「电鳗快报」三人行 IPO 窘境：涉嫌靠巨额返利虚增收入“缺钱”难阻三人分红( 二 )
而且 ， 《电鳗财经》注意到 ， 三人行这种通过返利的来的业绩甚至都不可靠 。 三人行与客户的合作模式主要是1-2年的年度合同 ， 或者签署单项合同 。 这样的合作关系非常不牢靠 ， 三人行的业绩存在巨大的不确定性 ， 只要有更具竞争力的对手出现 ， 三人行就有可能失去多年的老客户 。
而且 ， 招股书显示 ， 目前三人行对这些老客户的应收款也居高不下 ， 这也导致了该公司资产负债率居高不下 。 而三人行对以这些"老大客户"的业务依赖非常严重 。 这为该公司上市后的发展没下了"雷" 。
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