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『好未来』谁在逼好未来自曝财务造假？


『好未来』谁在逼好未来自曝财务造假？
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文/关渡编辑/水笙
瑞幸咖啡自曝22亿财务造假后 ， 好未来也自曝了 。
4月8日 ， 中概股好未来教育集团发布消息称 ， 在内审过程中发现某一员工可能与外部供应商合谋、伪造合同 ， 错误夸大了“轻课(Light Class)”的销售数据 。
在官方口径里 ， 好未来方面表示这是“自发披露” ， 事实上好未来是可以不对外公布的 ， 此次涉及到的业务虽然占总营收的比例不大 ， 但好未来需要对投资人负责 。
但显然 ， 在瑞幸事件发生以后 ， 大部分审计机构比以往更为严谨和紧张 。 此时选择自曝 ， 可能是好未来权衡局势做的决定 。
“自曝的导火索 ， 最大的可能是审计机构发现问题后 ， 企业内部启动了自查程序 。 ”教育行业分析师林立告诉连线Insight ， 好未来2020财年年报公布的时间在4月23日左右 ， 德勤已经进场 ， “因为如果企业真的出现了问题 ， 审计机构的合伙人是无限连带责任的 。 ”
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根据好未来发布的公告 ， “light Class”的业务销售总额 ， 在2019年3月至2020年2月约占好未来总收入3%~4% 。 据好未来财报显示 ， 2020财年的前三季度总营收约为25亿美元左右 ， 粗略估算 ， 这部分涉及造假的销售额不低于7500万美元到1亿美元 。
据《晚点LatePost》报道 ， 学而思轻课业务从2018年开始运营 ， 目前To B业务为轻课贡献了主要营收 ， 销售人员把课程卖给电信运营商 ， 电信运营商嵌入IPTV（网络电视）中再转售 。 而此次员工造假事件就发生在了To B业务领域 。
受此消息影响 ， 好未来4月8日盘后最大跌幅超28% ， 盘后跌去60亿美金 ， 约合人民币超400亿元 。
作为教育行业的老大哥 ， 好未来的造假消息 ， 影响了外界对整个教育行业的信心 。 再加上跟谁学遭到做空机构对其财务造假、刷单虚增学生人数的指控 ， 一时之间 ， 一众教育股跟着下跌 。
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4月8日美股收盘时 ， 新东方跌2.4%至112.54美元 ， 跟谁学跌6.10%至30.47美元 ， 有道跌6.53%至18.89美元 ， 流利说跌8.79%至3.010美元 。
在这一场由好未来引发的行业地震里 ， 有一个问题值得深思：为何教育行业成为了数据造假的重灾区？
1、好未来造假始末
涉及造假的轻课业务 ， 并不是好未来的业务重点 。
2018年上线的轻课业务号称三轻 ， “轻难度、轻付费、轻服务” ， 但并不叫座 。
好未来的优势在于教研 ， 而轻课业务则是面向1-6年级小学生的在线教育产品 ， 课程跟随官方教材 ， 帮助学生预习、复习 ， 相比于学而思培优的建立分校直营、课内知识课外提升 ， 轻课显得更为轻量化 。
轻量化的课程同样意味着目标用户的需求不高 。 一名好未来员工告诉《财经》 ， 2019年上半年 ， 由于业绩一般 ， 公司一度希望将轻课与学而思网校业务合并 ， 但后来轻课的业绩突然变好了 ， 就取消了合并计划 。
迅速增长始于开始To B业务之后 ， To B业务占到了整个轻课收入七八成以上 。
轻课在好未来内部的成长过程 ， 一度有些“漂泊” 。 在好未来业务线里 ， 轻课曾经因为调整 ， 在其中三大事业群和集团中台都待过 ， 并且经历了从To C至To B的转型过程 。
频繁的调整显得轻课的地位有些尴尬 ， 直到轻课进入OTT领域 。
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在2019年百度AI开发者大会上 ， 学而思轻课总经理姜钦提到 ， 学而思轻课将人工智能技术与教育深度融合 ， 拓展了APP（小屏） ， 智能硬件（中屏）及IPTV ， OTT（大屏）多重教育服务场景 。 即借助电视屏幕下沉至三四线城市 ， 触达更多学生 。


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