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『互联网分析师于斌』多元布局难解“盈利”之困，B站“破圈”之路艰难


『互联网分析师于斌』多元布局难解“盈利”之困，B站“破圈”之路艰难
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编辑|于斌
出品|于见（ID：mpyujian）
进入到2020年的“B站”声量更大了 ， 曾经以“二次元动漫”为标签的B站现如今正转型为“年轻人的文化社区” ， B站的内容生态也更加庞大 。
今年元旦期间B站的跨年晚会一度在网络上大受好评 ， 网友们更是将B站的晚会推上微博热搜 ， 称之为“最懂年轻人的夜” 。 这也是B站首次举办跨年晚会 ， 内容上不仅仅局限于“二次元”单一文化 ， 而是涵盖了影视、音乐、体育、军事等多个领域的文化 ， 这也表明了B站“破圈”的心 。
晚会过后 ， B站的股价随即大涨 ， 我们来看一组数据：2019年12月31日 ， B站的股价为18.62美元/股 ， 短短7天之后 ， 2020年1月7日 ， B站股价已经上涨至23.84美元/股 ， 仅仅一周股价就上涨了30% 。
而到了2020年2月14日 ， B站的股价已经上涨至28.69美元/股 ， 市值突破百亿美元 。 需要强调的是 ， 此时距离B站上市还不到两年 ， 和B站股票的发行价11.5美元/股相比 ， 此时的股价已经上涨了将近150% 。
同时 ， 在今年这个特殊的春节假期里 ， 受到疫情的影响 ， 线上视频平台、直播平台等迎来了一波流量红利 ， B站也毫无意外的抓住了这次机遇 ， 月活用户和付费用户大大增长 。
不过 ， 就在前几天的3月18日 ， B站公布了公司2019财年Q4财报 。 财报显示 ， B站在2019年第四季度营收为20.08亿元 ， 同比增长了73.75% ， 但营收增长的同时净利润却在下降 ， 并且亏损也呈现出扩大的趋势 。
财报显示 ， B站2019年第四季度归属于普通股东的净利润为-3.87亿元 ， 同比下降了102.92%；
2019年归属普通股东的净利润为-13.04亿元 ， 同比下降了130.71% 。 此外 ， 2019年B站亏损了11.9亿元 ， 比2018年的5.65亿元扩大110% ， 近些年B站累计亏损的金额已经高达30亿元 。
在此背景之下 ， 股票市场也出现了动荡 ， 截止到3月20日 ， B站的股价直线下滑 ， 已经跌至21.17美元/股 ， 跌幅高达15% 。 在这几个月间 ， B站的股价可以说像是坐上了“过山车”一般起起伏伏 。
其实这也在一定程度上说明了资本对B站所描绘的“光明未来”还不够信任 ， 毕竟一直处于亏损状态中的B站 ， “何日能盈利”已经成为其绕不开的话题 ， 不管B站故事讲得多好听、饼画的多大 ， “盈利”始终是资本关注的核心 。
B站为何在上市后亏损不断扩大？
首先看一下B站是靠什么业务赚钱的 。 根据财报可知 ， B站的营收主要来自移动游戏、直播、会员增值服务、广告和电商这几项业务 。
财报显示 ， 2019年第四季度B站的移动游戏收入为8.714亿元人民币 ， 直播和会员增值服务收入为5.709亿元人民币 ， 广告收入为2.896亿元人民币 ， 电商和其他收入为2.759亿元人民币 ， 总营收为20.078亿元人民币 。
看完收入 ， 再看一下B站的支出 。 财报显示 ， 2019年第四季度B站的营收成本为16.099亿元人民币 ， 较上年同期增长了68% 。
此外 ， 第四季度销售与营销支出为4.132亿元人民币 ， 较上年同期增长127%；总务和行政支出为1.595亿元人民币 ， 较上年同期增长6%；研发支出为2.452亿元人民币 ， 较上年同期增长60%；总运营支出为8.179亿元人民币 ， 较上年同期增长68% 。
显然 ， 支出大于收入 ， 不断增加的营收成本与运营支出使得B站亏损加剧 。
那B站拿这些钱做了什么呢？
根据2019年媒体对B站的一些报道我们可以看到：2019年10月 ， B站签下此前在斗鱼直播上的前“斗鱼一姐”冯提莫 ， 签约价格高达5000万元；2019年12月 ， B站斥巨资8亿元买下了三年《英雄联盟》世界赛中国大陆地区的独家直播权；年底的跨年晚会更是声势浩大 ， 营销支出大幅上涨 。


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