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公司■艾格拉斯巨亏26亿 引出一场失败的“类借壳”游戏

公司■艾格拉斯巨亏26亿 引出一场失败的“类借壳”游戏
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艾格拉斯巨亏26亿
北京联盟资讯 >>> 原始标题：网游卖不出去了？艾格拉斯一年亏损近26亿元
近日 ， 上市公司艾格拉斯公布了2019年度业绩快报 。 公司在2019年实现营业总收入5.87亿元 ， 较上年同期下降29.19%；实现营业利润-30.29亿元 ， 较同期大幅下跌565.12%；归属于上市公司股东的净利润为-25.86亿元 ， 较同期下跌486.15% ， 由盈转亏 。
截至3月2日收盘 ， 艾格拉斯股价报2.87元 ， 涨幅2.48% 。
关于报告期内营收、净利润双双下跌 ， 艾格拉斯方面称 ， 主要原因为受移动游戏行业发展趋势、各类超级 APP 的应用及移动互联网视频行业竞争加剧等影响 ， 公司的移动游戏、游戏推广及移动互联网视频等业务的经营业绩出现了一定程度的下滑 ， 业绩未达预期 。
此外 ， 公司还同时发布了关于集体信用减值及资产减值准备的公告 。 公告称 ， 2019年拟计提各项信用减值准备和资产减值准备共计31.47亿元 ， 占 2018 年经审计归属于上市公司股东的净利润的 469.86% 。
在1月31日公司发布2019年度业绩预告后 ， 深交所曾对其下发问询函 ， 要求公司对预计计提商誉减值进行补充解释 ， 并说明本次拟计提大额商誉减值的合理性等 。
公司对此回复称 ， 本次计提商誉减值准备涉及艾格拉斯科技(北京)有限公司等三家子公司 ， 主营业务为移动终端游戏开发运营、移动互联网视频推广、移动游戏广告业务等 。
其中 ， 艾格拉斯科技2019年推出的游戏产品除《三生三世十里桃花》(腾讯版)、《路人超能100：灵能》外没有其他新品上线 ， 而市场获客成本也明显增加 ， 直接导致2019年度利润下降 。
据公司此前财报 ， 艾格拉斯2018年度营业总收入为8.29亿元 ， 较上年基本持平；归属于母公司股东的净利润为6.70亿 ， 较上年上涨61.77% 。 其中 ， 移动终端游戏在2018年营收4.95亿元 ， 占营业总收入的59.66% 。
2019半年报显示 ， 艾格拉斯子公司艾格拉斯科技已推出《格斗刀魂》、《英雄战魂之元素王座》、《空城计》、《英雄战魂2》等移动游戏产品 ， 同时在韩国和港澳台地区代理发行了《风之旅团》《超杀默示录》《遇见》等游戏 。
Wind显示 ， 截至3月2日 ， 主营业务中含有网络游戏的上市公司中 ， 共有30家公布年度业绩 ， 其中19家盈利 ， 如世纪华通净利润达25.51亿元、三七互娱净利润达21.44亿元、完美世界净利润为15.04亿元；而包含艾格拉斯在内的11家公司则净利润为负 。
公开资料显示 ， 艾格拉斯股份有限公司成立于2001年 ， 以移动游戏的开发、运营和代理发行为主要业务 。 同时 ， 公司也在云服务平台领域布局 ， 为用户及其他公司提供公有云、混合云、私有云在内的云计算运营服务等 。
艾格拉斯巨亏26亿背后 一场失败的"类借壳"游戏
营业收入5.87亿元、归母净利润-25.86亿元 ， 这是艾格拉斯2019年交出的成绩单 。
2015年 ， 巨龙管业并购游戏公司艾格拉斯 ， 置出原管业资产达成"类借壳"之后 ， 于2017年收购游戏推广公司北京拇指玩和互联网视频推广公司杭州搜影 ， 实现从工业到移动互联网的变革之路 。
不过 ， 北京拇指玩和杭州搜影2018年便未完成业绩承诺；到了2019年 ， 因3家主要子公司业绩不理想 ， 计提商誉减值28.5-32亿元 ， 导致公司亏掉了底裤 。
三大业务式微 ， 实际控制人欠公司的债无力偿还 ， 艾格拉斯这场失败的"类借壳"资本游戏 ， 将如何收场？
毛利率连年大幅下降
3月2日 ， 艾格拉斯（002619.SZ）披露2019年业绩快报 ， 公司营业收入5.87亿元 ， 同比下降29.19% ， 归母净利润-25.86亿元 ， 同比下降486.15% 。
巨额亏损的原因是 ， 三大并购标的业绩不达预期 ， 计提商誉减值28.5-32亿元 。
截至2019年三季度末 ， 公司商誉36.99亿元 ， 主要来自并购艾格拉斯（22.67亿元）、北京拇指玩（2.69亿元）和杭州搜影（10.63亿元） 。
此前数年 ， 艾格拉斯也算是中国游戏行业盈利能力最强的公司之一 。 2016年-2018年 ， 公司营业收入分别为5.63亿元、8.45亿元、8.29亿元 ， 归母净利润分别为2.14亿元、4.14亿元、6.70亿元 。
游戏行业最艰难的2018年 ， 公司营业收入、扣非净利润增长率分别为-1.87%、2.45% ， 经营活动产生的现金流量净额下降了41.35% 。
2019年Q1开始 ， 公司业绩开始下滑 ， 现金流爆降至负值 ， 这一趋势最终延续全年 。
抛开商誉减值 ， 从业务来看 ， 公司业绩下滑的原因是：毛利率下降 ， 但各项费用飙升 。
2016年-2018年 ， 公司主营业务互联网和相关服务的毛利率分别为98.71%、87.92%、80.31%；2019年上半年 ， 公司主营业务毛利率73.33% ， 同比下降了8.50个百分点 。
2019年前三季度 ， 公司营业收入下降了4.67% ， 但销售费用、管理费用、研发费用分别同比增长了94.31%、38.48%、31.73% ， 直接影响了主营业务的盈利 。
三大业务均不达标
艾格拉斯原名巨龙管业 ， 主营业务为混凝土输水管道 ， 2011年上市 。 从上市当年开始 ， 公司就开启了业绩下滑之路 。


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