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[央行]中国央行再次未及时跟进美联储降息 需多重目标间平衡

[央行]中国央行再次未及时跟进美联储降息 需多重目标间平衡
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财联社（北京 ， 采访人员 李愿）讯 ， 尽管诸多分析认为 ， 在美联储降息50BP后 ， 中国央行的货币政策操作空间增大 ， 但实际操作并未及时跟进落地 。 在此之前 ， 2019年美联储进行过三次降息 ， 中国央行也均未紧急跟进 。
3月4日 ， 央行公告称 ， 目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平 ， 不开展逆回购操作 。 这已经是央行连续第12天未进行逆回购操作 。
【[央行]中国央行再次未及时跟进美联储降息 需多重目标间平衡】北京时间3月3日23时 ， 美联储突然宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点 ， 至1.00-1.25% ， 同时将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1% 。
"前期央行针对疫情影响 ， 在流动性供给和利率水平能降低等方面出台了不少政策措施 ， 当前要做的是让政策落实到位 ， 并观察政策效果如何 。 "财富证券首席经济学家伍超明分析认为 ， 等3月份数据出来后再评估能否完成年内的统筹目标 ， 再决定是否降息 。
中国人民大学国际货币研究所研究员、华创证券首席宏观分析师张瑜表示 ， 新作MLF降息和逆回购利率调降更多是应对短期情绪波动的"速效救心丸" ， 如果中国权益资产后续跌幅不大且疫情不反复 ， 未必一定急跟美国降息 。
事实上 ， 在此次降息之前 ， 2019年美联储已经分别于7月、9月和10月三次降息 ， 降息后中国央行均未即使跟进 ， 而首次下调逆回购利率在11月18日 ， 2月3日央行再次下调逆回购利率10BP主要对冲新冠肺炎疫情的负面影响 。
而此次未及时跟进降息 ， 央行已有暗示 。 2月27日 ， 央行副行长刘国强在国新办发布会上回应"中国是否会进一步降息"的问题时表示 ， 中国现在是少数保持常态化货币政策的国家 ， 很多国家都采取非常规货币政策 ， 零利率等 ， 我们现在离这些非常规货币政策还有很大的距离 。 所以 ， 我们的政策空间是比较大的 ， 将来有能力应对各种各样的挑战 ， "这个要珍惜 ， 要保持下来 。 "
刘国强同时表示 ， 要根据经济情况 ， 保持货币政策的灵活适度 ， 科学稳健地把握逆周期调节力度 。 "综合运用公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利等货币政策工具 ， 择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核释放长期流动性 。 "
"近一段时期以来 ， 我国央行货币政策权衡的一个重要维度是要保持好外部均衡 ， 也就是避免与其他主要经济体相比 ， 国内货币政策宽松步伐过快 ， 最终导致人民币贬值压力加大 。 美联储此次紧急降息 ， 将大幅减轻我国央行货币政策灵活调整的顾虑 ， 扩大边际宽松空间 。 "东方金诚研究发展部技术总监曹源源认为 ， 但降息会较为温和 ， 央行将在稳增长、控通胀和防风险之间把握平衡 。
"随着近期人民币走强、全球如主要货币政策走软 ， 内外平衡压力减小 ， 一旦国内复工相关进度完成 ， 实体融资需求伴随总需求政策发力抬升 ， 基准利率调整的窗口期也将打开 。 "国泰君安证券固定收益首席分析师覃汉表示 。
【[央行]中国央行再次未及时跟进美联储降息 需多重目标间平衡】央行此前表示 ， 未来将按照国务院部署 ， 综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况 ， 适时适度对存款基准利率进行调整 。


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