【智通财经】上调目标价至10.7港元，瑞信：维持万洲国际(00288)“跑赢大市”评级
【【智通财经】上调目标价至10.7港元，瑞信：维持万洲国际(00288)“跑赢大市”评级】智通财经APP获悉 ， 瑞信发布报告称 ， 将万洲国际(00288)盈利预测提高11%-12% ， 以反映强劲的业绩 ， 目标价由10.5港元提高1.9%至10.7港元 ， 维持“跑赢大市”评级 。
该行表示 ， 万洲2019年成绩比预期好 。 核心经营利润增长23.1%、销售增长6.6% ， 这意味着去年第四季销售及营业利润分别增长14.8%及66.5% 。 美国新鲜猪肉业绩有惊喜 ， 由于出口强劲 ， 营业利润增长2.7倍 ， 导致内地及美国生猪价格差距扩大 。 同时 ， 受益于持续的对冲价格 ， 新鲜猪肉价格低仍然有盈利 。 内地业务基本上符合预期 。 包装肉类受惠于价格上涨、新产品发布及低成本进口的推动 ， 利润增长18.9% 。
该行表示 ， 对内地及美国业务的前景感到乐观 。 在内地业务中 ， 预计2020年包装肉销量/单位利润将实现正增长 ， 以及屠宰市场整合正在加速 。 而在美国业务中 ， 管理层积极参与对冲 ， 并对当前的生猪生产利润率感到满意 ， 在强劲的出口支持 ， 新鲜猪肉利润率在今年首季度仍保持稳定 。
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