银保监会就保险资管产品三项配套规则征求意见
上海证券报独家获悉 ， 在保险资管产品新规（《保险资产管理产品管理暂行办法》）出台的基础上 ， 银保监会又起草了三项配套规则 ， 即《关于规范开展组合类保险资产管理产品业务有关事项的通知》《关于规范开展债权投资计划业务有关事项的通知》《关于规范开展股权投资计划业务有关事项的通知》 ， 目前正在行业内征求意见 。
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作为规范保险资管产品的纲领性文件 ， 保险资管产品新规已于3月25日发布 ， 并将于5月1日起实施 。 该文件旨在落实资管新规 ， 明确三类保险资管产品的共性要求 。
上述三项保险资管产品配套规则 ， 则进一步细化了监管标准 ， 提高了监管政策的针对性 。 旨在进一步细化保险资产管理产品业务的监管要求 ， 引导保险资金更好地服务主业和实体经济 ， 加强风险防范 。
组合类保险资管产品可投哪些？
组合类保险资产管理产品（下称组合类产品） ， 是指保险资产管理机构面向合格投资者非公开发行的 ， 主要投资于公开交易市场品种 ， 以组合方式进行投资运作的保险资产管理产品 。
上述配套规则称 ， 保险资产管理机构开展组合类产品业务 ， 应当符合下列条件：
（一）具有一年（含）以上受托投资经验 。
（二）具备与组合类产品投资范围相应的投资管理能力 。
（三）明确2名业务风险责任人 ， 包括行政责任人和专业责任人 ， 其履职要求等参照银保监会相关规定执行 。
（四）设立专门的组合类产品业务管理部门 ， 该部门人员不少于5名 ， 负责产品研发设计和管理等相关人员应当具备必要的专业知识、行业经验和管理能力 。
（五）建立健全组合类产品业务制度 ， 明确产品设计、投资决策、授权管理等相关流程 ， 制定并实施相应的风险管理政策和程序 。
（六）最近三年无重大违法违规行为 ， 设立未满三年的 ， 自其成立之日起无重大违法违规行为 。
（七）银保监会要求的其他条件 。
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组合类产品可以投资以下投资品种：银行存款；债券、股票等公开交易市场品种；公募证券投资基金；保险资产管理产品；资产支持计划和保险私募基金；银保监会认可的其他品种 。
组合类产品参与衍生品交易 ， 仅限于对冲或规避风险 ， 不得用于投机目的 。
保险资金投资的组合类产品 ， 其投资范围除满足上述要求外 ， 还应当符合保险资金运用的相关规定 。
面向自然人投资者销售的组合类产品 ， 其投资范围限于银行存款 ， 债券、股票等公开交易市场品种 ， 公募证券投资基金 。
组合类产品所投资资产的集中度应当符合《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的相关规定 ， 并且单只组合类产品投资于单一银行法人的存款规模或单只证券、基金、资产管理产品的市值 ， 不得超过该产品净资产的25% 。 管理人中管理人组合类产品不受上述规定限制 ， 但不得定向投资于同一管理人设立的产品 ， 具体要求由银保监会另行制定 。
配套规则称 ， 保险资产管理机构开展组合类产品业务 ， 不得有以下行为：
（一）让渡主动管理职责 ， 为其他机构或个人提供规避监管要求的通道服务 。
（二）开展或参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务 。
（三）违反真实公允确定净值原则 ， 按照事先约定的预期收益率向投资者兑付本金及收益 ， 或对产品进行保本保收益等构成实质上刚性兑付的行为 。
（四）分级组合类产品投资于其他分级资产管理产品 ， 或者直接或间接对优先级份额投资者提供保本保收益安排 。
（五）以投资顾问形式进行转委托 。 转委托按实质重于形式的原则认定 。
（六）以任何形式进行违规关联交易、利益输送、内幕交易或不公平交易 。
（七）法律、行政法规以及银保监会规定禁止的其他行为 。
债权投资计划投资项目应符合宏观及产业政策规定
债权投资计划 ， 是指保险资产管理机构作为受托人 ， 面向委托人发行受益凭证 ， 募集资金以债权方式主要投资基础设施、商业不动产等符合国家政策的项目 ， 按照约定条件和实际投资情况向投资者支付本金和收益的保险资产管理产品 。
上述配套规则称 ， 保险资产管理机构开展债权投资计划业务 ， 应当符合下列条件：
（一）具有一年（含）以上受托投资经验 。
（二）具备信用风险管理能力 。
（三）设立专门的事业部 ， 建立科学完善的制度体系、操作流程和业务管理系统 ， 至少包括项目立项、尽职调查、投资决策、产品设计发行、信用评级、投后管理和风险管理等关键环节 。
（四）具有经验丰富的投资管理团队 ， 产品设计发行和投资管理等专业人员不少于12人 。 其中 ， 具有3年以上项目投资、信贷管理经验的人员不少于8人 。
（五）明确2名业务风险责任人 ， 包括行政责任人和专业责任人 ， 其履职要求等参照银保监会相关规定执行 。
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