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「账款」应收账款及有息负债“三连跳” 新乡化纤仍获河南国资增持

【「账款」应收账款及有息负债“三连跳” 新乡化纤仍获河南国资增持】财联社（郑州 ， 采访人员 张克瑶）讯 ， 作为粘胶长丝和氨纶纤维行业龙头 ， 2019年新乡化纤（000949.SZ）营收、净利润双双增长 ， 但期末应收账款和有息负债"三连跳" ， 也获得了河南国资的增持 。
新乡化纤2019年年报显示 ， 公司实现营收48.04亿元 ， 同比增长6.9%；归属于上市公司股东的净利润1.3亿元 ， 同比增长14.65%；归属于上市公司股东的扣非净利润1.17亿元 ， 同比增长20.2% 。
粘胶长丝和氨纶纤维收入保持增势 。 2019年 ， 新乡化纤粘胶长丝、氨纶纤维收入20.07亿元、23.33亿元 ， 占营业收入比重41.77%、48.56% ， 同比增长14.85%、20.25% 。
财通证券2019年12月研报显示 ， 中国粘胶长丝已形成寡头垄断格局 ， 新乡化纤、吉林化纤（000420.SZ）分别以7万吨、6.5万吨产能位列行业第一、第二位；氨纶生产企业较多 ， 但2017年开始氨纶即以龙头扩产为主导 ， 行业集中度不断提高 ， 新乡化纤氨纶产能位列第三 。
2019年 ， 新乡化纤加大氨纶产能及销售力度 。 根据新乡化纤2019年年报 ， 公司年产3*2万吨超细旦氨纶纤维项目二期工程建成投产 ， 因氨纶销量增大、运输费用增加 ， 公司销售费用同比增长21.3% 。
不过 ， 新乡化纤氨纶营收增加的同时 ， 应收账款增加、应收账款周转率下降 。 蓝鲸红岸风险预警系统显示 ， 自2017年起 ， 新乡化纤应收账款"三连跳"；2016年至2019年 ， 新乡化纤应收账款周转率17.59、13.8、9.73、7.83 。
「账款」应收账款及有息负债“三连跳” 新乡化纤仍获河南国资增持
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「账款」应收账款及有息负债“三连跳” 新乡化纤仍获河南国资增持
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（蓝鲸红岸风险预警系统显示 ， 新乡化纤应收账款"三连跳" ， 应收账款周转率"三连降" 。 ）
某财务资深人士表示 ， 应收账款周转率持续下降有两种可能 ， 一是公司产品市场销售及议价能力下降 ， 二是公司为了扩大市场 ， 给予客户一定的赊销政策 。
新乡化纤董秘肖树彬告诉财联社采访人员 ， 公司粘胶长丝产品已有市场竞争力 ， 基本不存在应收账款的问题 ， 但氨纶行业竞争激烈 ， 近几年公司产能扩张 ， 销售模式以经销为主 ， 一般给经销商1年账期 ， 因此应收账款随之增加 ， 但公司对氨纶经销商管控严格 ， 如果回款不及时 ， 第二年就取消经销资格 。
同应收账款一样 ， 新乡化纤有息负债也在"三连跳" 。 2016年至2019年各期末 ， 新乡化纤有息负债依次为13.99亿元、21.16亿元、28.89亿元、33.7亿元 。 财联社采访人员查询往期年报发现 ， 有息负债以银行借款为主 。
肖树斌表示 ， 公司融资选择银行借款 ， 是因为公司在新乡本地银行授信额度很大、但公司使用比例不到50% ， 公司贷款利率基本上就是基准利率 ， 很少上浮 ， 如果有项目会选择更多融资方式 。
新乡化纤控股股东为新乡白鹭投资集团有限公司 ， 实控人为河南省新乡市财政局 。 自2016年起 ， 中原资产管理有限公司（以下称中原资产）、中原股权投资管理有限公司（以下称中原资管）进入前十大股东 。
天眼查显示 ， 中原资管是中原资产全资子公司 ， 河南省财政厅是中原资产实控人 。 中原资产持股比例至今为8.79% ， 但近几年中原资管连续增持 ， 2017年至2019年 ， 中原资管持股比例为12.64%、13.33%、16.14% ， 位列第二大股东 ， 中原资产紧随其后为第三大股东 。


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