财迷‖2020年初寰球股/楼/汇市展望及投资策略

疫情期间，值得关注的重大经济信息也不少。首先是证监会出台红利政策，非公开发行股票锁定期减少：

另外，面对疫情，多地出台政策救助楼市：

巴地西红柿前巡抚如鱼得水黄出来讲如何应对，结果直接被怼：

同时，蜀地开始搞财政改革，要切实减轻各级财政压力：

另外，蝗虫问题袭来：

辣么，这些信息背后隐藏着神马趋势，最近寰球股市/楼市/汇市情况如何，投资机会与风险在何处？我等小民又当采取神马策略趋利避害？财迷这就为列位看官做个解毒： ONE. 股市：刀口舔蜜与别有洞天最近股市似乎确凿有一些利多，比如非公开发行股票锁定期减少。这样做的好处解毒一下就是： 1）可以一次性出货。 2）机构可以直接参与定增。 3）债转股或可实现。这对大家追捧的“优质企业”或许是利好，但都是一级市场大佬们的利好——二级市场玩家和股票锁定期无关，和股票套牢期有关。财迷早就说过：神州股市1）80%都是散户，基本上无力对抗哪些在信息/资金量/技术方面都占有优势的机构玩家。 2）一级市场在将股票丢给二级市场的时候，就已经把大量利润拿走了，二级市场玩家不过是在抢吃剩下的饭菜。所以，一级市场玩家，最近可以择机入场，或可小赚一把。而钻研神州股市二级市场的技术面的玩家，说实话还不如等疫情过去后去濠江玩一把，至少人家接送免费，酒水小食免费。当然，也有二级市场玩家确实艺高人胆大，就喜欢去刀口舔蜜。如果真要进入，财迷以为等疫情后期（确诊人数基本稳定，治愈人数不断增加），或者可以去股市抄个底，但记得快进快出就好——毕竟谈判的第二阶段目测也会很快到来。辣么，别处是否还有机会？窃以为我们可以将寰球股市做个比较，就会发现别有洞天：从2016年末金毛上台以来，米帝股市道琼斯指数涨了48.8%：

标普指数涨了54.2%:

纳斯达克指数涨了78.41%:

而相同时段的深成指数涨了5.63%：

上证综合指数跌了6.21%：

所以，各位看到木有——如果各位在川普上台之后（2016年12月）买上涨率最少的标普指数基金，买完之后就不看，放到现在，各位的年回报率可以达到16% 。而如果各位买了纳斯达克指数基金，则年回报率可以达到26%——这和天上掉馅饼有神马区别？而如果你同时买了深成指的相关指数（还别说下跌了的上证），你的4年的收益率甚至跑不过CPI 。要知道，下面只是今年一月的CPI：

当然，聪明的看官或许会指出：过去的表现不一定是将来的表现，要预测未来，理论比过去的数据更重要。对此，财迷在表扬这位看官提出了“good question”的同时，会回答：在这里或许可以用到上期文章提到的Taleb的“平均斯坦”与“极端斯坦”理论。财迷曾经分享过什么是平均斯坦，什么是极端斯坦。平均斯坦是众多看似非常可怕，但是汇总后便相互抵消的随机性（或者说变化）。极端斯坦是大部分时间非常稳定，偶尔陷入重大混乱状态，产生严重后果的变化（或者说随机性）。平均斯坦和极端斯坦区别如下：1)前者包含很多变化，但没有一个是极端变化；后者变化不多，但是一旦发生都是极端变化。 2)前者是波动，后者是跳跃。 3)前者充满许多小的波折，而后者则不规则地出现突变。 4)前者是不容易出现黑天鹅的反脆断系统，后者是容易出现黑天鹅的脆断系统。具体介绍请点解这里《财迷‖反脆弱与三镇斯坦：疫情的大历史框架分析及小民可取之对策》，其图主要如下(图A为平均斯坦， B为极端斯坦，看不清请点击放大，下同)：