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「利率」2020年最重要的政策文件来了。信息量巨大！


北京联盟_本文原题：2020年最重要的政策文件来了 。 信息量巨大！
「利率」2020年最重要的政策文件来了。信息量巨大！
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4月09日晚 ， 中央、国务院出台了一份文件 。 这份文件可能会是今年以来最重要的一份政策文件 ， 涉及今后经济、楼市、股市和债市 。
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中央发布重要通知
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中央下发文件——《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》 。 股市、债市、存贷款基准利率、人民币汇率、还有放开放宽城市落户的相关政策 ， 信息量超级大 。
内容很长 ， 估计没有几个普通人会专门去逐字看完 ， 要这样估计我也要失业了 。。 内容确实挺丰富 ， 涉及各行各业 ， 很重要 。
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我大概总结了下 ， 主要可以分为土地改革（房价变局）、户籍改革（落户）、股票市场基础（金融市场）、汇率（外汇市场）等 。
最重要的 ， 存贷款基准利率方面 ， 利率并轨 ， 利率降息 ， 变局开端 。
存款利率要下行？
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中国人民银行2019年新年工作会议上 ， 就表示将稳妥推进利率“两轨并一轨”纳入2019年工作目标 。 虽然因为一些原因进展缓慢 。
但依然在稳步推进 ， 2019年我们完成LPR利率市场化改革 。 今年到了存款利率市场化了 ， 这就是所谓的存款利率和市场利率并轨？
这个并轨 ， 会如何推进？从政策目前来看 ， 可能主要表现在两方面：
打破1.5倍央行指导利率上限的约束 ， 或进一步提高存款利率上限；对大额存单的利率管制放松；但活期存款可能不完全和市场并轨 。
比如 ， 可能将存款利率上浮幅度上限由目前的50%放大至80% ， 甚至100% 。 但活期存款可能不完全和市场并轨 ， 甚至暂时不涉及小额存款 。
最大可能 ， 是按照“先长期后短期”“先大额后小额”等原则 ， 逐步进行 。
毕竟一切都需过渡 ， 不可能一下子全开 ， 会出乱 。 放开存款利率上浮上限 ， 进一步缩小存款利率与货币市场利率利差 ， 逐渐走向弥合 。
上面是相对专业点的说法 ， 简单点说 ， 就是让存款利率市场利率逐渐靠拢 。 （比如存款利率1% ， 市场贷款利率1.5% ， 那就让两者靠拢）
再简单点 ， 让市场决定存款利率（我们目前是由国家直接规定的）
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这就会造成另一个结果 ， 等同于央行存款降息 ， 这相对比贷款LPR降息意义更重大 。 同步降息的窗口 ， 可能真的距离我们不远了 。
下面是一个同行制作的一个利率调整前后对比图 ， 给大家参考 。
来源：金融监管研究院-孙海波（两种模式）
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目前我们的存款规模高达170万亿 ， 一旦存款降息 ， 对存款定价效果将立竿见影（假设活期存款也降的话 ， 暂时活期可能性不大） 。
不论是普通定期存款 ， 还是结构性存款 ， 还是大额存单 ， 收益率都会下降 。 不过对货币基金影响较小 ， 货基市场化程度本来就比较高 。
刚刚 ， 央行副行长孙国峰表示 ， 存款基准利率要长期保留 。


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