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GPLP@大悦城2019年狂卖资产营收涨五成 房价下降存货跌价损失1.49亿元


作者： Azure
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
GPLP@大悦城2019年狂卖资产营收涨五成 房价下降存货跌价损失1.49亿元
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【GPLP@大悦城2019年狂卖资产营收涨五成 房价下降存货跌价损失1.49亿元】

3月31日 ， 大悦城(000031.SZ)发布的2019年报显示 ， 营收为337.87亿元 ， 同比增52.41%；净利润23.78亿元 ， 同比增长15.27%；扣非净利润为12.31亿元 ， 同比增长0.51% 。
GPLP@大悦城2019年狂卖资产营收涨五成 房价下降存货跌价损失1.49亿元
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2019年3月27日 ， 中粮集团旗下中粮地产和大悦城地产完成合并重组 ， 此后大悦城成为中粮集团旗下唯一的地产业务平台 。 2019年报是大悦城重组后的首份年报 ， 合并后的大悦城2019年计提6874.56万元商誉减值 。
大悦城2019年的非经常性损益项目合计11.48亿元 ， 其中非流动资产处置损益一项高达14.32亿元 ， 出售资产成为其业绩上涨的主要动力 。
另外 ， 由于房地产价格下跌导致资产减值 ， 大悦城在2019年存货跌价损失达1.49亿元 。
2019年大悦城的收入来源主要是商品房销售及一级土地开发、投资物业及相关服务、酒店经营和物业及其他管理 。 其中 ， 营收对商品房销售及一级土地开发业务的依赖性增强 。 年报显示 ， 该类业务收入同比增长64.95% ， 占营收比重为79.61% ， 上升6.06个百分点 ， 直接带动全年营收增长 。
相比之下 ， 投资物业及相关服务和酒店经营这两类虽然在2019年也有上涨 ， 但涨幅不大 ， 与总营收增速不匹配 。
分地区看 ， 除了天津、西南、海南、香港以外 ， 大悦城在各个地区营收均有所上升 ， 其中 ， 大悦城在西北地区营收同比增长8894.22% ， 增长最为迅速 ， 同时 ， 收入分布不均问题扩大化 ， 仅华南、北京、上海三个地区的营收 ， 就占到了总营收的68.34% ， 上升18.84个百分点 ， 合计贡献了230.89亿元的收入 。
值得注意的是 ， 这些撑起大悦城业绩的业务和地区 ， 毛利率集体下降 ， 商品房销售及一级土地开发毛利率下降4.98个百分点 ， 华南、北京、上海三个地区的毛利率分别下降5.73、26.16、2.41个百分点 。
年报称 ， 2020年以来 ， 大部分城市线下住宅销售被予以关停 ， 将对未来一段时间房地产住宅销售产生较大冲击；消费市场受到巨大冲击 ， 购物中心等商业地产业务可能受到租金下滑等市场风险影响 。


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