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：经济晴雨表“挖掘机”量价齐升，这一“神器”上涨预示着啥？

北京联盟_原题是：经济晴雨表"挖掘机"量价齐升 ， 这一"神器"上涨预示着啥？
经济日报-中国经济网北京4月14日讯（采访人员周琳）步入2020年第二季度 ， 在"一手抓复工复产 ， 一手抓疫情防控"的背景下 ， 部分行业表现出明显复苏势头 。 尤其是"挖掘机"量价齐升 ， 这一"神器"的优异市场表现预示着啥？
：经济晴雨表“挖掘机”量价齐升，这一“神器”上涨预示着啥？
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4月13日 ， Wind工程机械指数上涨3.85% ， 在20多个wind主题行业指数中位居首位 。 3月20日至今 ， 工程机械指数反弹已近20% 。 机构分析 ， 工程机械指数上涨背后是行情景气度的提升 。 被视为基建"晴雨表"的挖掘机 ， 销量已出现大幅攀升势头 。 中国工程机械工业协会发布的统计数据显示 ， 2020年3月 ， 全国共计销售各类挖掘机械产品4.94万台 。 而去年3月 ， 全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录4.43万台 。 这意味着今年3月 ， 挖掘机械产品的销量在原纪录基础上增长了11.6% 。
工程机械主题成分股表现抢眼
在工程机械主题指数成分股中 ， 三一重工、柳工、中联重科等龙头公司近期市场表现不俗 。 多家上市公司宣布 ， 挖掘机、混凝土泵车产品价格将上调5%至10% ， 工程机械行业迎来量价齐升的向上行业景气度 。
为了对冲疫情对经济的影响 ， 监管部门多次提出要加大宏观政策调节和实施力度 ， 努力完成全年经济社会发展目标任务 ， 明确基建逆周期调节的重要性 。 目前 ， 全国已有13个省市区发布2020年重点项目投资计划清单 ， 总投资额33.83万亿元 。 东兴证券预测 ， 随着国内逆周期政策持续发力 ， 尤其是对于基础设施建设等领域的投入加大 ， 有望为工程机械提供增量需求 。 预计2020年至2022年挖掘机销量分别为25.11万台、26.61万台、27.94万台 ， 同比增速分别为6.52%、6%、5% 。 其中主要驱动因素包括新增需求、老旧机型更新替代 ， 和海外出口需求 。
融通行业景气基金经理邹曦在其刚刚发布的年报中表示 ， 融通基金看好周期核心资产的投资机会 ， 尤其是具有明显结构性产业趋势 ， 并受到强劲周期景气推动的行业 ， 包括工程机械、重卡、水泥、消费建材等 ， 值得高度关注 。 遭遇外生极端因素冲击之后 ， 以上行业盈利增长的持续性和稳定性预计将得到再次验证 ， 存在估值提升的机会 。
内需驱动行业量价齐升
工程机械行业为什么能逆势飘红呢？上海证券分析师倪瑞超表示 ， 海外疫情使得纯内需的工程机械行业业绩优势和需求优势明显 。 3月份挖掘机销量49408台 ， 同比增长11.6% ， 销量超预期 。 工程机械进入到量价齐升的阶段 。 本轮涨价 ， 从需求端来看 ， 下游需求旺盛 ， 供需错配 ， 导致3、4月份出现销售高峰 。 从供给端来看 ， 部分工程机械核心零部件：发动机、液压件、底盘等 ， 目前还是依赖进口 ， 海外疫情导致以上核心部件供应紧张 。 从挖掘机的销售结构来看：小挖销售韧性更强 ， 国产企业市占率继续提升 。
光大证券分析师陈佳宁认为 ， 工程机械行业向好有2方面逻辑 。 从短逻辑看 ， 上游加速复工、赶工 ， 产品需求叠加至二季度 ， 增速上行受益于近期上游行业加速复工、追赶进度 ， 工程机械原本在一季度的需求被大量地推迟、叠加至二季度 ， 销售数据近期处于同比由降转升的拐点 ， 部分产品甚至开始涨价 ， 股价具备良好的短期催化剂 。
从中长逻辑看 ， 逆周期调节加码背景下 ， 上游新老基建投资升温 。 逆周期调节加码背景下 ， 随着基建投资升温 ， 看好工程机械行业的需求增长 ， 行业成长性加强 。 由于疫情的影响 ， 为保障经济增速 ， 内需中的基建仍是保增长的主要来源 ， 上半年有望新增一批大型基建项目 ， 并将加速批复落地；5G铁塔、特高压、充电桩、轨交建设等"新基建"实际上同样需要传统基建先行 。 资金方面政策支持明显 ， 近期专项债发行规模大幅增长 ， 尤其是基建占比超过6成 ， 将直接拉动工程机械需求的增长 。 新老基建的发力 ， 对土方机械、混凝土机械和起重机械等产品销售均有拉动作用 。 工程机械行业中长期需求有望进一步提升 ， 行业成长性加强 。


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