刘夏：中美贸易谈判对一二级市场投资的影响与对策( 四 ) 原标题：刘夏

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稍早， A股指数全线飘绿，沪指险守2900点，创业板跌逾2% ，保险、草甘膦、高送转等板块跌幅居前。

全球风险剧升下的投资策略：

1、持有避险货币——日元、比特币：在市场混乱时期，避险货币是安全避风港资产。日元延续涨势，此前兑美元连续第四周录得周涨幅。美元/日元周一亚市早盘最低一度触及109.62 。贸易谈判再次点燃了市场对数字货币的热情。在此之前，比特币已被市场冷落已久。过去一年来，比特币陷入惨淡的熊市， 2018年12月更是跌至3100美元。受消息影响， 5月12日，比特币突破7000美元，连续11天的上涨创下2017年以来的最长连涨周期。全球风险资产的重构，以及加密资产投资渠道的拓宽将会比特币持续起到支撑。

2、对冲人民币波动与贬值风险：中美贸易冲突迭起势必带来人民币贬值压力。当前情境，与去年6月下旬美方决定加征关税后，人民币汇率的一波急贬有相似之处，但市场供求的主导性更强。近日期权市场反映的人民币贬值预期快速蹿升，体现的正是中美关系反复导致市场对人民币汇率的看法转变。

投资机构与企业应格外重视汇率风险管理。 2018年年中，美国总统特朗普挑起贸易战，美元强势上行，例如，某企业需购汇近1000万美元。企业通常通过银行远期锁定汇率。但2018年8月3日出台了一则“外汇风险准备金率从0调整为20%”相当于增加了企业通过银行锁汇的资金成本。