保持相同的头寸 ， 成本将增加50% ， 这十分罕见 。
对于美油5月期货的暴跌 ， 有分析人士指出 ， 导致WTI原油5月期货大幅下跌的直接原因 ， 是一场罕见的移仓换月 。
【[中金网]市场为何如此疯狂？，疯了！所有人都在抛售美油5月合约】5月合约将在4月21日（北京时间22日凌晨2时30分）进行交割 ， 多数经纪商会在4月16日-20日展期 。 为了避免被强制平仓 ， 部分交易者往往会提前平掉5月份的合约 ， 重新建仓下6月的合约 ， 造成5月份合约出现许多卖盘 ， 价格大跌 。 对交易商来说 ， 如果不平掉5月的多头合约 ， 意味着将收到石油现货 ， 而且只有几天时间告诉卖方自己如何收货……
由于不同期限的期货价格不同 ， 在期货合约移仓换月时 ， 价格通常会出现跳空现象 。 这种跳空不是重要事件或者突发意外导致的突然上涨或下跌 ， 只是因为美原油执行了一份新的合约 ， 重新定价而已 。
据市场机构分析 ， 正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大 。 但是这一次 ， WTI5月合约和6月合约的价差已经达到了7美元 ， 意味着期货合约从一个月滚动到下一个月 ， 投资者若要保持相同的头寸 ， 成本将增加30% ， 这十分罕见 。
EnergyIntelligence研究主管AbhiRajendran：所有人都在了结WTI原油期货5月合约 ， 关注焦点放在6月合约 ， 目前5月合约一片混乱 。 这种混乱并不意味着美国原油储备被填满 ， 美国正在填充储备但还远未填满 ， 部分地区毫无疑问会面临压力 ， 需求将保持低迷 。
此外 ， dailyfx称 ， 随着市场需求停滞 ， 储油罐接近饱和 ， 市场进入了所谓的“期货溢价” ， 即现货和最近数月产品的成本远低于较远的期货 。 然后 ， 市场会争先恐后地租赁存储空间 ， 以储存廉价获得的原油 ， 希望日后能以盈利的价格出售 。
整体来看 ， 油价主要的因素还是需求 ， 以及原油存储设施的问题：
1、非常疲弱的原油需求：最新研究数据显示 ， 4月 ， 全球原油需求将收缩约2900万桶/天 ， 2020年全球石油需求将暴跌至创纪录的930万桶/日 。
2、存储设施告急：美国能源信息署(EIA)此前公布的数据显示 ， 截至4月10日当周 ， 美国原油库存(不包括战略石油储备)较此前一周增加1924.8万桶 ， 美国原油库存变化值连续12周录得增长 ， 涨幅续刷纪录新高 。
此外 ， 俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶 ， 前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长 。 这一系列数字意味着：贸易商很快就没有足够空间来储存原油了 。


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