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『浑水公司』揭秘：做空瑞幸的浑水，究竟是什么来头？( 三 )


必要时 ， 浑水还会邀请行业专家分析目标公司 ， 并雇佣前美国中央情报局、前国安局的特工进行二次核查 ， 以确保万无一失 。
耳听为虚 ， 眼见为实 。 浑水一定也不放过使用最朴素原始的手段亲临现场 ， “下基层”蹲点调研 。
浑水先去公司与高层访谈 ， 但高层不可避免有说谎话的可能 ， 那么浑水就与工人、工厂周边居民交流情况 。 为了了解公司真实运营情况 ， 他们甚至偷偷在厂区外观察进出厂区的车辆运载情况 ， 拍照取证 。
比如在调查东方纸业时 ， 浑水就是因为发现工厂破烂不堪 ， 与公司发布的信息出入太大 ， 才起了疑心 。
再以做空辉山为例 ， 浑水调查员用长达数月的时间 ， 拜访了35家农场、5个生产基地 ， 甚至还发动了无人机来观察辉山的地址 。
对于分众传媒 ， 浑水偷偷派人来中国北上广深这类一线城市 ， 住了十天半个月 ， 仔仔细细把广告牌数个遍 ， 统计结果才1万多个 ， 从而推断全国的数量远没有达到年报披露的7万多 。
这次的做空瑞幸 ， 浑水重要手段也是蹲门店 ， 拍视频看真实客流 。 匿名报告作者声称“动用92个全职和1418个兼职调查员 ， 收集近2.6万张小票， 进行了1.1万小时的门店录像 ， 并且收集了大量内部微信聊天记录 。 ”从而得出瑞幸在2019年第三季度每个商店每天的商品销售数量至少夸大69% ， 在2019年第四季度夸大88%等结论 。

『浑水公司』揭秘：做空瑞幸的浑水，究竟是什么来头？
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令人防不胜防的是 ， 浑水还会潜入到高层会议上 。 2014年12月 ， 在网秦的电话分析师会议上 ， 主持人当时对网秦高管说：“你们的第一个问题来自小吉姆.奥博维斯 ， 请提问 。 ”不过 ， 电话的另一端传来的不是 ， 奥博维斯 ， 却是布洛克的声音 ， 他的问题涉及网秦前首席执行官林宇的现状 。
除此以外 ， 浑水也曾假冒潜在客户骗取上市公司信任 。
布洛克曾直言 ， “我们在研究和调查嘉汉林业上投入的人力、财力及时间比任何一个投资者和研究机构都要多得多 。 ”不得不说 ， 凡事最怕认真二字 ， 浑水把这一道理展现得淋漓尽致 。
细心的人不难发现 ， 浑水公司官方网站上面并未披露公司的办公地址、联系电话等相关信息 。 而布洛克本人付出的代价就是不时收到死亡威胁 。

『浑水公司』揭秘：做空瑞幸的浑水，究竟是什么来头？
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浑水给中国资本市场的启示
为什么浑水做空的成功率如此之高？
一方面与自己前期大量的研究准备工作有关 ， 另一方面 ， 则是很多中国概念股本身就存在或多或少的道德风险 。 有漏洞存在 ， 浑水才能狙击成功 。
众多案例做下来 ， 浑水总结出了中国概念股造假的一些规律 ， 包括设立壳公司、拟假合同、开假发票等 ， 目的是虚增资产和利润 ， 伺机掏空上市公司 。 这些都成为浑水关注的重点 ， 也成为了他们取证的重要依据 。
在浑水公司主页上有这样一句话：MUDDY WATERS RESEARCHThe Chinese have an old proverb, “浑水摸鱼” (muddy waters make it easy to catch fish). In other words, opacity creates opportunities to make money.
也就是说 ， 他们认为中国人善于利用不透明度创造财富 。
【『浑水公司』揭秘：做空瑞幸的浑水，究竟是什么来头？】
不少读过布洛布《Doing Business in China FOR DUMMIES》这本书的人都称 ， 不难看出 ， 布洛克甚至比中国人还了解中国人 ， 在布洛克的印象中 ， “浑水摸鱼”符合部分中国商人不愿意一切清晰透明并认为透明就赚不到钱的观念 ， 正是这种观念 ， 导致了许多侵害投资者利益的问题 。
曾遭浑水攻击的新东方俞敏洪曾说：“因为美国市场对中国公司形成了一种不信任的情绪 ， 所以浑水弄哪家公司 ， 哪家公司股票就会跌 ， 它就能赚钱 。 ”


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