【互联网圈里人】揭底瑞幸“铁三角”：屡试不爽的“流量+品牌+资本”组合
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瑞幸咖啡从诞生之日起就是被精心设计出来的to VC新物种 ， 创立18个月实现IPO上市 ， 市值高达85亿美元 ， 创造了最短时间资本造富的神话 。
我们来看下这场资本游戏的商业逻辑 ， 举一个例子 ， 供大家参考 。
1》创始人投资1000万 ， 估值1000万 ， 持股100%
2》资方A轮进 ， 投1000万 ， 估值1亿 ， 持股10%
3》资方B轮进 ， 投1亿 ， 估值10亿 ， 持股10%
4》资方C轮进 ， 投5亿 ， 估值50亿 ， 持股10%
5》资方D轮进 ， 投10亿 ， 估值100亿 ， 持股10%
6》散户接盘 ， 瑞幸在美国IPO上市 ， 市值超300亿
创始人和投资方在相继投入16.2亿后 ， 各方都成为大赢家 ， 收获数十倍、百倍回报 。 然而支撑公司百亿估值的背后是两股“铁三角”力量 ， 一个是操盘铁三角（陆正耀、钱治亚、杨飞） ， 另一个是资本铁三角（陆正耀、黎辉、刘二海） 。 作为终极boss的陆正耀在瑞幸咖啡这个项目上一直是幕后操纵者 ， 他选择让钱治亚做创始人 ， 正如蔚来汽车李斌选择让胡玮炜做摩拜单车的创始人 ， 原因是一样的 。 退居幕后做董事长低调操控全局 ， 施展资本腾挪之术 ， 运筹帷幄于掌心之中 。
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他们深谙资本游戏三要素：流量、品牌和资本 ， 通过重资本投入获取流量和品牌 ， 这是让创始人在资本市场讲好故事、自圆其说的核心 ， 接下来让我们逐一拆解 。
瑞幸咖啡自诞生之日起就采取高举高打的战术 ， 这是为了短时间内积累口碑和品牌势能 ， 资本的介入得以快速实现店面规模化 ， 有了店面就有了流量获取的渠道 ， 而线下获客成本相对低一些 。
据招股书披露 ， 瑞幸董事长陆正耀持股30.53%为最大股东 ， 创始人兼CEO钱治亚占股19.68% ， 黎辉的大钲资本持股11.9%、愉悦资本刘二海占股6.75% 。 值得注意的是 ， 无论是陆正耀、钱治亚、黎辉还是刘二海都与神州租车有极深的渊源 。 陆正耀同时是神州租车、神州优车、瑞幸咖啡三家公司的董事长 ， 钱治亚曾是神州租车COO 。 神州租车港股上市前 ， 刘二海代表君联资本 ， 黎辉代表华平投资进行了投资 ， 上市时两人也都是神州租车的董事 。
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陆正耀、黎辉、刘二海组建“资本铁三角”的说法并非空穴来风 ， 值得注意的是瑞幸咖啡对大多数投资方的态度是拒绝的 ， 唯独给大钲资本和愉悦资本留了份额 ， 其中愉悦资本作为瑞幸咖啡A、B轮的投资方 ， 共计投资金额为1.2亿美金 。 资本铁三角源源不断的向瑞幸咖啡注入资金 ， 是打赢市场的关键 ， 也让股权牢牢掌控在自己人手里 。
陆正耀、钱治亚、杨飞组建的“操盘铁三角”是一个完美组合 ， 他们最擅长品牌运营、市场营销和资本运作 。 瑞幸咖啡CMO杨飞是流量运作和品牌营销的高手 ， 他认为获取流量最快的方法就是社交裂变、以旧带新 ， 这样做需要重金投入补贴用户 ， 因此陆正耀直接在早期投了10个亿 ， 毕竟钓鱼也是需要鱼饵的 。 广撒鱼饵的目的是为了“造数据”（用户数据、财务数据、市场占有率数据）和“打品牌”（汤唯、刘昊然代言；广告投放；对标星巴克） 。 有了流量和数据才能持久的玩下去 ， 并且拔高了资本进入的门槛和议价的实力 。
做传统的咖啡厅生意是没前途的 ， 值不了几个钱 。 瑞幸咖啡想要获得高市值就必须和互联网挂上钩 ， 从一个传统的餐饮类企业蜕变为互联网基因企业 ， 看准的是背后的市盈率和可持续高增长的空间 。 瑞幸的重头戏在APP上 ， 而非几千家门店 ， 这也就可以理解为何所有的动作都是在往瑞幸APP上导流 ， 只有下载官方软件才能享受咖啡权益 。 依托于APP的流量优势 ， 将自己的经营范围涉猎到图书、报刊零售、音像制品零售、电子出版物零售等多个领域 。 除此之外 ， 还将自己的触角伸到了无人零售——推出了无人咖啡机和无人售卖机 。
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