「远见财讯」美国股市奇才们的经验教训( 六 )
其实有限度和有节制的多样化是好的 ， 是有积极意义的 ， 是能够减少投资风险的 。 只有广泛的多样化或者大面积的多样化才能在管理上出问题 ， 才能成为负面的效果 。 每个交易者都应该根据自己的实际情况考虑一个恰当的多样化程度 。 道升自己喜欢同时炒作4-6只股票 ， 最多不超过10只股票 。 炒得过多 ， 在行情的关键时刻根本管理不过来 ， 经常成为非正常亏损的原因 。
54、要小心精确的交易系统 ， 它通常是一个陷阱 。
有些交易系统通过上亿次的模拟和长期的调整参数 ， 最后获得了对过去走势具有非常精确描述的交易系统 。 这样的交易系统经常是毁灭性的 ， 是一个无价值的交易系统 。 当交易系统与人的智慧相结合时经常能发挥出更大的作用 。 但是制作和研制交易系统的目的就是为了防止操盘手的情绪化 ， 严格按机械的操作系统做单 ， 所以怎么样找到把交易系统与人的智慧的结合点 ， 才是长期赢利的保证 。
55、单指标的无效性和多指标的有效性 。
单个指标的成功率是有限的 ， 所以单个指标指标市场的涨跌通常是无效的 。 但多个无效的不相关的指标组合在一起就形成了有效的指标组合 ， 显示出了获得机会 。 对于技术面和基本面的指标来说 ， 它们的指标没有相关性 ， 但组合在一起却是一个更加可靠的获得指标 。 没有相关性的单个指标即使成功概率不高 ， 单个指数不能构成行情的指标器 ， 但是把这些无相关性的低概率的指标组合起来使用将成为高可靠性的和高成功率的指标组合 。
56、超级行情的延伸总有时限 。
人们坚信刚刚发生的事情也会在未来继续发生 ， 即使它们的根基正在发生改变 。 行情的趋势不会马上消失 。 从这个观点来看 ， 相信行情会继续延伸是合情合理的 。 我们可以借用支撑线等手段来判定行情趋势的强弱 ， 以技术分析作为跟势和出场的标准 。
57、流行可以摧毁一个有效的盈利方法 。
过去的几百年来 ， 凡是一种有效的盈利方法一旦流行起来都将变成一种亏损的方式 。 只要市场上流行什么样的手法 ， 主力都会拿来为自己服务 ， 最后好的盈利方式变成了亏损方式 。 因为好的手法因为变热而失效 。
58、在股市市场中 ， 做多头和空头是不对称的 。
(1)股票每年有10%的增长 ， 股票的长期趋势是向上的 ， 那么长期投资空头肯定不利 。
(2)股票投资空头是借别人的筹码出售 ， 当出售股票以后可能客户也要卖出股票 ， 只好回补股票 ， 这样可能即使看准了和做对了空头出会造成亏损 。
(3)做多头有较大的上升空间 ， 理论上没有顶 。 而做空头最多赚100% ， 除非股份跌破0 。 反过来讲 ， 空头的亏损是无限的 ， 而多头的亏损最多为100% 。
(4)做空头最大的劣势在于心理 ， 美国人认为做空头违背了美国的价值观 ， 失去了个人英雄主义的色彩 ， 只有不正常的人或者不道德的人才做空头 ， 可以想象做空头有一定的社会压力 。
(5)作多头是我们的生活习惯 ， 我们在现实生活中先买后卖已经成为了我们的思维定式 ， 大多数人根本没有做空市场的概念和想法 。 一位高手应该具有常人不能的作空的手法和技能 。
59、做空头交易的原因 。
当买入了一只股票(多头)以后如果出现了下跌走势 ， 可以适当反向开空仓来抵消多头头寸的损失 。 在投资组合中 ， 这种做法可以降低风险而且还不会降低预期收益 。 一种单一多头的投资的年收益率为20%,那么另一种有空头头寸作为保护的投资组合的年收益率也是20%,它们之间的账户风险是不一样的 。 有空头头寸保护的投资组合在一跌市场中由于空头的收益可以减少损失 ， 从而使账户呈现更稳定的资金曲线 。 空头头寸的风险主要来自单独的长期投资 ， 由于股市中的特殊性 ， 长期固定的盈利有利于多头 ， 这种长线投资空头的作法无形中隐藏着巨大的风险 。 所以空头头寸一旦亏损要严格止损不能半点大意 。 如果把放空作为做多头头寸的一个防止风险的补充措施 ， 做空也是有利可图的 。
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