「深扒财经圈」瑞幸崩塌，幕后老板刚刚入选福布斯全球富豪榜，神州租车急忙切割
1
一纸撇清关系的声明后 ， 神州租车（00699.HK）股价迎来强力反弹 。
周二港股交易中 ， 神州租车报于2.63港元 ， 比前一个交易日上涨34.2% ， 市值回升至55.8亿港元 。
本文插图
4月2日 ， 瑞幸财务造假事件曝光 ， 拖累同为“神州系”的神州租车股价暴跌54.4% 。 随后 ， 神州租车宣布临时停牌 。
今天早间 ， 神州租车发布澄清公告称 ， 公司并不持有瑞幸咖啡的任何股份 ， 并未参与后者的任何商业交易 。
此外 ， 公司创始人陆正耀已于2016年4月辞任神州租车CEO ， 改任非执行董事 ， 不参与日常管理 。 瑞幸丑闻的关键人物、COO刘剑 ， 则从2015年起不再担任神州租车部门总监 。
显然 ， 神州租车急于与业已声名狼藉的瑞幸切割 ， 尽可能消除负面影响 。
从股价反应来看 ， 这份声明发挥了立竿见影的积极效果 。
但这并不意味着 ， 两家公司相见不相识 ， 从此是路人 。
本文插图
公开资料显示 ， 截至目前 ， 陆正耀家族仍持有瑞幸咖啡23.94%股份 ， 持有神州租车29.77%股份 ， 分别为两家公司的第一大股东 。
雪球网友调侃道：“一个老板 ， 开了两家酒吧 ， 一家酒吧卖的酒品已经被证实掺水75% ， 另一家的会没掺水吗？”
颇有讽刺意味的是 ， 美国《福布斯》杂志4月7日发布2020年全球富豪榜 ， 瑞幸和神州租车的双料董事长陆正耀首次上榜 ， 以23亿美元的财富位列第908位 。
如果说 ， 上周四的跳水多少掺杂着非理性的恐慌挤兑 ， 那么神州租车自上市以来股价长期萎靡不振 ， 却是众所周知的事实 。
2014年9月 ， 神州租车登陆香港股市 ， 首日报于10.96港元 ， 市值接近260亿港元 。 接下来几个月里 ， 公司股价节节攀升 ， 一度逼近19港元 ， 风头无两 。
本文插图
但从2015年下半年起 ， 神州租车股价开始震荡下跌 ， 过去一年间长期在7港元左右徘徊 。 今天2.63港元的收盘价 ， 相比7.5港元的52周高点已跌去64.9% 。
按照常规估值方法 ， 作为中国租车行业常年的No.1 ， 神州租车甩开所有竞争对手一个身位 ， 理应受到资本市场的更多青睐 。
此外 ， 在陆正耀相继在网约车、汽车金融、汽车新零售等赛道落子后 ， 作为帝国基石和生态中枢的神州租车 ， 其股价本应更加强势 。
但是 ， 神州租车不仅没有起飞 ， 反而在五年间走出了一条乏味的L型曲线 。
原因何在？
2
不断下滑的盈利能力 ， 是阻碍神州租车股价上行的内因 。
2019年 ， 神州租车录得净利润人民币3100万元 ， 相比上一年度下滑89.3% ， 连续第三年走下坡路 ， 且跌幅不断扩大 。
相比近80亿元的全年营收 ， 区区三千多万元的净利润实在算不上丰厚 。
在年报中 ， 神州租车将净利润大跌的原因归结于“单车日均收入减少 ， 折旧成本及财务成本增加” 。
本文插图
简单描述背后 ， 蕴含着神州租车奉行多年的商业模型 。
汽车租赁是典型的规模经济 ， 只有保持较大的车队规模 ， 才能摊薄成本、获得利润 。 2016~2019年 ， 神州租车不断采购新车 ， 拥有的车辆数分别为9.6万、10.3万、13.5万、14.9万辆 ， 不断攀升 。
然而 ， 绝大多数中国消费者仍然倾向于购买私家车 ， 对于租车的接受度并没有设想的那么高 。 悟空租车CEO胡显河近日在接受36氪采访时表示 ， 中国有4亿人拥有驾照 ， 但租过车的仅有约2000万人 。 对于这块发展了几十年的成熟市场而言 ， 这并不是一个令人欣喜的数字 。
推荐阅读
- 『追剧小能手』多家期货公司发布称 完成文华财经升级改造
- 乐居财经@龙湖集团获美贤国际增持420万股 涉资1.53亿港元
- 『央视财经微信公众号』疫情之下，中国一季度经济怎么样？一张图，2分钟迅速了解
- 「乐居财经」中国奥园供应链ABS及ABN成功发行
- 瑞幸余波@瑞幸余波：小鹿茶还好吗？
- 【新世代财经】金融科技持续提速 地方政府和国有大行不断加持
- 『中访财经』即科金融违规助贷致借款人“被逾期”，与资金方相互推诿
- 财经涂鸦：办公用品供应平台OfficeMate获深创投投资，有意明年上市
- 「蓝鲸财经」康得新7折拍卖苏宁银行部分股权 长兴耀约接盘
- 蓝鲸财经■随手记启动网贷退出工作 此前屡被投诉余额无法提现