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#证券时报#百亿私募增至40家 5年老店仅7个



#证券时报#百亿私募增至40家 5年老店仅7个
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【#证券时报#百亿私募增至40家 5年老店仅7个】翟超/制图
私募行业马太效应愈来愈明显 。 对于数量庞大且不能公开宣传的私募机构而言 ， 资产管理规模达到100亿 ， 成为其市场地位的一个重要标志 。
最新统计显示 ， 目前证券类百亿私募已达40家 。 然而 ， 成为百亿私募并且维持大规模难度不小 。 过去5年 ， 大盘跌去40% ， 百亿私募阵营不断扩容 ， 但一直稳定在榜单上的不多 ， “常驻”机构仅有7家 。
根据私募排排网的统计 ， 截至今年3月底 ， 管理规模超过100亿元的证券类私募机构达到40家 ， 比2019年增加了3家 。
新晋百亿规模的私募主要为两类 ， 一类是量化头部机构 ， 另外一类是背靠强大股东的私募 。
近两年的新晋百亿私募中 ， 量化策略私募非常强势 ， 目前已有幻方量化投资、明汯投资、灵均投资、九坤投资等4家头部量化机构晋升百亿团队 。
格上财富投研部总监付饶表示 ， 2019年开始量化投资迎来爆发期 ， 一大批产品发行 。 经过一段时间的发展 ， 量化私募越发成熟 ， 逐渐打破了以往股票、债券、宏观对冲三巨头把持的市场格局 。
另外一类是拥有在资本市场深耕多年的机构做后盾 ， 得到集团或企业支持 ， 短时间内规模迅速扩张 。
如2018年成立的礼仁投资为高瓴资本旗下人民币私募证券基金管理平台 ， 高瓴资本创始人张磊担任投资决策委员会主席 。 截至今年4月12日 ， 礼仁投资已备案了38只私募基金 ， 管理规模突破100亿元 。 同年成立的上汽颀臻(上海)资产为上汽集团的全资子公司；磐沣投资的实际控制人为聂磊和田宇 ， 同时还关联了股权私募机构北京磐茂投资管理有限公司 。
成为百亿私募难度不小 ， 而能够在严峻的市场环境长期保持规模 ， 更需要过硬的本领 。 过去5年 ， A股市场反复震荡 ， 头部私募机构面临更大的压力和挑战 。 其间 ， 超过一半的百亿私募规模被市场的动荡所吞噬 ， 从百亿名单上消失 。 根据采访人员的统计 ， 2015年以来规模一直保持在百亿以上的私募只有7家：淡水泉投资、重阳投资、高毅资产、星石投资、乐瑞资产、景林资产和千合资本 。
而逆势突围的 ， 有的只是昙花一现 ， 在榜单上没能待满一年 。 据采访人员了解 ， 个别曾经上榜的私募规模已缩水到了20亿左右 。
对于这些长期坚守百亿私募阵营的私募 ， 付饶分析 ， 管理人稳定的投资风格 ， 稳定的团队和出色的长期业绩是百亿私募必须具有的素质 。 “市场风云变幻 ， 想要长期保持较大的管理规模需要的绝不仅仅是销售能力 。 2015年以来 ， 坚守百亿阵营的私募只有几家 ， 他们的坚守来自扎实的投资功底：在策略和投资上言行一致 ， 坚守投资理念 ， 不刻意追求规模扩张 ， 不在能力圈范围外投资 。 ”
此外 ， 付饶指出 ， 这些私募机构还非常重视人才体系和投研体系的建设 。 “要立于不败之地 ， 投研是核心的持续生产力 ， 公司投研体系完善 ， 研究功底体现为长期竞争力 。 当然能够长期为投资人创造正收益才是基础 。 业绩增长会带来规模的扩张 ， 而且 ， 优质收益会形成正反馈 ， 建立品牌效应 ， 吸引更多的投资者 。 ”
根据私募排排网组合大师数据 ， 有十年以上业绩记录与净值更新的百亿私募有6家 ， 分别是景林资产、淡水泉、保银投资、星石投资、重阳投资、盈峰资本 ， 近十年平均收益率超过150% ， 最高达到300%以上 。


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