江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

[头条]趣头条还能烧多久？去年亏27亿 财报发布股价跌34%( 二 )


对于居高不下的营销成本 ， 趣头条表示会持续提升平台健康度 ， 在成本投入上 ， 更多以良好的经济模型为前提 ， 寻求长期的可持续发展 。
增速放缓
另一个摆在趣头条面前的问题是 ， 用户增长显著放缓 。
根据界面此前的报道 ， 趣头条短时间迅速崛起的重要原因是"网赚" ， 也就是在产品层面用现金激励的方式引导用户行为 ， 让用户通过既定行为得到真金白银 ， 比如注册得金币、签到得金币、阅读新闻得金币、邀请朋友注册得金币（收徒）、分享新闻链接到朋友圈得金币等等 。
趣头条在招股书中也谈到 ， 公司快速增长很大程度上归因于创新的用户账户系统和游戏化的用户忠诚度计划 。 注册用户可以通过推荐新用户注册趣头条应用、消费内容或参与互动来获得忠诚度积分 。
[头条]趣头条还能烧多久？去年亏27亿 财报发布股价跌34%
文章图片

数据来自：趣头条财报 制作：时间财经
但随着流量红利见底 ， 趣头条过去无往不利的"买量"策略也在失效 。 如上图所示 ， 2018-2019年的8个季度里 ， 趣头条上市后的第一季度（2018年Q3）月活增速达到91%的高点 ， 之后增速明显放缓 ， 即使在2019年Q3投入了有史以来单季最高的15亿元营销费用 ， MAU环比增速依然只有12% ， 并在2019年四季度降至3% 。
上述行业人士认为："趣头条的获客成本和用户维持成本一直居高不下 ， 撒钱模式让他的获客成本相比其他平台更低 ， 但用户留存很差 。 再加上平台加大了对羊毛党的打击 ， 数据也就更加难看 。 "
[头条]趣头条还能烧多久？去年亏27亿 财报发布股价跌34%
文章图片

来自：趣头条财报
留存差的说法也在财报数据中得到了一定的支撑 ， 过去2年趣头条每个季度的获客数量都稳定在1亿以上 ， 但DAU的季度增速平均却只有450万 。 再加上每个DAU较低的广告收入（0.3-0.5元 ， 百度2018年每个DAU的广告收入约为1.9元）和较高的直接现金激励支出（0.1-0.2元） ， 也就不难解释为何趣头条维持在较高的亏损水平 。
对此 ， 趣头条方面向时间财经表示 ， 他们认为去年国内移动互联网红利见顶的背景下 ， 趣头条的数据并不算差 。 "我们Q4综合平均日活跃用户达到4570万 ， 同比增长47.8% ， Q4综合平均月活跃用户达到1.38亿 ， 同比增长46.9% ， 日活及月活仍然实现了较高增长 。 "
趣头条方面还称 ， "根据QM（注：QuestMobile）的报告 ， 2019年中国移动互联网月活跃用户规模达11.35亿 ， 用户增长触顶 ， 在流量红利进一步收缩的大背景下 ， 我们的用户数据环比仍然实现了增长 ， 同比保持着超40%的增速 。 "
【[头条]趣头条还能烧多久？去年亏27亿 财报发布股价跌34%】流动性风险
巨额亏损加上2020年日益严峻的资本环境 ， 开始让人担心 ， 趣头条的"子弹库"里还剩下多少弹药 。
根据财报 ， 截至2019年12月31日 ， 趣头条账面上的货币资金为3.5亿元 ， 不到2018年同期（21.9亿元）的1/6 ， 流动负债却从2018年底的11.1亿元增长至18.8亿元 ， 流动比率（流动资产/流动负债）也从2018年底的2.36降至1.43 ， 低于被认为企业短期偿债能力较为健康的分水岭--1.5 。
[头条]趣头条还能烧多久？去年亏27亿 财报发布股价跌34%
文章图片

来自：趣头条财报
趣头条流动资产的各个科目中 ， 短期投资从2018年底的1.2亿增长至12.8亿 。 去年年底 ， 做空机构Wolfpack Reaserch曾在其针对趣头条的做空报告中 ， 质疑后者三季度末激增的"短期投资"（3Q19期末净值为15.95亿元）的真实性 ， 认为这是管理层对大幅亏损下流动性不足的一种掩饰 。


推荐阅读


上一篇：奥运会■罕见！日本股市两日暴涨15% 因为推迟奥运会？

下一篇：[云集]人头拉不动了？云集四季度核心业务收入陡降8成