『石油』原油市场的决战时刻
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外汇天眼APP讯 : 2020年的4月 ， 注定是世界石油史上浓墨重彩的章节 。 准确地说 ， 这将是最艰难的月份之一 。 用“危机四伏”来形容或许毫不夸张 。
全球主要社会几乎同时停摆 ， 30多亿人居家躲避病毒 ， 导致原油需求从未像现在这样断崖式下跌 。 全球汽油需求减少了一半 ， 美国城市交通出行比平日减少八九成 。 航空燃油需求减少了70% 。
按照荷兰托克（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim的预测 ， 4月份 ， 原油需求将减少2500万桶至3000万桶/天之间 ， 相当于全球消费的三分之一 。 这将是有史以来最严重、速度最快的需求破坏 ， 至少是金融危机最严重时期的6倍 。
考虑到欧洲、美国、印度等海外地区疫情高峰期依然没有到来 ， 很难想象需求会在短时间内大幅回升 。
偏偏在此时 ， 沙特和俄罗斯很不识相地“作妖” ， 狂打价格战 ， 致使油价发生历史级别的暴跌 。 仅3月份这一个月 ， 油价就重挫55% ， 只剩下20多美元 ， 对能源业造成了严重破坏 。
问题在于：沙特这种不计后果的价格战根本没有达到预期的效果 ， 似乎还有点擦枪走火的意思 。 他们开出的“跳楼价”折扣不但没有刺激销量增加 ， 反而引发国际运费大涨 ， 从而抵消了相当一部分沙特原油的折扣 ， 令其综合成本明显上涨 。
沙特当初看起来有点鱼死网破的赌气意味：大家谁也别想好过 。
俄罗斯确实日子难过了 。 美国总统特朗普一开始还为油价暴跌带来的汽油价格走低沾沾自喜 ， 以为可以借此获取更多民意支持 ， 但很快就被一千万美国人失业这个惊人的事实给了当头一棒 ， 现在终于改口催大家减产了 。
可是 ， 谁都未曾想到的是：贸易商疯狂囤油 ， 储油空间很快就要耗尽 。 届时 ， 产油国们将不得不减产 ， 到时候就是一损俱损的难堪局面 。
这个4月 ， 无论是沙特还是俄罗斯 ， 抑或是美国 ， 产油国必须作出决定命运的抉择 。 否则 ， 大家将会一起翻车 。
留给产油国的时间不多了
真正作妖的 ， 是全世界的原油贸易商 。
与以往炼油厂、飞机、汽车和轮船来消化原油及其产品不同 ， 今年 ， 能源贸易商是短期内最具购买力的其中一个需求方 ， 另一个需求方是各国政府 。 主要是因为疫情导致传统的下游需求方停工、停航、停车库 ， 无法消费 。
政府和贸易商购买原油也不是用来消费 ， 而是囤货 。 不同的是 ， 前者是充实国家储备 ， 后者则是趁着千载难逢的极高升水（Contango）赚期现套利的钱 。
由于现货价格显著低于期货价格 ， 期货近月合约又比远月合约低了将近14美元 ， 现在购买原油现货囤在仓库里 ， 再过6个月左右进行期货合约交割 ， 成了稳赚不赔的好生意 。
关键的问题是仓库 。
传统的陆地油罐空间本已所剩无多 ， 国家收储规模相较于目前庞大的供应可谓是杯水车薪 ， 于是 ， 大家都盯上了海上浮式储油设施——油轮 。
一时间 ， 抢租油轮成风 。 超大型油轮（VLCC）3月上旬掀起一波涨价潮 ， 从中东海湾到中国的费用一夜暴涨六倍 ， 标价21万美元/天 。 随后价格回落 ， 最近几天又开始狂涨 ， 报价18万美元/天 。
即便这么高的费用 ， 贸易商们也可以在海上囤油半年后锁定七、八百万美元的利润 。 这也难怪贸易商如此疯狂 ， 使得全球油轮正在以前所未有的速度装油 ， 几乎是2015年上次抢油轮时期的5倍 。
按照这速度 ， 全球原油仓库将以每月6亿桶的速度被填充 。 现在76%的储存设施已经满了 。 IHS Markit预计在二季度结束之前 ， 所有储油空间都会被填满 。 如果继续提高产量 ， 存储空间告急就来得更快一些 ， 2个月到4个月内就饱和了 。
储油空间全部饱和的后果是什么？当然是产油国被迫无序减产 ， 而且减产幅度不是他们说了算 ， 而是输油管道、油罐和油轮的空间来决定 。
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