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消金界■蚂蚁金服“花呗”最新财务数据曝光，今年正拓展下沉市场


消金界■蚂蚁金服“花呗”最新财务数据曝光，今年正拓展下沉市场
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作者 | 莫非
来源 | 消金时代
谈及在线消费金融 ， 蚂蚁金服旗下的花呗、借呗一定是不容忽视的对象 。
蚂蚁金服以旗下两家网络小贷公司 ， 重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司作为花呗和借呗的运营主体 ， 业务规模占据2万亿联合贷款的半壁江山 。
消金时代独家获悉 ， 重庆市蚂蚁小微小额贷款公司（以下简称：蚂蚁小贷） ， 即花呗的运营主体 ， 2019年前三季度营业收入达41.4亿元 ， 净利润达10.23亿元 。
据此计算 ， 2019年前三季度 ， 花呗日均营业收入约1500万元左右 。
而据21世纪经济报道 ， 花呗2019年上半年净利润达4.5亿元 。 这意味着 ， 花呗利润在2019年下半年开始飞奔 ， 其第三季度净利润超越2019年上半年总和 。
不仅是单一的消费贷款
根据公开数据 ， 2019年前三季度花呗净利润水平与同期头部持牌消金公司招联消金持平（10.87亿元） ， 但同期招联消金实现营业收入75.32亿元 ， 可见“花呗”利润率远高于招联消金 。
但是比起兄弟借呗 ， 花呗的数据也显得黯然失色 。
据财新此前报道 ， 2018年末 ， “花呗”和“借呗”的净利润分别为3.7亿元和35亿元 ， 由此可见 ， “花呗”盈利能力大大弱于“借呗” 。
自2018年因高杠杆被监管约谈后 ， 借呗和花呗转向以助贷或联合贷款为主 ， 放贷资金主要来自于银行等机构 ， 但逐利的金融机构对花呗并没有太大兴趣 ， 因此有时蚂蚁金服会将花呗与借呗“搭售” 。
大部分花呗用户仅仅是把花呗当成是一个类信用卡的赊账支付工具 ， 使用分期的并非多数 。
不过 ， 花呗也不仅仅是单纯的消费贷款产品 。 我们可以明显体会到 ， 花呗肩负了扩展市场、培养用户习惯的重任 ， 起到为其他阿里系其他产品协同的作用 。 2017年的报道显示 ， 有商家在接入花呗分期后 ， 客单价平均提升了41% 。
实际上 ， 蚂蚁小贷的数据可能也难以全面展现花呗的财务全貌 。
支付宝App内的用户服务合同即显示 ， 花呗业务包含花呗授信付款服务和花呗保理付款服务 。
保理指的是蚂蚁金服全资子公司商融（上海）商业保理有限公司 ， 用户使用花呗分期付款给商户 ， 由保理公司买下商户的应收账款 ， 形成债权募资 。
有业内人士对我们表示：“花呗因为有消费场景 ， 所以用保理实现表内转表外比较合规 。 ”
而在2017年4月之前 ， 花呗交易分期业务的运营主体就为商融保理 。
包括京东数科的白条（上海邦汇商业保理有限公司）、唯品金融的唯品花（上海品众商业保理有限公司）和携程金融的拿去花（天津趣游商业保理有限公司）等机构也通过保理牌照从事相关业务 。
另一个值得关注的数据是 ， 消金时代获悉 ， 在收入结构里 ， 蚂蚁小贷2019年前三季度利息净收入5.48亿元；手续费净收入28.12亿元；
据此前报道 ， 蚂蚁小贷2019年上半年利息净收入2.5亿元 ， 手续费净收入接近14亿元 。
两个数据均显示 ， 花呗手续费收入约为利息净收入的5倍之多 。
蚂蚁小贷注册资本为120亿元 ， 根据重庆市的监管办法 ， 网络小贷放贷杠杆倍数仅为2.3倍 ， 这意味着花呗可撬动的杠杆规模上限为276亿元 。
为降低杠杆水平 ， 花呗和借呗转型助贷和联合贷款 ， 据2019年10月末财新报道 ， 业内人士透露 ， 包含助贷的数据下 ， 花呗余额达2000多亿元 ， 借呗余额近5000亿元 。
据悉 ， 若提供助贷服务 ， 助贷平台收取技术服务费或手续费 ， 而若平台作为联合贷款发起方 ， 还会与金融机构按放贷比例分润 ， 手续费5倍于净收入原因或在于此 。 据***开柒报道 ， 目前蚂蚁金服技术服务收入占总收入的45% ， 其中 ， 技术服务收入大头就来自联合贷款业务 。


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