巴菲特抄底抄到半山腰！刚增持航空股就急忙割肉，该板块投资今年损失惨重，蒸发454亿！美国航空业成援助无底洞( 三 )
航空公司申请救助 ， 美国政府却想与股神争夺生意
显然 ， 从交易规模上来看 ， 巴菲特从小增持转变为大减持 ， 一定是看到了什么外界不知道的一些因素 。 而公开的信息来看 ， 是美国疫情的持续蔓延 ， 导致全美航空旅行骤降 ， 航空业集体陷入困境 。
在4月4日 ， 伯克希尔哈撒韦公司对外公布减持航空股的同时 ， 在美东时间周五下午5点前 ， 美国各个航空公司提出了具体的申请救助方案 。 此前 ， 美国参议院也在当地时间3月25日凌晨通过了2万亿美元的新刺激计划 。 这项刺激计划包括为含交通在内的其他“国内优先”项目提供2000亿美元资金 ， 其中将为美国航空业提供额外的250亿美元的援助资金以及为航空货运物流行业提供额外的40亿美元的援救资金 。
值得注意的是 ， 此次对航空公司的救助中 ， 美国多方都对于伯克希尔公司这种股东方的角色颇多议论 。 有一种特别明显的声音是 ， 伯克希尔这个多家航空公司的大股东 ， 拥有充沛的现金流 ， 高达1280亿美元现金储备 ， 相关航空公司不应该接受政府救助 ， 航空公司是在故意“哭穷” ， 宁愿花费纳税人的税金而不是自掏腰包来弥补损失 。
事实上 ， 近年来由于航空业的积极整合和行李快递收入激增 ， 很多航空公司在过去十年都获得了创纪录的利润 。 而这些钱各大航空公司自然不会留着应急 ， 而是将超过90%的利润用于回购股票 ， 提高股价和高管薪酬 。 民间和少数议员同样针对这些情况提出了质疑和批评 ， 要求政府在援助时趁机对这一类行为进行检查和禁止 。
如今 ， 美国即将实施更严格的空中管制 ， 航空公司亏损加剧 。 由于航空业在美国经济和交通中所占有的比例太高 ， 任何一届美国政府都不可能坐视其破产倒闭 ， 救助声音高涨起来 。 但是 ， 主流意见认为 ， 即便是救助 ， 也应该采取“巴菲特式”救助 ， 用一种更为高明的手段 。
从结果来看 ， 这两种声音都在救助计划版本中得到了体现 。 在美国参议院通过的救援计划版本中 ， 详细说明了财政部长可以进行的与拨款、上市公司认股权证、期权、优先股、债券、票据或其他金融工具相关的投资形式 ， 以便为联邦政府财政援助拨款“提供适当的补偿” 。 后期 ， 还可能对于救助对象的股票回购等行为做出具体规范 。
目前 ， 美国各家航空公司提出的具体援助方案 ， 还没有对外公布 。 但是可以肯定的是 ， 里面有一种选择是将认股权证转换为股权 ， 认股权证向买家赋予以一定价格购买股票的选择权 。 这种援助方案恰恰是股神巴菲特在2008年金融危机中援手高盛、GE等大型公司时采取的一种经典策略 。
2008年10月前后 ， 伯克希尔以10%的年股息率购买了50亿美元的高盛优先股 ， 以及以每股115美元购买50亿美元高盛股票的认股权证 。 此外 ， 巴菲特还以10%的年股息率购买30亿美元的通用电气优先股 ， 以及以每股22.25美元购买30亿美元通用电气普通股的认股权证 。
从这个角度来看 ， 美国政府要出手与股神争夺生意啦！想当年 ， 当时2008年金融危机之时 ， 高盛出身的美国财政部部长鲍尔森在制定银行业救助方案时 ， 都会亲自打电话给巴菲特希望倾听他对救助方案的看法 。
如今 ， 同样出身高盛的美国财政部部长努姆钦会不会再次亲自给股神打电话？到现在还没有公开披露的信息 。 但是 ， 在美国众议院多位议员对于救助形式的要求下 ， 至少在航空业 ， 伯克希尔恐怕不会得到像2008年一样的优厚的入股条件 。
最赚钱的航空公司 ， 每个月亏损18亿美元
4月3日 ， 美国达美航空公司公告披露 ， 预计该公司接下来三个月的营收将骤降90% ， 而此前的预期为下滑52% 。 这家已经连续多年成为全球最赚钱的航空公司 ， 已经不得不在疫情面前 ， 进一步调低预期 。 此前 ， 达美航空2019年实现净利润47.67亿美元 ， 比2018年增长21% 。
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