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『躺着看电影』从神州租车到瑞幸咖啡 陆正耀上演资本大冒险


瑞幸咖啡相继遭浑水和尘光研究质疑财务造假后 ， 纸还是保不住火 ， 4月2日晚间 ， 瑞幸咖啡提交监管文件显示 ， 公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿交易额 ， 消息一经公布 ， 瑞幸盘前暴跌85% 。
以下是市界3月20日发布的旧文 。
费尽心机买下宝沃之后 ， 陆正耀的汽车生态形成完美闭环 ， 运营仅一年时间 ， 其生态核心神州租车开始“掉链子” 。
3月17日 ， 神州租车发布2019年业绩公告 ， 营业收入约55亿元 ， 同比微增4% ， 但经调整的净利润只有2.9亿元 ， 同比下滑57% 。
陆正耀的激进扩张策略 ， 对增收和增利都没能奏效 。 而复制神州经验 ， 陆正耀打造出来的瑞幸咖啡 ， 还在继续请国人喝1.8折的咖啡 ， 未走出亏损泥潭 。
神州租车是陆正耀起家的业务 ， 主要做汽车租赁 ， 神州专车成立后 ， 神州租车增加车队租赁业务 ， 主要向神州专车输送车辆 。 待租车和专车退役后 ， 放在神州买买车上作为二手车进行销售 ， 神州车闪贷则在神州买买车销售时提供金融贷款服务 ， 而买下宝沃后 ， 一个庞大的“神州系”生态系统便建立起来 。
『躺着看电影』从神州租车到瑞幸咖啡 陆正耀上演资本大冒险
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“神州系”的业务形成造车——新车销售——租赁——二手车销售——汽车金融——汽车后服务一个完整的产业链条 ， 覆盖汽车的全生命周期 ， 宝沃汽车、神州租车、神州专车、神州买买车、神州车闪贷环环相扣 ， 依靠内部关联交易相互扶持 。
陆正耀精心打造的完美闭环 ， 看起来坚不可摧 ， 却无法承受丝毫闪失 ， 一旦其中一环出现问题 ， 便容易引发危机 。
经过乐视生态圈的教训 ， 国内资本对“内生性”的生态系统不再感冒 ， 神州租车的股价从最高22元跌到如今的4.87元 ， 甚至传出股东准备私有化的消息 。
01
烧钱扩张增收不增利
“神州系”一个鲜明的特点就是“彪悍” 。
陆正耀带领的团队 ， 从神州租车、到神州优车再到瑞幸咖啡 ， 始终沿用一套高举高打、激进扩张的打法 ， 抓住风口、疯狂融资、快速扩张 ， 然后谋求上市 ， 到二级市场解套 。
陆正耀通过这套打法已经把神州租车、神州优车、瑞幸咖啡相继送上市 ， 成为资本市场传奇人物 。 但上市并不意味着结束 ， 资本盛宴过后 ， 盈利难题始终是陆正耀需要解决的问题 。
在神州租车的运营上 ， 即使已经创立13年 ， 扩张仍旧是不变的策略 。 铺车是陆正耀提升营业收入的重要法宝 ， 自2016年到2019年 ， 神州租车花在添置车辆的钱已经达到163亿元 。
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租赁车队在“烧钱”的情况下持续扩大 ， 日均汽车租赁车队的数量在2019年达到11万辆 。 汽车租赁收入也是水涨船高 ， 从2016年的28亿元增长到2019年的49亿元 ， “烧钱”带来的规模和营收都非常明显 。
对陆正耀来说 ， “规模扩张和价格战”是两个非常重要的战术 ， 而打好市场争夺战最重要的子弹就是资金 。 大钲资本的黎辉和愉悦资本的刘二海为陆正耀提供源源不断的资金 。
据刘二海回忆 ， 在刚启动租车业务时 ， 联想曾进行了一次投资 ， 虽然只是小规模购买了约1000辆车 ， 但按照刘二海当时的感受 ， “这也很多钱的！”
陆正耀当时的执行力出乎刘二海的意料 ， 刚说完话没几个月 ， 二三十个点就已经铺完了 。
扩张的策略在神州租车创立初期非常奏效 ， 陆正耀在租车混战中脱颖而出 ， 神州租车一跃成为国内规模最大的租车平台 。
官网介绍 ， 截至2017年12月 ， 神州租车在国内300余个主要城市设有1100余个服务网点 ， 为客户提供短租、长租及融资租赁等专业化的汽车租赁服务 ， 以及全国救援、异地还车等配套服务 。


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