穿西装戴劳力士的“大空头”，金融危机下为啥能狂赚27亿美元？( 四 )
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做空产品的诞生
那么这群人究竟是如何做空房市 ， 将危机变成商机呢？关键词：高风险、高投入、有耐心、有胆识、找时机 。
凡事不能只看表面 ， 一旦嗅到了做空某件产品的好时机 ， 首先要做的不是急于下手 ， 而是先去实地考察 ， 做好市场分析 。
作为对冲基金经理 ， 贝尔饰演的迈克尔就凭借职业敏感度 ， 派出手下调查了近几年房贷的还款情况 ， 以及违约记录等 。
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也正是通过调查 ， 他们发现次级房贷是个“定时炸弹” ， 很多次贷被包装成了正常的房贷证券 ， 一旦可调利率开始生效 ， 很多人便还不上贷款 ， 房贷证券很可能会急速下跌 。
有了实际调研 ， 迈克尔开始决定做空房贷证券市场 。
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不过 ， 由于大部分人认为这一块风险低 ， 稳定繁荣 ， 因此没有太多做空的产品 。 于是他想了一个办法：找到高盛以及所有大的银行 ， 做了一个“CDS(信用违约互换)” 。 这个操作 ， 好比给别人买了保险 ， 你打赌：如果对方在某段时间内发生意外 ， 对赌公司就要赔给你一大笔钱 。
这个举动 ， 让很多银行家看他的眼神中带有了疑惑和轻蔑 ， 毕竟房贷市场正繁荣 ， 突然有人跑来“白送一笔钱” ， 在华尔街当然会有人接受 ， 于是迈克尔前前后后花了13亿 ， 搞定了做空产品 。
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与此同时 ， 在银行工作的贾瑞德 ， 基金公司经理马克 ， 都先后注意到了迈克尔的CDS产品 。
史蒂夫·卡瑞尔饰演的基金经理马克·鲍姆 ， 更是派人调查了住房市场 ， 发现很多房子都无人居住 ， 人烟罕至 ， 堪比“切尔诺贝利” 。 于是也加入到了CDS的“赌局”中 。
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在调查中 ， 他们也发现了CDO——担保债务证券 。 华尔街的金融家们把不同风险的证券打包出售 ， 这样原本评级低的也就成了评级高的 ， 这种销售策略虽然分摊了风险 ， 却暗藏了不为人所知的小秘密 。
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著名大厨打了个比喻：大餐厅里每天剩下的昂贵食材怎么办？全部扔掉承担损失吗？不 ， 他们会把剩下的和新鲜的食材混合加工 ， 这样做出来的料理 ， 吃起来和完全新鲜的并无两样 。
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