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「」蜀黍说市|食品医药股创新高，老司机带你捕捉行情主旋律


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最近赚钱效应又起来 ， 主题炒作也开始活跃 。
先说主题炒作 ， 这次充当主题炒作急先锋的不是与疫情相关的口罩防疫物资股 ， 而是RCS这个新的概念板块 。 龙头股梦网集团已经连续三日涨停 ， 相关概念股也是批量涨停 ， 整个概念板块16家上市公司 ， 连续三日涨幅超过30%的就有10家 ， 占比达到62.5% 。 其中主要原因是受三大运营商在2020年4月8日共同发布5G消息白皮书的刺激 。 从此RCS板块有了官方背书 ， 成为5G新应用场景要正式闪亮登场了 。
但仔细看一下下图这个板块中企业后边对应的利润增速、净资产收益率（三季度）和市盈率TTM硬性指标 ， 可以发现绝大多数公司业绩增速为负 ， 盈利能力并不强 ， 不少企业2019年还是亏损的 ， 市盈率也普遍非常高 。 而且这个板块在政策发布的时候 ， 普通投资者是不清楚的 ， 而一旦发布 ， 连续无量涨停 ， 我们也难以跟上 ， 既是有幸上车 ， 那么到底哪些企业能够快速抢占这块5G新应用的市场 ， 落实到公司业绩又会如何 ， 会存在很多疑惑 ， 所以 ， 即使上车了也是忐忑不安的 。 而作为价值投资者 ， 最好就暂时不用理会 。
「」蜀黍说市|食品医药股创新高，老司机带你捕捉行情主旋律
本文插图

市场能够在这段时间不断地震荡上涨 ， 除了主题炒作成为短期投资者的饭后谈资外 。 自然少不了持续上涨的行情主线 。 而这一轮主线用过去的词汇莫过于防御性板块：食品、医药 。 而当下行情更多的反应了投资者对确定性、性价比的追求 。
所以 ， 还是得回到疫情对我们投资主线所构成的变化 。 疫情到底改变了什么 ， 这是值得深思的问题 。
从实物端来看：疫情导致企业采购环节、生产制造环节、订单或者终端销售环节等按下了暂停键 ， 如果这个企业所在产业是全球化的 ， 那么国际原材料采购、供应、货物往来 ， 供应链体系都将受到巨大影响 。
从金融端来看：无论是企业还是居民 ， 由于投融资的减少 ， 收入的减少 ， 会导致流动性的巨大需求 ， 结果就是资产价格缩水 ， 而市场预期到了疫情对实体经济的巨大冲击 ， 还会加大抛售 ， 导致资产价格快速下跌 ， 流动性问题加剧 。
所以 ， 从实物端和金融端来看 ， 政府要快速助推企业复工 ， 即稳定经济也保住就业 ， 同时还要大力在金融市场缓解流动性 ， 所以各国央行都要放水缓冲资产价格下跌 ， 避免导致金融危机甚至是经济危机 。
而对投资者的影响同样是两个方面的 ， 从实物端来看 ， 那些受到疫情影响的企业 ， 无论是其采购环节、生产制造环节 ， 还是订单或者终端销售环节受疫情影响的 ， 其业绩都将受到影响 。 而由于经历了前面一轮快速的市场下跌 ， 投资者意识到了投资的不确定性 ， 黑天鹅不是很遥远的事情 ， 各种股灾被拿出来做对比 ， 1987年的股灾被唤醒在脑海 ， 甚至1929年的股灾也被唤醒 。 而当疫情只在中国发生的时候 ， 春节后开市第一周 ， 各大财经媒体和券商的报道只是把这次疫情跟2003年的SARS疫情做对比 ， 因为这个病毒也的确跟SARS相近 ， 这个对比在当时很合乎常理 。 所以整个A股2月份涨得更高了 ， 因为对比2003年的SARS ， 疫情不会对经济构成什么影响 ， 更加想象不到会蔓延到海外 ， 而且还扩散得那么快 。 所以整个2月份 ， 科技股疯涨 ， 因为这似乎是给2019年四季度没有机会上车科技股的投资者一次绝佳上车机会 。 但疫情冲击到海外股市 ， 尤其是美国股市的时候 ， A股也难以独善其身 ， 科技股也终于下跌 。 整个市场都经历了一轮快速下跌 。 对于参与者来说 ， 投资的确定性被唤醒 。
环顾四周 ， 刚需消费板块、医药生物板块是最确定的 ， 似乎比新基建还好 。 因为新基建很多板块 ， 比如5G基站、大数据中心、人工智能 ， 工业互联网等科技股在过去一年多时间涨太多了 ， 而投资者只要参与这些板块的 ， 刚刚接受了一次市场洗礼呢 。


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