@嗨爆了！A股大涨！牛市来了吗？
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今天 ， A股嗨爆了 。 截止收盘 ， 上证综指大涨2.05% ， 深圳成指大涨3.15%,神创板更是大涨3.31% 。
沪深两市有3689家个股上涨 ， 下跌个股数仅有79家 ， 大盘高开高走 ， 成交量显著放大 ， 整个盘面喜气洋洋 。
估计已经有不少老铁开始后悔在大盘跌到2646点的时候没有抄底了 ， 懊恼懊悔之人不在少数 。 甚至有人喊出了所谓的“技术性牛市”已经来临 。
那么 ， 牛市真的来了吗？
要回答这个问题 ， 要先搞清楚为什么今天A股大涨 。
我在之前的文章中已经反复强调 ， 影响A股走势的主要逻辑大致有三个：
1）海外疫情的演变；
2）政策的逆周期调节力度；
3）经济基本面 。
要搞清楚A股今天为何大涨 ， 可以顺着以上三条逻辑进行分析 。
第一 ， 欧美疫情出现了一些积极的变化 ， 使得市场风险偏好有所改善 。
意大利、西班牙、德国、英国等西欧国家新增确诊病例数最近呈现了下降的态势 ， 这意味着疫情防控取得了积极的进展 ， 对市场风险偏好是一个抬升 。
【@嗨爆了！A股大涨！牛市来了吗？】此外 ， 随着美国加大检测和防控力度 ， 疫情也已经开始走出了最初的无序混沌状态 ， 新增确诊病例数较高峰期也出现了明显的下降 。
以上都是积极的信号 ， 在边际上改善了市场情绪 。
因此 ， 海外疫情防控取得的积极进展 ， 对A股市场情绪是一个抬升 。
此外 ， 主要能源生产国在靠近达成协议的方向上收敛 ， 这也改善了市场风险偏好 ， 对国内外股市的上涨起到推动作用 。
第二 ， 国内逆周期调节政策加码发力、加速落地 ， 对市场起到支撑作用；
在清明假期前的后一个交易日收盘之后 ， 央妈宣布对中国99%的银行实施定向降准 ， 并且时隔12年之久下调超额准备金利率 ， 释放出了明显的货币“放水”信号 。
特别是下调超额存款准备金利率非同凡响 ， 大大超出市场预期 ， 这对A股在边际上是一个很大的支撑 。
因此 ， 国内对冲政策的加码发力 ， 是A股人气提升的重要原因 。
第三 ， 国内经济基本面正面临海外疫情的冲击 ， 目前还看不到底 。
截止目前 ， 国内已经公布的经济数据只反映了国内疫情对经济的冲击 ， 并没有反映海外疫情对国内经济的冲击 。
换句话说 ， 由于海外疫情在3月才开始大规模爆发 ， 而国内经济数据目前只公布了1-2月份的 ， 也就是说海外疫情对经济冲击的程度还没有在数据上得到充分的反映 。
因此 ， 目前A股并没有把海外疫情对国内经济的负面冲击充分计价在内 。
但海外疫情对国内经济的冲击又是非常之大 ， 包括对需求端的外贸外资、供给端的产业链以及民生上的就业等等 ， 都会产生不可忽视的负面影响 。
有些老铁可能还对海外疫情对国内经济的冲击不以为然 ， 这其实是一个误区 。 其实 ， 高层已经多次强调不可忽视海外疫情对国内经济的冲击 。
今天刚刚召开的国务院常务会议就专题研究稳住外资外贸基本盘 ， 并且明确指出：
“当前全球疫情大流行加速传播 ， 对世界经济和国际贸易投资带来巨大冲击 。 ”
而中国是全球货物贸易第一大国 ， 受到的冲击不可谓不大 。
综上所述：
1）欧美疫情出现积极变化和2）国内逆周期调节发力是今天A股大涨乃至最近一段时间反弹的重要原因；
而当前市场对3）经济基本面的反映有所钝化 ， 主要原因是目前处在市场真空期 ， 情绪面上的因素占据了主导 。
当下的A股 ， 并没有把海外疫情对经济的冲击充分计价在内 。
但这并不意味着市场会脱离基本面走出趋势性的行情 ， 要高度警惕海外疫情对经济基本面的实质性冲击 ， 这个月公布的数据将会有所体现 。
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