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[蒙面的大侠]新股排查｜芯瑞达行业竞争加剧，市场开拓周期长( 二 )


以下是公司历次增资情况 。
[蒙面的大侠]新股排查｜芯瑞达行业竞争加剧，市场开拓周期长
本文插图
公司第一次股权变动发生在2013年6月 ， 为有限公司的股权转让 。 对于定价 ， 公司称 ， “本次转让价格为1元/出资额 。 本次股权转让时 ， 芯瑞达有限设立仅一年 ， 尚未实现盈利 ， 故以每股净资产（约1元/出资额）作为定价依据” 。
公司第二次股权变动发生在2016年6月 ， 为有限公司的第一次增资 。 实际控制人彭友及其夫妇控制的鑫辉投资分别认缴3000万元、1000万元 。 对于增资价格和依据 ， 招股书称 ， “本次增资价格为1元/出资额 。 本次增资系拟向公司全体股东同比例增资 ， 增资过程中持有公司5%出资额的股东王鹏生因自身原因 ， 放弃本次增资 ， 且同意彭友和鑫辉投资按 1 元/出资额增资” 。
公司第三次股权变动发生在2017年4月 ， 为股改后第一次增资 ， 引入鑫智咨询 ， 增资价格20元/股 。 对于增资价格及依据 ， 招股书表示 ， “本次增资价格为20元/股 ， 参考价格以近期PE入股价60%为基础 ， 由各方协商确定” 。
公司第四次股权变动发生在2017年5月 ， 为第二次增资 ， 引入南山基金 ， 价格35元/股 。 对于增资价格及依据 ， 招股书表示 ， “本次增资价格为 35 元/股 ， 定价依据为参考前一年度净利润 ， 在20倍市盈率的基础上 ， 由各方协商确定” 。
公司第五次股本变动发生在2017年5月 ， 以资本公积转增股本 ， 股本增加至1.05亿元 。
公司第六次股权变动发生在2017年6月 ， 增资引入8个自然人 ， 增资价格17.5元/股 。 对于增资价格及依据 ， 招股书表示 ， “本次增资价格为17.5元/股 。 近期PE入股价35 元/股 ， 经资本公积转增股本后的除权价格为17.5 元/股 ， 定价依据以此为基础 ， 由各方协商确定” 。
此外 ， 监管还关注了公司经营活动现金流量净额持续低于当期净利润问题 。 招股书显示 ， 2017年-2019年上半年 ， 公司的经营活动产生的现金流量净额均低于净利润 。 据此 ， 发审委在反馈意见书中要求“发行人结合公司的经营情况进一步补充披露报告期内经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润的原因 ， 分析上述情况对发行人持续盈利能力的影响 ， 并说明相关风险揭示是否充分” 。
【[蒙面的大侠]新股排查｜芯瑞达行业竞争加剧，市场开拓周期长】由于更新招股说明书后 ， 公司2019年全年的经营活动现金流超过净利润总额 。 因此公司仅对2017和2018年的上述问题做了解释 。 2017年“受下游市场变化影响 ， 公司2017年销售旺季出现在四季度 ， 截至2017年末 ， 部分客户的应收货款尚在信用期内或到期以票据结算 ， 同时部分客户受国内货币政策、经济环境以及自身经营等因素影响 ， 回款周期变长 ， 导致当年末应收账款余额和应收票据余额较上年末增长较大 ， 占用了公司流动资金”；2018年 ， “主要系公司的应收票据增加导致经营性应收项目占用了公司的流动资金” 。


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