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控股■新力控股去年销售破900亿背后：权益销售占比仅为49.3%

控股■新力控股去年销售破900亿背后：权益销售占比仅为49.3%
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财联社（北京 ， 采访人员 李洁）讯 ， 3月30日 ， 新力控股(02103.HK)发布了上市后的首份年报 。 2019年 ， 其实现合约销售额914.23亿元 ， 同比增长28.6% 。
【控股■新力控股去年销售破900亿背后：权益销售占比仅为49.3%】虽然新力控股业绩实现增长 ， 但归属集团权益的合同销售金额为451.09亿元 ， 销售权益比仅为49.3% 。
"一般情况下房企权益金额比例在70%以上 ， 不足50%的权益销售比例在房地产行业中是比较低的 ， 这说明该企业对合作模式依赖程度过高 。 "一位知名研究机构的分析师曾对财联社采访人员表示 。
克而瑞统计数据显示 ， TOP100房企销售权益比从2016年的85%逐年下降至2019年的75%左右 。 去年 ， 融信中国、绿城中国、旭辉控股、中骏集团、弘阳地产的权益销售占比分别为59%、57.5%、55%、54.1%、53.4% ， 均低于行业平均水平 。
与上述房企相比 ， 新力控股49.3%的销售权益比显然更低 ， 这表明其销售成色不足 。
"权益销售比例越低 ， 实际回笼的资金也就越低 ， 这也是部分权益占比较低的房企 ， 虽然销售金额高但回款率低的重要原因 。 " 克而瑞研究中心在此前的报告中称 。
新力控股成立于2010年 ， 近几年扩张速度堪称"迅猛" ， 其在规模上得以快速扩张 ， 在一定程度上得益于合作模式 。 该公司于2019年11月15日在港交所挂牌上市 。
总体而言 ， 新力控股上市后披露的首份年报颇为靓丽 。 2019年 ， 其实现营收269.85亿元 ， 同比增长约220.7%；毛利为79.99亿元 ， 同比增长约154.5%；净利润为20.14亿元 ， 同比增长约263.0% 。
不过 ， 该公司2019年的毛利率却出现下降 ， 约为29.6% ， 同比下降7.7个百分点 。
"交付的物业不同 ， 在政府限价的情况下 ， 对所有房地产公司来说毛利率都会有所下降 ， 新力毛利率能维持30%很不错了 。 "新力控股首席财务官许进业在业绩会上表示 ， "目前新力控股的净利润率为7.5% ， 处于行业中等水平 ， 未来会达到8%-10%；归母净利润方面 ， 新力的目标是实现每年1%的增速 。 "
起家于江西南昌的新力控股 ， 目前仍高度依赖江西地区 。 在其2019年的销售构成中 ， 大本营江西省销售占比54.3% ， 其次是大湾区销售占比为23.9% 。
对此 ， 新力控股方面表示 ， 公司已由一家单纯依靠江西省收入的地区性房企 ， 蜕变成一家跨地域性全国综合房地产开发企业 ， 未来来自江西省以外的市场收益占比将进一步提高 。
财报显示 ， 新力控股在2019年共新增36个项目 ， 总地价款为343亿元 。 截至去年年底 ， 该公司已进入36个城市 ， 共有项目117个 ， 总权益面积为1509万平方米 。
债务方面 ， 于2019年末 ， 新力控股未偿还借款总额为265.73亿元 ， 同比2018年的221亿元上升约20%；其中一年内到期的银行借款及其它借款等共计116.44亿元 ， 同比增长26.2% 。
此外 ， 其净负债率以及融资成本均有所下降 。 截至2019年12月31日 ， 新力控股净负债率为67% ， 较2018年同期的240%大幅下降；加权平均债务成本为9.2% ， 较2018年减少0.1个百分点 。
在业绩会上 ， 新力控股联席董事长兼行政总裁陈凯表示 ， "未来将降低融资成本 ， 2020年的目标是下降1% ， 在合作渠道上将优先考虑大银行贷款和收并购等 。 "
陈凯透露 ， 2020年新力控股的销售目标是同比增长20% 。
业内人士认为 ， 新力控股今年跻身千亿阵营几无悬念 ， 然而在实现千亿销售规模的同时 ， 其权益销售额占比能否提升 ， 仍有待观察 。


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