沪深交易所提示年报风险部分上市公司信披过于笼统( 二 ) A股2018年年

商誉减值风险逐步释放但仍需持续关注。深市方面，商誉规模随着并购重组的活跃而迅速攀升， 2018年并购重组业绩承诺集中到期，部分公司为避免商誉减值影响未来业绩而选择一次性出清风险。 2018年深市公司共计提1278亿元商誉减值，虽然对当期业绩带来较大冲击，但减值风险也得到一定程度的缓释。随着并购重组的理性回归，预计商誉对净利润的影响将有所下降，但部分公司仍面临一定的减值压力。

沪市方面，少数公司存在经营陷入困局、造血功能丧失、治理不够规范等风险与问题。据统计， 2018年， 97家公司净利润下滑幅度超过50%；143家公司出现亏损，占公司总数约10% 。亏损公司占沪市整体比例不高，其中不少公司出现大幅商誉减值或其他类别资产减值，其前期资产高估值交易的风险因素逐步释放。

在北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀看来，商誉减值会损害投资者，尤其是中小投资者的利益。从减值规模较大的上市公司案例来看，在实际操作中，商誉减值有较大的可操作性、随意性，存在操纵利润的迹象，有的上市公司甚至推迟计提粉饰财务报表，或采取较为激进的计提“洗大澡”方式。因此，应进一步完善法律法规，提高违法违规成本，加大监督管理惩罚力度和强度。（经济日报采访人员温济聪）