「第一财经」一季度收官，4月请对我好一点！公募称最艰难时刻已过
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大事不断的一季度终于结束了！回顾过去的3个月 ， 全球主要股市纷纷遭遇重挫 ， A股也未能独善其身 。
站在当前时点 ， 有公募认为国内受冲击最严重的时期已过 ， 后市看好兼具消费和科技属性的医药板块 。 值得一提的是 ， 一季度收益率靠前的开放式基金几乎都是医药/医疗主题 。
国内受冲击最严重的时期已过
海外疫情扩散 ， 不确定性犹存 ， 为全球经济增长蒙上了一层阴影 。
对于A股 ， 兴证全球基金认为 ， 目前市场遇到的短期困难主要有三点：
首先是情绪上的影响 ， 心理因素有望会随着时间的流逝得到纾解 。
其次是对经济基本面的担忧 ， 虽然国内疫情控制已经取得一定进展 ， 但随着海外疫情的发酵 ， 对于外需行业的担忧情绪升温 ， 导致了对相关股票的抛售 。
第三是流动性的影响 ， 可以观测到外资仍然在每天流出 ， 这个短期可能较难解决 。
不过 ， 兴证全球基金补充称 ， 随着指数的下跌 ， 市场也部分消化了投资者对于疫情和经济的预期 。 对于中国优秀的具有良好投资价值的企业来说 ， 股价的下跌也为投资者提供了更有吸引力和性价比的买入机会 。 而从长期来看 ， 因短期因素退出市场的资金大概率还是会重新入市配置资产 ， A股市场本来的趋势不会随之改变 。
博时基金也指出 ， 虽然受疫情影响 ， 全球经济有步入短暂衰退的风险 ， 不过国内受冲击最严重的时期已过 ， 只是贸易这块可能会存在进一步低于预期的情况 ， 整体上看国内经济未来处于逐步恢复中 ， 且相比海外发达国家 ， 中国在货币财政政策方面可操作的空间仍然比较大 ， 也更具灵活性 。
对于政策面 ， 南华基金发布观点称 ， 未来货币政策有望延续宽松态势 。
医药板块被看好
回顾今年一季度 ， wind数据显示 ， 收益率排名靠前的基金几乎都是医药主题基金 。 工银瑞信前沿医疗（001717.OF）、华夏乐享健康（002264.OF）等一季度涨幅均在25%以上 。
对于医药板块 ， 华安基金认为 ， 医药行业兼具消费和科技的属性 ， 将在未来经济发展中扮演至关重要的角色 。 A股过去二十年、十年涨幅最大的20只股票中 ， 分别有5只、6只来自于医药行业 ， 医药行业诞生了很多给投资者带来良好长期投资回报的公司 ， 主要原因如下：
首先老龄化和消费升级是驱动行业持续发展的刚性需求 ， 未来我国加速老龄化将带动医疗需求快速释放 ， 居民收入增长也将带动自费医疗健康需求快速增长；
其次是科技创新是医药行业核心驱动要素 ， 药品研发、诊断、治疗等技术都在日新月异的发展 ， 将为行业持续创造新的供给；
第三是行业壁垒很高 ， 有法律监管、专利、用户转换成本、规模效应等等壁垒 ， 保证优秀公司能较长时间获得超额回报；
最后是行业很多优秀公司具备良好的生意属性 ， 盈利能力高、现金流好、资产轻 ， 能持续创造真正的股东回报 。
招商基金称 ， 在国内当前疫情控制较好的情况下 ， 医药板块配置建议关注医药领域未来长期主线 。 当前政策强调补齐公共卫生短板 ， 同时继续推进集采、加大国产化推进力度和创新药扶持力度 ， 预计有望围绕医防结合、分级诊疗、应急机制、互联网医疗等方向推进医疗系统改革 。
【「第一财经」一季度收官，4月请对我好一点！公募称最艰难时刻已过】（绝对值 柯清俊）
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