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#证券投资基金#货基收益普遍跌破2% 惊现0.4%最低收益！未来或挑战更低区间


货币政策进一步宽松的背景下 ， 货币市场型基金收益不断走低 。 Wind数据显示 ， 截至4月5日 ， 全市场718只货币市场型基金（份额分开计算 ， 下同）最新7日年化平均收益率仅有2.04％ ， 其中328只货基的7日年化收益率已经跌破了2％ ， 最低的仅0.386％ 。
货币市场基金主要的投资品种是短久期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产 ， 此类资产与央行的货币政策、银行间的资金面高度相关 。 当前宽松的货币背景下 ， 可投资的资产收益都出现了大幅下调 ， 故而收益跟随下行 。
业内人士分析 ， 近期逆周期调节力度明显加大 ， 利率水平继续走低 ， 债市收益率大概率仍将持续下行 ， 货基收益率或将挑战更低收益区间 。
市场流动性宽松的背景下 ， 货币基金收益率持续下降 。 Wind数据显示 ， 全市场718只货币市场型基金最新7日年化平均收益率仅有2.04％ ， 其中328只货基的7日年化收益率已经跌破了2％ 。 而在2018年初 ， 货币市场型基金的7日年化平均收益率还高于4％ 。
下图为全市场货币市场型基金中7日年化收益率最低的20只产品 ， 7日年化收益率均低于1.5％ ， 最低的仅有0.386％ 。 在这20只产品中 ， 有7只货基的基金规模均低于5000万元 ， 而市场平均值为51.2亿元 。
#证券投资基金#货基收益普遍跌破2% 惊现0.4%最低收益！未来或挑战更低区间
本文插图

（数据来源 ， Wind ， 截至4月5日）
天弘基金相关人士对券商中国采访人员表示 ， 受新冠肺炎疫情影响 ， 全球经济面临衰退危机 ， 海外央行进入一轮新的货币宽松周期 。 在此背景下 ， 中国央行也实行更加宽松的货币政策 ， 向金融市场投放大量流动性 ， 以保证金融体系稳定 ， 以更好支持实体有序恢复活力 。
以3个月存款利率为代表的货币市场利率从春节前2.8％附近的利率水平下行至当前1.8％以下的利率水平 ， 隔夜回购利率更是一度下降到0.8％的低位 。 货币市场基金主要的投资品种是短久期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产 ， 此类资产与央行的货币政策、银行间的资金面高度相关 。 在当前宽松的货币背景下 ， 可投资的资产收益都出现了大幅下调 ， 故而收益进而跟随下行 。
货基收益率还将继续走低
尽管货基的收益率一降再降 ， 但在近期 ， 依然有许多资金涌入了货币市场基金 。
中国证券投资基金业协会的官方数据显示 ， 从2020年1月到2020年2月 ， 货币市场基金规模从7.51亿元上升至8.08亿元 ， 环比上涨7.6％ 。
国元证券研报显示 ， 场内规模最大的货币基金——华宝现金添益的规模已从3月初的682.19亿份增至3月末的909.05亿份 ， 增幅超过30％ ， 区间7日年化收益率均值则从2.25％跌至1.76％ 。 场内第二大货币基金银华交易规模也从505.94亿份增至681.54亿份 ， 区间7日年化收益率均值从2.46％跌至1.92％ 。
资金涌入货币基金主要是为了避险 ， 在权益市场近期震荡下行的背景下 ， 货币市场成为了资金避风港 。 盈米基金FOF研究院研究总监杨媛春表示 ， “活钱管理优先考虑的是资产的安全性和流动性 ， 收益率的考虑是其次的 。 ”
杨媛春表示 ， 国内来看 ， 疫情对经济造成重大负面影响 ， 央行明确表示货币政策要加大逆周期调节力度 ， 进一步降低实体经济融资成本 。 4月2日上午 ， 七天逆回购的中标利率就比上一期下降20bp ， 从原来的2.4％变为2.2％ 。 未来国内也会是一个缓慢、市场化降息的过程 ， 货币类资产的收益率还会面临进一步下行的局面 。
【#证券投资基金#货基收益普遍跌破2% 惊现0.4%最低收益！未来或挑战更低区间】好买基金研究员谢首鹏也向券商中国采访人员表示 ， 受疫情冲击 ， 国内外经济增长面临大幅下滑风险 。 近期逆周期调节力度明显加大 ， 利率水平继续走低 ， 可以预见债市收益率大概率仍将下行 ， 货基收益率或将挑战更低收益区间 。


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