江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

「」今日推荐 | 英格兰银行副行长：是时候谈谈货币了( 二 )


我们把中世纪的英国当作一个使用国家发行的金属代币（印有君主头像的硬币）作为其主要货币形式的社会 。 但是 ， 记录在有缺口的木条上（也被称为“计数条”）的可转让债务 ， 也起到了货币的作用 ， 不是为了日常使用 ， 而是为了大额交易[2] 。 我们同样把艾萨克牛顿爵士（Sir Isaac Newton）的铸币改革之后的金本位时期当作金属货币占主导地位的社会 。 但是 ， 尽管硬币是日常的交换手段 ， 可转让的私营部门债权——以纸币和“汇票”的形式——在贸易和商业中仍然具有重要意义 。
这不仅仅是古老的历史 。 在我一生中 ， 我们看到了一个巨大的变化 。 在我上学的时候 ， 不可否认这是很久以前了 ， 纸币和硬币在我们的生活中发挥着更重要的作用 。 拥有银行账户的人要少得多 。 在1960年代中期 ， 大多数工人每周获得现金报酬 ， 大约70%的人没有银行账户[3] 。 因此 ， 人们每持有100英镑用于支付的资金 ， 就会有超过三分之一以现金持有 。 现在 ， 只有不到5%的资金以现金持有 。 今天 ， 大约98%的家庭可以使用银行账户 。 信用卡和借记卡使我们的银行账户更容易用于日常交易 。 这些交易是我们持有货币的银行的债权转移 。
从实物现金到电子交易的转变不仅是从纸质形式到电子形式的转变 。 这也是从使用一种直接的国家债权（我们钞票上看似古老但非常真实的承诺）的货币形式到由商业银行创造和发行的、作为对它们自己债权的货币形式的转变 。
这种转变不是由任何政策推动的 ， 而是由于技术为我们彼此交易提供了更方便的方式 。 我记得 ， 这种转变很少引起争议或政治关注 。 一直有一种政治上的回应 ， 但更多是关于金融包容 ， 关于确保可以访问到银行账户和商业银行货币 ， 这样人们就不会被变化抛在后面 。 由于商业银行在经济中的主导地位越来越大 ， 它并不是关于商业银行货币的可靠性和安全性 。 有趣的是 ， 在十八世纪和十九世纪 ， 有一个类似的转变 ， 从硬币形式的国家货币到纸币形式的私人货币 。 在那时 ， 纸币是由私人银行发行的无记名债权 。 这最终引起了截然不同的反应 ， 结果是大多数国家的私人银行都被禁止发行纸币[4] 。
我认为 ， 对上世纪末私人货币使用量的增加缺乏类似的反应（注：禁止发行纸币） ， 原则上是正确的 。 与19世纪不同的是 ， 商业银行是在公共监管下运行的并有零售银行存款的担保[5] 。 虽然银行在经济中创造了大量货币 ， 但英格兰银行通过货币政策控制了总体供应 。 这样的框架对商业银行货币的稳健性和可靠性提供了必要的保障 ， 尽管保障是间接的：实际上保障的是我们对银行的债权 ， 这些持牌银行可以吸收存款并提供交易性银行账户 。 我说过这是“原则上”正确的反应 。 在实践中 ， 我们发现 ， 在金融危机的大背景下 ， 对存款银行的审慎监管和存款担保制度还不够健全 。 国家作为最终的后盾 ， 被迫介入救助一些银行 ， 不仅是为了确保为经济提供信贷的手段 ， 更重要的是为支撑这些银行的债权 。 银行将这些债权作为货币向大部分人发行 。 负责近一半英国个人活期账户的银行[6] ， 持有约2000亿英镑 ， 接受了国家救助[7] 。
因此 ， 政府已出台了一项重大计划 ， 以加强对存款银行的审慎管制 ， 并扩大了银行业所支付的存款担保规模 。 这进一步加强了商业银行货币的可靠性 ， 并将支持这种可靠性的负担从国家转移到了私人部门 。
看向未来
近年来 ， 在技术和我们生活方式的变化的推动下 ， 向以私人商业银行货币进行交易的转变大大加快 。 通过互联网或使用智能手机不可能以央行货币进行交易 。 因此 ， 英国的现金使用正在迅速下降 。 2008年 ， 60%的付款是以现金支付的 ， 到2018年 ， 这一比例下降到28% ， 预计到2028年 ， 这一比例将下降到9% 。
技术 ， 以及旨在促进竞争和创新的国内和欧洲法规的变化 ， 也使得除了银行和银行卡公司之外的一批新的参与者能够提供与交易相关的服务 。 其中一些公司寻求在现有支付系统中取代银行或银行卡公司开展业务 ， 而另一些则寻求在这些业务中增加新的服务 。 这些发展关乎改善以商业银行货币进行的电子交易的效率和功能 。


推荐阅读


上一篇：『债务危机』你也许不相信人生有轮回，但是钱是有轮回的，合理负债，科学还债

下一篇：[钱眼]反弹过程中的三大问题需注意