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【疫情】中银证券三位首席解读“疫情影响”：未来股市走势源于基本面，A股继续保持韧性( 二 )


另外 ， 曹远征则表示 ， 正是由于目前金融动荡与2008年金融危机的不同之处 ， 也使得当前美国政府救市策略难以快速见效 。 同时 ， 美联储通过无限量QE的方式直接进入金融市场的非常之策 ， 远超2008年金融危机时期的应对策略 ， 市场对于政策效果依然存疑 ， 而美联储政策空间消耗殆尽一定程度也加剧了市场的恐慌 。
股市大概率震荡下行 ， A股继续保持韧性
短期内疫情蔓延难以避免 ， 那么 ， 股市走势是否会继续受恐慌情绪主导？
管涛认为 ， 前期市场以为疫情主要是亚洲的事情 ， 近期全球股市剧震是对疫情全球加速扩散风险的重新定价 。 恢复市场信心的关键在于实施以公共卫生政策为主、财政和货币政策为辅的一揽子的疫情应对计划 。 当前各国三大政策初步到位 ， 这在一定程度上有助于平缓市场恐慌 。
未来 ， 影响股市走势的因素主要源于基本面而非情绪 。 由于疫情仍然处于扩散阶段 ， 疫情蔓延以及防控带来的经济冲击会逐步显现 ， 股市大概率仍可能震荡下行 。 如果疫情持续时间过长、冲击过大 ， 不排除美国股灾会演变成金融乃至经济危机 。
对于A股 ， 徐高认为疫情冲击下A股市场更具有韧性 。
徐高解释称 ， 3月9日后美股市场的"虹吸效应"引发全球资金回流美元 ， 伴随着美元指数的飙升 ， A股市场北上资金也一度出现明显外流 。 在全球股市遭受疫情冲击的过程之中 ， A股表现出较为明显的韧性 ， 原因在于：国内疫情发展率先得到控制 ， 进而使得国内经济率先从疫情冲击的深坑中触底回升 ， 其认为未来A股将会继续保持韧性 。


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