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市值风云APP：还是美国大衰退的开始？，橡树资本霍华德备忘录：现在是抄底时刻( 二 )


告诉人们呆在家里 ， 从而导致企业关门 ， 这在经济上相当于为了治疗一种严重的疾病而让病人陷入昏迷 。 在昏迷期间 ， 政府将为经济提供生命支持 ， 并在治愈后将病人从昏迷中解救出来 。
关于这种疾病的好消息将促进经济复苏 ， 但这种改善将主要是美联储/财政部一揽子救援和刺激计划成功的结果 。 这些组织宣布了前所未有的开支 ， 并表示他们将不惜一切代价 。
在全球金融危机中经过数月深思熟虑后采取的行动 ， 在此次危机爆发的前几周就已经出台 。 进一步的措施可能包括任何人都能想到的一切 ， 而且数量上不受限制 。
与全球金融危机期间相比 ， 银行的脆弱性大大降低 ， 杠杆率仅为之前的三分之一 。 因此 ， 对整个金融体系健康状况的担忧大大降低 。
美国美国有效的私营部门将为政府的公共卫生努力提供补充 ， 生产大量供应品和设备 ， 并开发检测、治疗和疫苗 。
证券价格的下跌将吸引买家 ， 而充足的资金将来自那些保留充足现金流的基金为主
当我读到有关当前事件的更积极的观点时 ， 我不禁回想起我最喜欢的报纸标题 ， 其中包括“银行家乐观” 。
也许通常是这样 ， 但值得注意的是 ， 这篇文章发表于1929年10月30日 ， 报道了前一天的股市崩盘 。 在那乐观的一天 ， 大萧条还延续了11年的时间 。
消极的一面
我总是说 ， 我们必须意识到自己的偏见 ， 并对其敞开心扉 。
我承认:我更像一个杞人忧天的人 ， 而不是一个空想家 。 也许这让我成为了一个比股票分析师更好的信用分析师 。
平均而言 ， 我可能比需要的时候更有防御性(尽管在我的职业生涯中 ， 当危机达到低谷时 ， 我能够以某种方式转向积极的行动) 。
因此 ， 今天我列出的缺点比优点多并不奇怪(我将更详细地阐述它们) 。
我非常担心这种疾病的前景 ， 尤其是在美国 。 很长一段时间以来 ， 应对措施都是建议或建议 ， 而不是命令和规则 。
上个周末 ， 我尤其被大学生们春假期间在海滩上的照片所困扰 ， 他们将从这些照片中回到自己的社区 。 其他国家在减缓这种疾病方面取得的成功 ， 是通过广泛的社会疏远、检测和测温来确定感染者 ， 并将他们与其他所有人隔离开来 。
在所有这些方面 ， 美国都落后了 。 很少有检测 ， 也没有大规模的温度测量 ， 人们怀疑大规模的隔离是否合法 。
美国的病例总数已经超过了中国和意大利 ， 而且仍在迅速增加(由于检测不足 ， 可能被低估了) 。
从周四到周六 ， 死亡人数翻了一番 ， 从1000人增加到2000人 。
FDA前局长ScottGottlieb医学博士最近在推特上说:“我对新奥尔良、达拉斯、亚特兰大、迈阿密、底特律、芝加哥、费城等地的新情况感到担忧 。 在中国 ， 除了湖北 ， 没有一个省的病例超过1500例 。 美国11个州已经达到这一数字 。 我们的疫情可能是全国性的 。 ”
美国在医院、病床、呼吸机和物资方面的应对能力不足 。 缺乏保护的医生、护士和急救人员处于危险之中 。
我担心 ， 只要我们不效仿成功国家的行动 ， 病例和死亡人数就会继续上升 。 卫生系统将不堪重负 。
必须做出分诊的决定 ， 包括谁生谁死 。
会有一个点 ， 那里似乎看不到尽头 。
在这方面 ， 我担心新闻标题会变得更加丑陋 。
经济将以创纪录的速度收缩 。 数百万人将失去工作 。 人们将无法光顾企业 。 不仅工人会失去工资 ， 企业会失去收入 ， 企业的实际产出也会下降 ， 这意味着食品等必需品可能会短缺 。
上周初请失业金人数为330万人 ， 上周为28.2万人 ， 上周为创纪录的69.5万人 。
在政府行动之前 ， 预期包括以下内容:
失业率将恢复到8-10% ， 公民很快就会缺钱花;
企业将关闭;
第二季度GDP将比去年同期下降15-30%(相比历史上最糟糕的1958年第一季度下降10%);


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