乱世中的原油与美元
眼前的市场 ， 股票指数、黄金、美元、原油等之间各种互动关系 ， 时刻处在变化之中 。 时而正相关、时而负相关、时而毫无关系 ， 这种“时而”性 ， 让人感觉整体上好像它们又似没什么关联一般 。 静止、绝对、片面思维之下 ， 这样的感觉大概总是会不期而至 ， 而跟此刻的紊乱 ， 却关系不大 。 此刻之乱象 ， 不过因其变化幅度过大、速度太快 ， 导致操作结果短期快速而巨大地波动 ， 放大了你的感知罢了 。
如果我们以道琼斯工业指数、黄金、美元、原油四者两两组合 ， 美元原油、美元黄金之间的互动关系 ， 通常很少有人不知道 。 而在此二者之间 ， 人们又往往会对美元与黄金之间的关系感知更为深刻些 ， 特别是市场里的新手 。 因为黄金、美元更加贴近人们的生活 ， 更具财富代名词效应 。 可事实上 ， 美元原油才具有更加坚实的互动关系 ， 这本来就是一个美元原油挂钩的体系世界啊 。上图是美元与原油2000年到目前的走势对比图 ， 其互动关系的紧密性 ， 是一目了然的 。 当然 ， 此种高低点的互动关系 ， 我们是站在难论的视角下讨论的 。 在这个关系当中 ， 显然大家并不能在某个刹那 ， 机械地去正相关或负相关 。 而同样的观察视角 ， 大家也无法在道琼斯美元、美元黄金、黄金原油、原油道琼斯、道琼斯黄金的组合中 ， 看到这样强的互动性 。 显然 ， 原油和美元这样的紧密关系 ， 并没有被当下资本市场的风云变幻所破坏 。 这种稳定性及一致性 ， 恰恰说明了美元原油体系的坚固性依旧 。 目前还看不到有什么力量可以威胁到这一体系的持续 。作者：攀缠锋祖实际上 ， 我们此前在《原油美元天地决里的源动力》中提到：纵观美国原油产量的波动历史 ， 美元指数与美国自身原油产量或世界原油的主宰性 ， 在大的时间周期上 ， 有着惊人的规律性 ， 波动节点有着惊人的统一性 ， 且保持着约20年的周期循环 。 这一关系或规律的本质性 ， 远胜于原油价格与美元指数之间的波动关系 。 简单来说 ， 无论在价格波动的表象层面 ， 还是互动的内因层面 ， 美元原油都有着更强的互动组合关系 。 我们在理解美元与黄金、道琼斯工业指数等之间的互动关系时 ， 当站在美元原油互动关系的大背景下来讨论它们 ， 而不是孤立看待 。在当下 ， 虽然各国都受到疫情的极大挑战 ， 在国际货币市场 ， 那些具有代表性的经济体之间 ， 美国的情况无疑在数据表现上 ， 似乎是最好的 。 相比之下 ， 就有了其优势 ， 即并不是美元自己很强 ， 而是其它的都太弱了 。 看到了这一点 ， 就不能机械地去理解黄金美元 ， 搞成美元涨黄金跌 ， 这样的必然关系 。 美元指数是一揽子货币的加权数 ， 这是直接的现象关系 。 在这个直接关系中 ， 去理解美元黄金 ， 更加容易判断出美元之真实强弱 ， 也更有操作性 。
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