[超额存款]时隔12年再次下调超额准备金率 业内：倒逼银行加大贷款投放
中新经纬客户端4月4日电(魏薇)每逢周五必有大事 ， 4月3日央行发布两个重磅消息 ， 一是对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点 ， 释放长期资金约4000亿元；二是自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35% 。
不到20天央行再次宣布定向降准 ， 并且时隔12年重启下调超额存款准备金利率 ， 央行背后有何深意？对老百姓的钱袋子又将会带来怎样的影响？
年内第三次降准选择中小银行
据悉 ， 本次降准是年内第三次降准 。 今年1月1日和3月16日 ， 央行分别进行了一次全面降准和一次普惠金融定向降准 ， 这两次降准分别释放资金8000亿元和5500亿元 。
仅隔了半个多月 ， 央行再次对中小银行定向降准 。 具体内容为对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点 ， 于4月15日和5月15日分两次实施到位 ， 每次下调0.5个百分点 ， 共释放长期资金约4000亿元 。 据央行介绍 ， 降准后超过4000家的中小存款类金融机构的存款准备金率降至6% 。
3月31日 ， 国务院常务会议确定了进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施 ， 其中包括进一步实施对中小银行的定向降准 ， 引导中小银行将获得的全部资金 ， 以优惠利率向量大面广的中小微企业提供贷款 。
本次降准是今年第三次降准 ， 如此高频率的降准 ， 既体现了逆周期调控逐渐发力 ， 也说明疫情防控和经济恢复发展面临的急迫性 。 中国民生银行首席研究员温彬对中新经纬客户端如是说 。
为何这次降准选择了中小银行？温彬解释道 ， 一方面由于中小银行数量众多 ， 家数在银行体系中占比99% ， 而且它们扎根基层 ， 天生具有普惠性质 ， 是服务基层中小微企业不可获取的力量；另一方面 ， 3月16日定向降准中 ， 大型银行和股份制银行都得到了较大程度的准备金率优惠 ， 因此本次定向降准针对于中小银行 。 通过本次降准释放长期资金 ， 有助于支持中小银行更好聚焦主责主业 ， 增加对中小微企业的信贷供给 ， 降低融资成本 ， 实现精准纾困 。
粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖分析称 ， 在2018-2019年监管持续强化普惠金融的重要性 ， 对银行业金融机构提出普惠金融贷款要求后 ， 大行小行都在发力普惠金融业务 。 但大行有更便宜的负债 ， 更舍得投入 ， 能给小微企业报出更低的贷款利率 。 与之相比 ， 小行的竞争力明显要更弱 ， 达成监管指标的难度更大 。 现在的定向降准 ， 加上之前超过万亿的再贷款再贴现 ， 能够中小行足够的便宜负债 ， 给中小行服务小微企业等普惠客更多的筹码 ， 更好和大行竞争 。
不过 ， 李奇霖进一步表达了对放贷风险的担忧 ， 他认为对部分处于经济欠发达、优质小微企业客户偏少区域的小银行来说 ， 可能即使降准 ， 有更多便宜的负债 ， 他们也不愿意去扩大风险敞口 ， 给高风险的企业放贷 。 但降准至少摊薄了这些银行的负债成本 ， 保护了其息差与利润 ， 使其更好应对不景气的经济环境下资产质量恶化带来的风险 。
时隔12年再降超额准备金利率
何谓超额准备金利率？央行解释道 ， 超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后 ， 自愿存放在央行的钱 ， 由银行自主支配 ， 可随时用于清算、提取现金等需要 。 人民银行对超额准备金支付利息 ， 其利率就是超额准备金利率 。
事实上 ， 上一次超额准备金利率下调还要追溯至2008年 ， 当时该利率从0.99%下调至0.72%后 ， 之后一直未做调整 。 央行表示 ， 此次将超额准备金利率由0.72%下调至0.35% ， 可推动银行提高资金使用效率 ， 促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业 。
这个工具主要是要倒逼商业银行加大信贷投放 。 超额准备金利率是银行把存款放在央行得到的收益率 ， 现在该利率下降实际是鼓励银行不要把钱都放在央行 ， 应该把资金拿出去放贷 ， 以支持实体经济 。 欧洲央行的超额准备金利率为负值 ， 也就是说银行把钱放在央行还要收费 ， 其实也是为倒逼银行进行放贷 。 中信证券研究所副所长明明对中新经纬客户端分析道 。
东方金诚首席宏观分析师王青解释说 ， 一般认为 ， 超额存款准备金利率(又称超储利率)是中国利率走廊的下限 。 考虑到此前政策利率体系中的7天期逆回购利率、MLF利率已有过2-3次调整 ， 本次下调超储利率在一定程度上体现了政策利率体系的联动性 ， 有助于维护利率走廊有序运行 。
王青同样认为 ， 本次央行大幅下调超储利率 ， 实际上是在敦促商业银行加大对企业信贷投放力度 ， 不要把央行释放的流动性囤积在自己手里 ， 或淤积在货币市场上 。 近期DR007均值已显著低于央行7天逆回购利率 。 这意味着在当前局面下 ， 央行希望看到人民币信贷增速进一步加快 ， 特别是在对中小微企业的信贷投放增速方面 。 预计未来数月金融数据中的人民币贷款增速有望出现加快态势 。
理财收益率或走低
此次定向降准和超额存款准备金利率下调 ， 是否会影响银行理财收益率？
随着整个银行系统的投资收益率下降 ， 未来长期来看 ， 理财收益率会出现大幅度下降 。 明明表示 。
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