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中兴！中兴？

热血少年们总是很爱看玄幻小说 ， 爱看主角在逆境中成长 ， 在绝望处逢生 ， 走向巅峰 。 在成长的过程中 ， 或有绝世高手相助 ， 或有武林秘籍傍身 ， 毕竟是主角 ， 少不得光环加持 。然而现实不是小说 ， 多的是一蹶不振 ， 自此消亡 。 尤其是商场 ， 没有那么多从头再来的本金 ， 也不会有东山再起的机会 。 偶有成功者 ， 也少有“秘籍”相助 ， 多得是日日夜夜咬牙坚持 ， 吞泪咽血努力奋斗 。股价两年翻5倍我想很多人都不会忘记 ， 2018年4月 ， 美国商务部发出的一则公告 ， 该公告表示 ， 因违反所谓“制裁禁令” ， 将禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品 。 当时 ， 中兴通讯发布公告称 ， 受美国制裁影响 ， 其主要经营活动已无法进行 。事件发生之后 ， 中兴股价出现断崖式下跌 ， 曾在2018年中旬跌至11.85元/股 ， 市值也相应缩水 ， 跌至507.31亿元 。 虽然在缴纳罚金及保证金后 ， 中兴通讯与美方达成解除禁令协议 ， 但2018年业绩还是出现大幅下滑 。中兴！中兴？
根据中兴通讯2018年财报显示 ， 全年实现营收855.13亿元 ， 同比下降21.41% ， 净利润亏损69.84亿元 ， 同比下降252.88% ， 营收和净利润均创下5年来最大降幅 。但是 ， 经过短短两年时间 ， 中兴通讯经营活动不但恢复了 ， 股价更是翻了近5倍 ， 根据股价实时显示 ， 近期 ， 中兴通讯股价最高时曾达到56.7元/股 ， 市值也冲上了2540.09亿元 ， 与被制裁之前市值相比翻了一番 。中兴！中兴？
等等 ， 这个套路怎么有点熟悉 。 可不就是读者最喜闻乐见的“美强惨”主角最终逆袭成功的故事吗？“美强惨”主角中兴 ， 在受到制裁之后 ， 有报道指出 ， 其两次被罚 ， 主要原因都是由于核心技术掌握在美国人手中 ， 美国两次说辞基本相同 ， 中兴通讯违反了美国相关法律 ， 因此美国切断对中兴通讯核心零部件（芯片）的供给 。当时 ， 中兴的一位高管在接受采访时指出 ， 中兴的核心产品 ， 从手机到基站 ， 从交换机到路由器 ， 对美国芯片依赖很强 。 这意味着 ， 中兴用完了目前的存货 ， 很快将面临无米下锅的危机 。 别说七年 ， 一年都扛不住 。这番话暴露了此前中国半导体产业的状况 ， 尽管政府扶持芯片产业多年 ， 但中国在芯片自给率上 ， 尤其是高端芯片上 ， 并没有特别大的突破 ， 高端芯片90%以上依赖进口 。此后 ， 中国缺“芯”报道频出 ， 同时 ， 群众也对中兴有了一个印象 ， 中兴通讯在核心芯片技术方面 ， 存在严重不足 。中兴真的很差劲？中兴是否在芯片研发能力上真的很差劲？其实未必 。 因为在24年前 ， 中兴就开始了芯片研发之路 。1996年 ， 中兴成立IC设计部 ， 最初主要专注有线芯片的设计和开发工作 。2003年 ， 中兴在IC设计部的基础上 ， 成立了全资子公司——中兴微电子技术有限公司（简称“中兴微电子”） ， 中兴微电子以通信技术为核心 ， 致力于成为全球领先的综合芯片供应商 。2005年 ， 中兴微电子成功研制并量产了自己的首款WCDMA基带处理套片 ， 打破国外芯片的技术垄断 ， 保证了中兴3G产品的发货需求 。此后中兴微电子在TD终端/系统芯片、高端核心路由器芯片等领域不断取得突破 ， 芯片研发能力突飞猛进 ， 具备了很强的竞争力 。2015年11月24日 ， 根据天眼查显示 ， 国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“大基金”)和中兴微电子签署了增资协议和股东协议 ， 即前者向中兴微斥资24亿元人民币 ， 增资后中兴微电子的市值达到了100亿 ， 大基金拥有24%的股份 。中兴！中兴？
据了解 ， 在大基金注资前 ， 中兴微电子的估值大约为76亿元 ， 签署协议后 ， 中兴的股份由原来的90%降到了68.4%股权 ， 而深圳市赛佳讯投资发展企业将持7.6%股权 。在2015-2017年间 ， 中兴微电子的利润率每年都在增长 ， 据国际知名专利检索公司QUESTEL发布的《芯片行业专利分析及专利组合质量评估》报告 ， 连续三年 ， 中兴微电子业绩都在国内芯片设计企业中排名第三 。 即使是2018年 ， 也在第四位 。中兴！中兴？
与此同时 ， 截止最新数据 ， 中兴微电子累计申请芯片专利3900件以上 ， 其中国际专利1700件以上 ， 5G芯片专利超过200件 ， 是持有芯片专利最多的中国企业之一 。综合看来 ， 中兴的研发实力并不弱 。 业内人士小枣君曾在一篇文章中指出 ， 中兴被美国制裁后”当场休克“ ， 主要原因是美国在信息技术领域拥有绝对的领先优势 ， 任何一个信息通信领域的企业 ， 尤其是硬件制造企业 ， 都难以承受美国从国家层面发动的降维打击 。 业务范围越广 ， 牵扯产业链上下游就越深 ， 对供应链的依赖就越大 。而中兴是拥有众多产品线的全球排名第四的通信设备商 ， 这些产品线的核心供应链中 ， 有大量的美国企业 。 不仅是硬件元器件 ， 中兴的很多软件开发工具 ， 也都是美国公司提供的（行业都是如此） 。中兴的复苏解除禁令后的中兴 ， 设立了业务恢复三步走的战略 。 从2018-2019年是恢复期、后续两年时间是业务发展期 ， 最后是超越期 。在恢复期期间 ， 中兴曾多次重组管理层 ， 并围绕核心业务做减法 ， 让所有资源聚焦主营业务 ， 同时在5G核心技术、基础芯片等方面投入超预期的100多亿元 ， 加速研发 ， 进行自救 。从资料中可知 ， 目前中兴微电子在芯片方面有四大布局 ， 分别是手机、多媒体、有线以及无线领域 。在移动终端通信领域 ， 主要提供手机modem芯片 ， 在多媒体领域 ， 主要有多媒体应用处理器、视频图像处理器、电源芯片以及PA芯片 ， 在有线领域 ， 主要有固网终端芯片以及以太网互联芯片 ， 在无线领域主要有无线通信产品 。2019年5月30日 ， 中兴总裁徐子阳在年度股东大会上表示 ， 在2019年将对中兴微电子业务方面做出明显的调整 ， 对芯片研发做了进一步聚焦和具体分工 ， 一是消除独家供应 ， 消除不确定性；二是对产品竞争力有巨大关联作用的芯片 ， 坚决自主开发；同时在研发资源和配置上做了更多的倾斜 ， 确保在芯片战略上有更多的投入 。2019年7月8日 ， 徐子阳正式宣布 ， 中兴公司7nm工艺的芯片已经完成设计并量产 ， 而且还是一款5G芯片 。 该芯片与华为的巴龙5000芯片一样 ， 也将同时支持SA/NSA双模5G 。 也就是说 ， 继华为之后 ， 中兴是国内第二家在7nm芯片上实现量产的公司 。徐子阳称 ， 与前几代相比 ， 中兴当前的7nm芯片直接改善了性能 ， 降低了功耗 。 具体而言 ， 基带计算能力提高了三倍 ， 数字中频带宽的处理能力提高了四倍 。 此外 ， 射频全链路效率提高了20%左右 ， 集成度提高了40%以上 ， 功耗和重量都减少了30%左右 。并且 ， 徐子阳透露 ， 中兴通讯目前正在研发5nm工艺的5G芯片 ， 随着5nm芯片的导入和持续的技术进步 ， 未来更会带来功耗与重量每年持续超20%的降低 。2019年8月27日晚间 ， 中兴通讯公布2019年上半年业绩 ， 实现营业收入446.09亿元 ， 同比增长13.12%；归属于上市公司股东的净利润为14.71亿元 ， 一举扭转2018年同期巨亏78.24亿元的颓势 。这与其2018年的一系列自救行动密不可分 ， 徐子阳指出 ， 2018年公司研发投入占到营收比重超过12% ， 2019年将研发投入保障在10%以上 ， 范围和投入方向聚焦在5G端到端的布局 ， 重点投入核心网操作系统和5G核心芯片持续升级 。也正是多年来年大力投入研发费用 ， 到2019年 ， 中兴在核心通信芯片已经全部实现自研 ， 累计研发并成功量产各类芯片100余种 ， 产品覆盖通讯网络的无线接入、固网接入、承载、终端等领域 。中兴通讯首席科学家向际鹰在《核心技术始终是中兴通讯发展的第一生产力》一文中指出， 中兴通讯的复杂SOC芯片设计水平已达到国际领先 ， 具备从芯片架构到后端设计的全流程定制能力 。 通信数字IP全部自研 ， 核心接口类IP如GE PHY、高速Serdes、AD/DA基本实现自主研发 ， 并向更先进工艺节点、更高速接入能力自主演进 。其中代表性芯片包括：集成度业界领先的基于矢量处理的多模软基带芯片 ， 它是实现真正意义的2G/3G/4G/Pre5G/5G多模融合且灵活“软基带” ， 具备完备的基带、天线/以太网接口及其交换等核心功能 。还有多模数字中频芯片 ， 能够实现2G/3G/4G/5G多模融合 ， 达到多制式硬件平台完全共享 ， 实现上下变频、数字预失真、空口等功能 。以及核心路由器分组交换芯 ， 已完成四代迭代演进 ， 最新一代单芯片交换容量达到8.96Tbps ， 支持最大2000T的设备集群交换 。 交换容量处于业界第一阵营 。网络处理芯片 ， 自主完成可编程微引擎和高速查表引擎核心IP设计 ， 业务处理能力已达2Tbps ， 有力支撑通信网络向T级网络的更新换代 。OTN Framer芯片 ， 完成20G/100G/200G/600G Framer的产品研发布局 ， 支持FlexE/FlexO/POTN混合产品形态 ， 支持5G前传低时延需求 ， 芯片功耗、集成度和成本上处于领先 。OLT MAC芯片 ， 已有三代芯片实现大规模商用 ， 在PON口密度、转发性能上优势明显；第四代实现16端口双向160G处理能力 ， 内置NP ， 集成TM ， 在规格、集成度、成本、功耗上处于领先 。同时 ， 向际鹰还表示 ， 中兴目前还将通过新架构、先进工艺和封装技术、新材料、5G新特性、新技术多维度革新 ， 与后端加工合作伙伴共同努力 ， 助力网络能力的持续提升 。从一度跌落谷底 ， 到如今顺利逆袭 ， 中兴一直脚踏实地 ， 始终把研发放在首位 ， 可谓是闷声不响搞大事 ， 如今成果渐现 ， 中兴成为了5G领域的前沿厂商 。塞翁失马 ， 焉知非福 。 没有这样惨痛的代价 ， 也许至今 ， 国内企业还没有意识到自研芯片的重要性 。*免责声明：本文由作者原创 。 文章内容系作者个人观点 ， 半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点 ， 不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持 ， 如果有任何异议 ， 欢迎联系半导体行业观察 。今天是《半导体行业观察》为您分享的第2250期内容 ， 欢迎关注


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