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[中国人民银行]「热点」重磅！央行刚刚再次降准释放4千亿，如何影响股市楼市和你的钱袋子？( 二 )


目前大额存单利率普遍较基准利率上浮40% ， 高起点、低利率早已遭受质疑 ， 如果利率再下调 ， 对投资者的吸引力将会变得更小 。 本次降准之后大额存单利率预计不会受到影响 。
04.降低银行理财收益率
降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响 ， 会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降 ， 反过来会倒逼银行理财收益率的下降 。 从过去两次降准的经验看 ， 在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显着下降 ， 1年平均降幅在1%左右 。
05.增加债券需求 债券利率将下行
降准对银行理财的资产配置有着重要影响 。 在当前经济低迷的情况下 ， 降准后商业银行自营账户增加的资金未必会放贷款 ， 但肯定会去买债券 ， 债券利率必然会大幅下降 。 目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产 ， 而65%以上是标准化资产 ， 其中债券类资产的占比在60%左右 。 而市场上的债券供给是有限的 ， 因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降 。
06.P2P理财收益长期将走低
当前 ， P2P作为互联网理财的一种重要形式 ， 已经开始走进了百姓的“钱袋子” 。 而此次央行降准 ， 会不会对P2P产生影响呢？部分业内人士认为 ， 降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响 。 虽然降准带来的流动性增加 ， 以及传导出的货币总量增加 ， 或将降低社会整体融资成本 ， 也将对网贷平台收益率产生影响 ， 但不太可能出现大幅下降的情况 。 整体来看 ， 虽然网贷行业收益率水平短期内不会明显下跌 ， 但长期预计仍将走低 。 此外 ， 降准之后宝宝收益率继续下滑板上钉钉 。
07.降准股市影响
[中国人民银行]「热点」重磅！央行刚刚再次降准释放4千亿，如何影响股市楼市和你的钱袋子？
本文插图

业内人士表示 ， 降准属股市重大利好 ， 下一个交易日沪深两市不出意外将大幅高开 。 考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌 ， 投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧 。 例如2015年2月4日央行公布降准消息后 ， 第二天沪深股市反而双双收跌 。
业内人士表示 ， 央行降准对于各个板块和概念的影响不一 ， 如果从行业而言 ， 金融、地产等资金密集型行业都将获益 。
受益板块一：资金敏感型品种
无论是银行还是地产 ， 都属于资金敏感型品种 。 对于银行而言 ， 降准最大的利好在于可贷规模比例 ， 据测算 ， 准备金率下调0.5%将为银行带来3700亿元的资金释放 ， 从货币乘数变化的角度计算 ， 理论上将带来15000亿元左右的M2增加 。 相同的还有地产行业 ， 虽然这种影响同样有限 。 半年内准备金两次下调 ， 并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁 ， 但流动性预期有所好转 ， 不排除部分刚需入市的可能 ， 至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链 。 作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益 。 前期关于放开交强险对于保险行业是突发利空 。 但降准会增加降息预期 ， 进而推动债券等资产价格上涨 ， 这点从国债指数去年以来的单边上扬走势中就不难看出 。 而债券是保险公司的主要投资标的 ， 其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空 。
地产股：万科A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福、廊坊发展等 。 银行股：工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行、平安银行、中信银行、光大银行、宁波银行、华夏银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、北京银行、民生银行等 。 券商股：中信证券、海通证券、招商证券、长江证券、国信证券等 。
受益板块二：大宗商品类
大宗商品 ， 尤其是有色金属 ， 主要受两个因素驱动 ， 一个是实体经济的需求端 ， 另一个则是对于流动性的预期 。 前者而言 ， 至少上半年不会有明显起色 ， 但市场已有一定预期 。 配合全球流动性松动的预期 ， 可能成为影响大宗商品走势的超预期因素 。


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