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[吟啸徐行的小书桌]赚对手盘的，还是赚企业的，投资股票先弄明白赚谁的钱：赚央行的

2020投资笔记11：投资股票先弄明白要赚谁的钱：赚央行的 ， 赚对手盘的 ， 还是赚企业的
原创丨吟啸徐行
公众号丨吟啸徐行的小书桌
[吟啸徐行的小书桌]赚对手盘的，还是赚企业的，投资股票先弄明白赚谁的钱：赚央行的
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境内外股市 ， 在全球央行的联手努力下 ， 流动性危机得到缓解 ， 股市从极度恐慌的情绪中走出来 ， 波动性也开始降低 ， 上证指数的周振幅1.56% ， 道琼斯工业指数从底部18000多点反弹了三周 ， 这周收盘在23719 ， 累计也快接近30%的反弹了 。
只是不知道 ， 在3月份的极端波动的市场里 ， 多少人在底部交出了自己的筹码 ， 贡献了手续费和印花税 。
号称躲过了大萧条的美国传奇投资人巴鲁克曾经说过一句话：所有人都知道的事情 ， 是不值得知道的 。
所有人都已经觉察到的风险 ， 立马会pricein ， 事后才会发现 ， 冲击力过后都会恢复 ， 人们的情绪总是会从一个极端到另一个极端 ， 移动互联网时代的传播技术进步在这一点上并不会带来多少改观 ， 相反 ， 信息超载下要去挑选有效信息的成本更高 ， 保持冷静更难 。
A股30年 ， 我自己也经历从08年到现在两轮危机 ， 包括我自己在内 ， 股票投资带来的亏损 ， 或者说最大的风险 ， 不是说选错了标的 ， 而是总是想去判断市场的走势 ， 做择时 ， 做波段 。 有的时候是群体情绪下从众心理的就范 ， 有的时候是对自己的择时能力过于自信 ， 但结果都很不好 。
想做择时 ， 做波段的 ， 本质上 ， 都是想去赚对手盘的钱 。 低位买进 ， 高位卖出让别人接盘 ， 自己兑现利润 。 但痴迷波段操作 ， 频繁买卖 ， 犯错的几率更高 。 择时策略要做到超出市场的平均收益率 ， 必须做到做到70%以上的正确率 。 很简单 ， 30%的正确去抵消30%的择时错误 ， 剩下的40%的正确才能贡献利润 ， 考虑到交易成本 ， 包含择时择股的时间成本 ， 这是性价比很低的一件事 。 而且 ， 能长期保持70%的择时正确率的人 ， 绝对能进入前10%的优秀投资人的行列 。 我常给朋友说 ， 投资可以看成是一个发现自我的探索之旅 ， 就在于市场总是会提醒你 ， 人贵有自知之明 。
赚对手盘的钱 ， 零和博弈 ， 和赌博差不多 ， 人们乐此不疲 ， 心理学上成为“彩票溢价” ， 用概率上很低很低的一个个体成功案例 ， 当成是一个普遍现象去追逐 ， 过度自信 ， 以为下一个幸运儿是自己 。
做投资一旦放弃博弈思维 ， 面对市场的波动 ， 人就会冷静多了 ， 非淡泊无以明志 ， 非宁静无以致远 。
投资股票 ， 还是去赚央行、赚企业的钱比较踏实 。
中国央妈降准 ， 美联储零利率加无限量QE ， 资金价格下跌 ， 资产价格上涨 ， 股市从极端情绪中恢复 ， 这3周 ， 大家赚的都是这个钱 。
还有一个就是赚企业的钱 ， 企业实实在在做生意 ， 每年都能够保持盈利稳定增长 ， 不瞎折腾 ， 保持分红 ， 只要你在二级市场买进的价格成本不是太高 ， 拿几年 ， 收益都是很稳定的 ， 再加上股息再投资的收益 ， 跑赢通胀 ， 跑赢M2不是难事 。 降息后余额宝的收益率跌到1.8%几 ， 而市场上银行、地产股息率超4%的股票比比皆是 ， 有的市盈率都跌到4倍 ， 已经是按经济危机发生时定价 。 4倍市盈率的银行 ， 4%的股息 ， 得到的收益都是从企业经营而来的实实在在的收益 。
【[吟啸徐行的小书桌]赚对手盘的，还是赚企业的，投资股票先弄明白赚谁的钱：赚央行的】其实投资股票 ， 说难也难 ， 说容易也容易 ， 怕就怕心比天高 ， 不知道自己是谁 。


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