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回升基础待夯实 保“六稳”仍需加力

北京联盟_本文原题：官方和民间PMI双双明显回升 ， 专家表示——回升基础待夯实 保“六稳”仍需加力
4月1日公布的数据显示 ， 3月份财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.1% ， 较2月份历史低点回升9.8个百分点 ， 表明制造业景气度基本回稳 ， 但改善幅度仍较为有限 。
这一民间PMI走势与国家统计局3月31日公布的制造业PMI基本一致 。 无论是民间PMI ， 还是官方PMI ， 均表明随着新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作统筹推进 ， 疫情防控形势持续向好 ， 生产生活秩序稳步恢复 ， 企业复工复产明显加快 。
不过 ， 中国物流信息中心总经济师陈中涛在接受经济日报采访人员采访时表示 ， 月度PMI显示我国3月份与2月份相比复工复产成效显现 ， 但PMI需至少连续3个月保持在荣枯线以上 ， 才能表明经济处于景气区间 。 从相关数据对比分析来看 ， 经济回升基础仍不稳固 ， 保“六稳”仍需加力 。
3月份 ， 官方和民间PMI均明显回升 ， 构成指标的指数也显著回升 。 从民间PMI看 ， 3月份制造业新订单指数虽较上月显著回升 ， 但仍处于收缩区间；就业指数在收缩区间内明显回升 ， 已回到疫情前中枢水平；采购库存指数在收缩区间内出现修复 ， 但仍处于近年来低位 。
“从官方PMI看 ， 3月份制造业企业信心、生产经营活动以及市场需求均有明显恢复 ， 呈现出生产端恢复好于需求端、新兴产业恢复好于传统产业、大型企业生产经营活动恢复好于中小企业、国内需求恢复好于国外需求等特点 。 ”陈中涛说 。
值得注意的是 ， 尽管3月份制造业PMI回升明显 ， 但PMI是环比数据 ， 更多反映了经济活动相对2月份的变化情况 。 因此 ， 个别月份的回升尚难支持经济已经恢复的结论 。
陈中涛分析说 ， 2月份受疫情冲击较大 ， 很多企业延迟复工 ， 生产经营活动明显收缩 ， 制造业PMI下降到35.7% ， 为有数据以来最低位 。 3月份回升幅度大 ， 一方面显示各项推进复工复产的政策效果显现 ， 另一方面也有对比基数低的原因 。 从相关数据对比分析来看 ， 当前经济活动恢复仍具有较为明显的结构性特征 ， 尚未形成全面恢复局面 ， 经济恢复到疫情之前的正常水平仍需时间 ， 也需经受国际疫情蔓延对国内压力加大的考验 。
【回升基础待夯实 保“六稳”仍需加力】“从PMI看 ， 当前仍需关注可能制约经济全面恢复的因素 。 ”陈中涛分析说 ， 首先 ， 目前需求端回升仍偏弱 。 新订单指数明显上升 ， 说明企业接单情况较2月份转好 ， 但仍然没有回升到相对理想水平 。 从调查看 ， 企业对订单不足的感受仍然较为强烈 ， 反映该问题的企业明显增多 ， 在调查企业中占比达到52.3% ， 为2016年8月份以来最高值 。
其次 ， 企业资金紧张矛盾加剧 。 从制造业PMI调查看 ， 反映资金紧张的企业占比为41.7% ， 为2016年11月份以来最高值 。
再次 ， 劳动力供应不足 。 从制造业PMI调查看 ， 反映劳动力供应不足的企业占比为19.6% ， 虽然较2月份下降 ， 但仍然处在近年来较高水平 。
此外 ， 外部环境复杂 。 3月份以来 ， 新冠肺炎疫情在我国逐渐得到控制 ， 防控形势持续向好发展 ， 但境外疫情呈加速蔓延态势 。 疫情在全球范围内加快蔓延 ， 许多国家“封国”“封城” ， 经济活动停摆 ， 增加了世界经济衰退甚至爆发危机的风险 。 我国是世界经济大国 ， 已经深度融入全球化 ， 外部环境趋于复杂 ， 不可避免地通过全球供应链对我国经济产生影响 。
“虽然3月份PMI数据显示经济运行出现积极变化 ， 但后期相关数据仍需密切跟踪观察 。 ”陈中涛表示 ， PMI的作用主要在于动态反映经济趋势 ， 但通常情况下 ， 当PMI连续数月以上呈同向变化时 ， 才可以得出趋势性结论 。 另外 ， 不同于企业产值、收入等反映经济总量的其他常规统计指标 ， PMI是在定性调查基础上形成的量化指标 ， 在经济出现较大波动时 ， 有时环比指标与同比指标的走势可能发生背离 。 所以 ， 要跟踪观察后期PMI数据变化 ， 并结合其他相关经济统计数据综合分析 ， 才能更好地对经济形势作出准确判断 。


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