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『美团点评』美团点评若上市，能否冲击600亿美元大关？( 二 )


亿欧：目前（6月21日收盘），阿里5000多亿美元的市值，京东580亿美元的市值。
黄渊普：可以对比一下美团点评和这两家的数据。美团点评方面的数据是：2017年的GMV约为3600亿元，营业收入约为340亿元。如果去对比2015年底美团点评放出的数据，能看出营业收入340亿元超过了原先的预测；GMV虽然有50%增长，但未达到预期，2015年底透露出的材料里面预测是100%的增长。
『美团点评』美团点评若上市，能否冲击600亿美元大关？
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（2015年底美团点评融资材料）
京东在2017年的GMV近1.3万亿元，营业收入为3623亿元；阿里在2018财年（2017年3月31日-2018年3月31日）的中国零售市场GMV是4.82万亿元，营业收入是2502.66亿元。对比阿里或京东的数据，美团点评还有较大的差距。
即便美团点评未来能超过京东，但美团点评上市时，市值低于京东现有的580亿美元市值是合理的。2012年底、2013年初刘强东赴香港路演，计划在2013年上市，投资者给京东的市值只有120亿美元，刘强东觉得被严重低估放弃了上市。等到2014年资本市场好转时，京东以将近300亿美元的市值实现上市。
目前，美团点评面对的资本市场，没有2014年5月京东上市时那么乐观。如果非得以600亿美元的市值上市，王兴估计只能学刘强东，再等一年了。但估计，政策利好下，美团点评不会等，即便以低一点的市值上市，给后来的投资人一些上涨空间，未尝不是一个更好的处理方式。
亿欧：你相信美团点评在市值上能超过京东么？
黄渊普：这一点上，我还是看好的。京东虽然杀出了一条血路，但实物商品网购领域，阿里有先发优势，比京东强太多。阿里和京东都在2014年实现上市，当时阿里市值2383亿美元，京东为300亿美元，如今阿里市值超过5000亿美元，京东不到600亿美元的市值。几年下来，虽然京东的体量和基数更小，但阿里的发展反而更快；京东确实还需要加油。
在生活服务类电商和新零售领域，美团点评和阿里相比，并不占劣势；如果说这个市场依然处在早期，至少可以说美团点评和阿里是站在同一起跑线。生活服务类电商和新零售，是十万亿元的市场，想象空间很大。虽然市场难啃，但美团点评有希望。刨去业务上的不同，和京东相比，美团点评的技术和产品驱动力更强，而这是未来。
亿欧：美团点评不是不缺钱么，为何还急着上市？
黄渊普：豪门也缺钱，只是缺钱的方式不同罢了；此前的多轮融资，并不是所有的都变成了账上的现金，有一部分会被老股东退出拿走。美团点评账上肯定有不少现金，算上商家的沉淀资金，就更多了。美团点评在花钱上的效率很高，但毕竟还没有现金牛业务；加上打车、摩拜等新业务还处在输血阶段，需要大量的钱去驱动。
而且，美团点评面对的对手，一个比一个有钱。滴滴账上的钱应该不比美团点评少，美团打车真要和滴滴打补贴大战，现在资金储备不够。阿里2018财年的净利润就有614亿元，能够撬动的资金量就更多。更重要的是，美团点评需要通过投资去布局自己的生态，需要大量资本支撑。一级市场融资，有好的一面，但每次也相当麻烦和纠结；二级市场，公司战略决策层面会受一些制约，但融资募资上还是更方便的。
亿欧：上市后，美团点评的战略大方向会是？
黄渊普：我认为美团点评的战略核心是先占住线上线下流量入口，这个大方向短期应该不会变。过去，我们以为入口之争已经结束，接下来就是打通产业链上下游；后来发现结合线上线下，还是能出现不少或大或小的入口。对于美团点评这样立志做大平台的公司来说，抓流量入口是重中之重。接下来，无论是自己做，还是投资入股，应该会看到美团点评的不少动作，比如内容是流量入口，美团点评投资或自己做，都是有可能的。至于目前已经看到的美团外卖、美团打车、摩拜，也都可以看成是流量入口业务。


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