『』每次“危机”都是财富大分配的过程！
新股票周报第24期
本文插图
相信大家都听说过一句话：每一次金融危机都是一次财富再分配的过程！纵观历史 ， 我认为不仅仅是金融领域 ， 应该说是任何历史时期、任何领域都是如此 ， 财富在随着危机进行重新分配 。
2020年这场“危机”和过往因为经济问题与战争而引起的事因明显不同 ， 这是一场以传染病为直接原因引起的全球系统性经济危机 。 虽然起因和过程也许与过往有所不同 ， 但是最终的结果恐怕不会有太大的区别 。
以2008年金融危机为例 ， 最简单的概括就是拯救核心金融机构银行-大规模经济刺激计划-多轮量化宽松政策-社会核心资产价值大涨-1%的超富阶层变得更加富有 ， 贫富分化加大 。
这一次也不会有任何区别 ， 造成这种现象的表面原因有：
一.银行体系是金融核心 ， 百业之母
本文插图
现代经济社会想要度过任何金融危机 ， 第一步都是需要稳定银行体系 。 银行体系的安全直接决定了整个经济系统是否能够正常运转 ， 所以最近网上关于房价崩盘的论调都是不可信的 ， 因为目前信贷资金有近一半是房贷 。
银行在经济危机中扮演的也是最核心的角色 ， 因为经济刺激政策最终落实还是依赖于银行 。 经济刺激的核心是借贷刺激 ， 毕竟钱借给谁还是由银行决定 ， 收不回来也需要银行承担相应风险 。 最近银行的人经常联系我 ， 说为了扶持中小企业开门 ， 信贷方面有很大的政策力度 。 可惜公司暂时没有这个需求 ， 要不然能感受一下政策具体实施的力度 。
二.金融宽松政策的主要获利者
本文插图
管理层刺激经济有两条腿 ， 第一条是以地方融资平台为主体的新老基建 ， 大量的专项债 ， 财政拔款等都需要城投城建这些单位去实施 。 另外一条腿就是通过银行的信贷体系 。 我们可能都听过一个段子 ， 穷人存钱到银行 ， 富人到银行去借钱盖房子 ， 然后再卖给穷人 。
在刺激经济和保就业的双重压力下 ， 未来一年多的金融信贷扩张是不可避免的 ， 这个时候到银行借钱会发现钱比过住好借 ， 可以借更多 ， 同时成本更低 。 只要你有办法保证足够的利润 ， 你的获利空间自然也就越大 。
可以说在此轮危机中最终的获利者是能在银行体系中拿到更多便宜资金的企业 ， 当然不排除部分最终会被债务压垮 。
三.社会财富结构关系变化
本文插图
2018年美国家庭资产的构成
每一次危机来临的时候都会消灭一部分“泡沫财富” 。 例如这一次美股在一个月的时间里四次熔断 ， 市值跌去30% 。 可是我们只需要回顾一下2008年美国金融危机 ， 就会发现一个显而易见的问题是 ， 今天的美国股市在美国社会财富中的比例是远远高于十二年前的 ， 因为2009年-2019年这十一年 ， 标普500的平均年涨幅达到了13.5% 。 也就是说美国在2008年危机之后 ， 社会财富中房地产与股市已经不在一个等量级上 。 这也是本次美联储救市的力度与急切度远远大于过往的重要原因 。
而国内在这一点上恰恰相反 ， 股市的总市值虽然在近十一年有明显的上涨 ， 但是相较于房地产市场规模却在变小 。 目前测算中国房地产市场总规模达到400万亿人民币 ， 而A股的总市值刚刚超60万亿 。
我一直认为2000年后中国财富大爆发还好是以房产为绝对核心 ， 因为这是必需品 ， 无需太多思考 ， 普通人即使不情愿也会购买 。 假设跟美国一样 ， 你就会发现贫富差距会远远大于现在 。 虽然我不记得准确的数据 ， 但是美国1%的人口在过去十一年所占美国社会财富总额的比例有一个较大的提升 。 美国的中产阶层无论是从规模还是占比都有明显的下降 ， 美国首富群体的股票资产增幅巨大 。 这里面最好的例子就是比尔·盖茨 ， 如果他从未出售过微软的股票 ， 也没有做过任何慈善捐赠 ， 他现在的身家市值应该是5000亿美元 。
推荐阅读
- 期货■武大金融系教授再次发声：全世界都是T+0，为何只有中国股市是T+1？这是在保护散户还是坑散户？
- 人人都是产品经理■一篇文章讲透保单托管的设计开发
- 「英国」中国股市：手中持股一旦出现“跌停式”洗盘，切记万万不可卖出，这都是主力的套路
- #腾讯证券#芒格：新冠危机将导致伯克希尔关闭一些业务，不会出现持久的“大萧条”
- 『投资』中国股市：十万元股票进出一次，到底要扣多少钱？这一文终于算得清清楚楚，原来我们都是打工仔
- 挽救危机还是清库存？4年后苹果再推iPhone SE，你会买账吗？
- 疫情危机下，多国谋划5G突围
- ：美国最后一根稻草！更大的危机即将来临？中国成为“世界焦点”
- 「央视财经」疫情期间这种小程序火了！看危机里如何找商机？
- 观点地产新媒体：卖子后再重组9亿债务 粤泰股份流动性危机中求存