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「」手机越来越难赚钱了，雷军的第一要务还是稳住它( 二 )


《财经》采访人员查阅小米近两年财报发现 ， 尽管手机业务毛利率从2018年的6.2%升至2019年的7.2% 。但相比2017年8.8%的毛利率 ， 小米手机的毛利水平并没有回到最佳水平 。这是因为小米手机均价（ASP）的提升幅度在减缓 ， 但同时销售成本支出又大幅增多 。
2018年小米手机ASP同比增长了8% ， 从881元上升至959元 。但到了2019年 ， ASP只同比上升了2.2% 。与此同时 ， 销售推广成本已从2018年的80亿元人民币增加为2019年的104亿元 ， 同比增长接近30% 。
事实上 ， 过去一年小米曾希望通过拆分红米和小米品牌改善均价问题 。分拆的好处很明显 ， 红米专注性价比 ， 小米做高端品牌专注产品性能 。一个做大销量 ， 一个拉动利润 。
但目前来看 ， 分拆效果还未完全释放 。第三方机构Gfk数据显示 ， 从国内市场看 ， 尽管2019年小米卖出的手机中 ， 超过3000元以上的中高端机型占比已从2018年的4%上升至了7% 。但93%的销量依然来自3000元以下的中低端机型 。
其中 ， 小米手机的销售主力依然在2000元到1000元档位 ， 占比达49% 。相比之下 ， OPPO、vivo ， 华为有更好的利润结构 ， 3000元以上的机型 ， 销量占比分别为13%、19%以及50% 。
另一方面 ， 由于海外仍处于用性价比打开市场的阶段 ， 短时间内 ， 小米也很难看到盈利的迅速改善 。事实上 ， 在海外90%以上的手机销量靠红米拉动 。即使在欧洲 ， 份额的增长也基本来自200欧元以内的低端市场 ， 利润率并不高 。
财报显示 ， 2019第四季度 ， 智能手机部分毛利率由上个季度的9.0%降至7.8% 。小米总裁王翔在年报媒体电话会上表示 ， 毛利下滑的原因有二：一是用低价产品拓展海外市场的需要 ， 拖累了总体ASP ， 二是因为在海外市场进行了降价促销 。
接下来的挑战尤其明显 。新冠疫情持续蔓延下 ， 全球多个国家感染率攀升 ， 来自消费者的需求变得不确定 。第三方机构IDC预测 ， 第二季度全球手机市场将下滑10%以上 。
王翔对疫情的预期相对乐观 。他认为 ， 欧洲还在疫情的暴发期,3月和4月对业务的影响较大 ， 进入5月可能将看到复苏迹象 。目前 ， 小米已经关闭了其在英国的唯一一家体验店 。
如果印度市场再出现疫情蔓延的问题 ， 势必影响小米收入 。不过 ， 一位印度手机销售人士告诉《财经》采访人员 ， 由于小米在印度的销售 ， 三分之二由线上构成 ， 线下渠道只占三分之一 。等疫情控制后 ， 线上渠道会恢复得更快 ， 影响有限 。
高毛利业务的想象空间？
相比手机业务 ， 互联网服务及IoT（物联网）业务目前还处在快速成长的阶段 。
【「」手机越来越难赚钱了，雷军的第一要务还是稳住它】财报显示 ， 2019年互联网服务及IoT的毛利率保持了稳定增长 ， 分别为11.2%和63.7% 。2019年 ， IoT收入621亿元 ， 同比增加41.7%；互联网服务部分收入达198亿元 ， 同比增长24.4% 。
大部分行业人士认为 ， 5G来临后竞争维度会升级成IoT之战 ， 以及应用层的生态赛 。这不仅是推高小米估值的关键故事 ， “AIoT+手机”也被视为小米目前最重要的战略 。
截至2019年年底 ， 耕耘6年的小米IoT平台连接的设备数超过了2.35亿台 ， 同比增长55.6% 。拥有五件及以上IoT产品（不包括智能手机及笔记本电脑）的使用者数量 ， 增加至410万 ， 同比增长77.3% 。
在华为、小米、OPPO、vivo几家巨头中 ， 小米的生态平台建得最早也最完善 。不过 ， 物联网的故事 ， 不是一个厂商能讲出来的 ， 而是整个行业发展的趋势 。
IoT仍处在讲故事阶段 ， 接下来 ， 要做到互联互通,产生数据价值 ， 才有实质上的商业价值 。
也就是说 ， 在小米凭借5G ， 把手机、家电及其他终端的销量真正做大 ， 降低边际成本 ， 成为一个系统性的价值网络之前 ， 现在的IoT更像一个对冲业务 ， “补贴手机业务没有问题 ， 但是反哺手机业务 ， 反向引流 ， 还有距离 。”


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