『基金』债市迎长期利好 中长期纯债基金再受关注
中国网财经4月13日讯(采访人员 张明江) 上周 ， 《中共中央 国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》(以下简称《意见》)发布 。 《意见》表示 ， 加快发展债券市场 ， 稳步扩大债券市场规模 ， 丰富债券市场品种 ， 推进债券市场互联互通 。
债市又迎来一长期利好 ， 同时股市持续震荡、货币基金收益跌破2% ， 债券基金尤其是中长期纯债再次被市场关注 ， 公募基金布局债券基金步伐在大半年后再次加速 。
债市迎长期利好 短期债市仍有交易性机会
4月9日 ， 中共中央、国务院发布关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见 。 《意见》提出 ， 加快发展债券市场 。 稳步扩大债券市场规模 ， 丰富债券市场品种 ， 推进债券市场互联互通 。 统一公司信用类债券信息披露标准 ， 完善债券违约处置机制 。 探索对公司信用类债券实行发行注册管理制 。 加强债券市场评级机构统一准入管理 ， 规范信用评级行业发展 。
市场人士纷纷表示 ， 对于债券市场来说 ， 这是利好消息 ， 但市场预期未来还会有更为重磅的实质性利好 。
博时基金认为 ， 考虑到央行降息降准释放流动性 ， 利率走廊下限有望打开 ， 且中美利差仍处于历史极值 ， 长端的保护性较短端更足 ， 预计债市仍有交易性机会 。 但随着复工复产的推进以及财政政策的加码 ， 基本面对债市支撑或将逐步减弱 。
金鹰基金认为 ， 现在市场较为纠结的是利率的下行空间 ， 即目前利率水平已经price-in了多少基本面和政策面的变化 。 在全球新冠疫情未取得实质好转之前 ， 预计国内债市“牛陡”将持续 ， 短端利率将继续下行甚至下破1%；长端利率则暂时在2.4%-2.6%平台区间震荡 ， 未来是否能下破这个平台 ， 取决于国际疫情恶化程度和货币政策是否能超预期宽松(比如短期内降低基础存款利率等) 。
浦银安盛中短债基金经理刘大巍表示 ， 一季度在货币政策呵护、市场对通胀预期拐点有所期待的环境下 ， 债券市场仍然有较好的支撑；二季度开工旺季可能会给市场带来一定的经济好转预期 ， 能否证伪则是市场关注的焦点 ， 因此二季度可能成为债券行情的拐点 ， 但收益率变化的空间预计不会较19年更大 。 预计下半年在市场预期重新稳定后 ， 债券收益率更可能经历新一波窄幅震荡走势 。
浦银安盛中短债基金经理刘大巍表示 ， 一季度在货币政策呵护、市场对通胀预期拐点有所期待的环境下 ， 债券市场仍然有较好的支撑；二季度开工旺季可能会给市场带来一定的经济好转预期 ， 能否证伪则是市场关注的焦点 ， 因此二季度可能成为债券行情的拐点 ， 但收益率变化的空间预计不会较19年更大 。 预计下半年在市场预期重新稳定后 ， 债券收益率更可能经历新一波窄幅震荡走势 。
但公募基金对信用债后市依然担忧 ， 农银丰盈债券、农银丰泽债券基金经理王明君认为 ， 在疫情结束、经济数据改善之前 ， 货币政策和信贷政策大概率不会转向 ， 总量保持宽裕 ， 整体信用风险可控 。 但行业间和行业内信用分化格局难以打破 ， 尾部风险依然存在 ， 未来将继续精选行业、精选个券 ， 对信用扰动保持警惕 。
近一个月纯债基金收益明显增温
3月份后股市持续震荡 ， 前两月业绩不俗的可转债基金急转直下 ， 而短期纯债基金和中长期纯债基金整体收益则明显增温 。
同花顺iFinD数据显示 ， 截止4月10日 ， 短债基金近一个月平均上涨0.61% ， 中长期纯债基金近一个月平均上涨0.95% 。 其中短债基金近一个月最大涨幅近1.80% ， 中长期纯债基金近一个月最大涨幅接近3.70% 。
另据数据显示 ， 截止4月10日 ， 今年年初以来短债基金平均涨幅为1.74% ， 中长期纯债基金年初以来平均上涨2.65% 。 详细来看 ， 今年年初以来 ， 已有13只中长期纯债基金涨幅超5% ， 鹏华丰尚等5只基金年内涨幅已超7%；蜂巢基金旗下一只短债基金年内涨幅也在4%以上 ， 共68只短债基金年内涨幅超2% 。
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